财报快递｜磁谷科技2026上半年增收不增利，净利润骤降73%，扣非转亏

南京磁谷科技股份有限公司（688448）近日发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入1.60亿元，同比增长5.74%；归属于上市公司股东的净利润仅120.91万元，同比骤降73.04%；扣除非经常性损益的净利润为-18.34万元，同比下降107.20%，陷入亏损。经营活动产生的现金流量净额为-342.66万元，较上年同期的-3,240.36万元显著改善。基本每股收益0.02元，同比下降60%。

从业务结构看，公司主营业务为磁悬浮流体机械及核心部件的研发、生产与销售。2026年上半年主营业务收入14,148.57万元，同比增长4.54%。其中磁悬浮空气产品（鼓风机、空压机、真空泵）实现收入13,389.53万元，占比约94.6%；磁悬浮特殊介质产品（冷水机组、ORC发电机组）收入653.72万元；合同能源管理收入105.32万元。境内收入13,782.32万元，境外收入366.25万元。公司系国内磁悬浮流体设备民族品牌龙头企业，2009年推出国内首台磁悬浮离心式鼓风机，产品广泛应用于污水处理、化工、纺织、食品、医药等行业。

报告期内，公司所处行业竞争持续加剧。磁悬浮鼓风机、空压机领域竞争者增多，产品价格承压。2023年度至2026年上半年，公司主营业务毛利率分别为30.47%、30.23%、28.31%、25.78%，呈逐年下滑趋势，主要受产品结构变化及行业竞争加剧导致鼓风机销售单价降低的影响。公司着眼长期发展，持续加大研发投入与团队建设，2026年上半年研发投入2,370.68万元，同比增长13.64%，占营收比例高达14.78%。

上半年业绩"增收不增利"的主要原因：一是公司着眼长期发展，持续加大产品研发、团队建设投入，相关期间费用较上年同期有所增加；二是部分募投项目建成转固，厂房、机器设备等资产计提折旧金额较上年同期显著增加，而新增产能尚处于爬坡期，效益尚未充分释放；三是公司经营业绩存在季节性特征，上半年盈利基数较小，导致变动比例尤为明显。

费用端方面，2026年上半年管理费用为1,550.65万元，同比大幅增长29.09%，主要系经营规模扩大及募投项目转固后折旧费用增加所致；研发费用2,370.68万元，同比增长13.64%；销售费用1,934.40万元，同比下降3.03%，主要系公司加强营销费用管控。财务费用为-10.32万元，较上年同期的-107.27万元利息收入减少，主要系募集资金陆续投入使用，闲置资金进行现金管理的利息收入下降所致。

资产状况方面，截至2026年6月末，公司货币资金4.17亿元，短期借款为零，无长期借款，资产负债结构较为稳健。但需关注的是，应收账款账面价值达2.42亿元，存货余额2.74亿元（其中发出商品1.21亿元），规模较大。公司产品主要应用于市政污水处理领域，受项目审批及财政资金拨付进度影响，回款周期较长。报告期内公司员工总数443人，其中研发人员91人，占比20.54%。半年度不进行利润分配。公司报告期内新设比泽尔磁谷、磁普科技两家合资公司，布局磁悬浮制冷压缩机及冷水机组业务，外延式拓展稳步推进。

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