海目星单日大涨逾7%，TGV订单兑现叠加业绩高增驱动估值修复

8月17日，海目星(688559.SH)股价大幅走高，截至收盘，报收52.76元，涨幅达7.54%，领涨激光设备板块。得一提的是，自上周以来，公司股价已斩获5个交易日上涨，近20日累计涨幅接近25%。

从消息面来看，近期海目星在TGV(玻璃通孔)领域的进展是推动股价上行的核心驱动力。8月6日，公司在投资者互动平台披露，其TGV玻璃通孔技术已实现小批量激光、刻蚀订单突破，下半年预计将陆续有小批量订单出货。公司表示，海目星是国内极少数拥有“自研超快激光器+激光打孔+湿法刻蚀”半整线设备交付能力的企业，可将生产不良率优化至0ppm左右。在客户拓展方面，公司在TGV领域对面板及晶圆领域头部客户覆盖率已突破80%，客户覆盖先进封装、显示等行业并延伸至海外。

从产业逻辑看，TGV是突破高端AI芯片封装瓶颈的关键技术，玻璃基板被视为替代传统ABF有机载板的新一代算力底座。据Omdia测算，2026年全球封装玻璃基板市场规模将达186亿美元，2030年有望突破320亿美元。市场普遍认为，2026年是TGV玻璃基板产业化的关键窗口期。

基本面上，海目星2026年一季报显示，当期实现营收13.17亿元，同比大增144.36%；归母净利润2521.01万元，同比上升113.35%，成功扭亏为盈。

订单端的表现同样扎实。2026年一季度公司新签订单近50亿元(含税)，同比增长约80%；截至一季度末，在手订单逼近160亿元(含税)，相当于为未来两年收入提供坚实保障。一季度末合同负债达53亿元，大量预收款已落袋为安。

产能端亦有新进展。7月11日，海目星成都智造基地首批锂电设备正式下线并完成客户交付，标志成都基地进入产能释放期，对完善全国产能布局、强化供应链韧性、支撑海内外订单交付具有里程碑意义。8月8日，公司迎来18周年庆典暨深海大厦一期启航仪式，并持续推进AI双轨布局赋能产业升级。

在巩固锂电、光伏核心赛道优势的同时，海目星积极布局TGV先进封装、固态电池、消费电子等新兴领域。公司在全固态电池领域已实现从电极制备到裸电芯组装等关键设备的全覆盖，相关中试线设备已实现出货，并拿到行业首个锂金属固态电池商业化量产设备订单。消费电子业务深度绑定全球头部终端客户，围绕智能手机、智能手表、AR/VR眼镜等产品制造需求展开布局。

展望未来，随着TGV业务从技术验证迈向商业化落地，以及在手订单的持续转化，公司后续业绩释放值得持续关注。