风牛马不相及，房地产为何可以和白酒强扯在一起

近年来，坊间广泛流传着一个非常有市场的观点，说高档白酒是伴随房地产市场化才开始兴起的一个行业，白酒股实际上就是房地产的影子股，现在房地产不行了，所以白酒也就没有未来了。

坦率讲，如果不是见到许多人（包括一些大V）振振有辞的以此为理由来看空白酒，我还真没法一时半会将房地产和白酒联想在一起，起码在2024-2025年之前，印象中完全是两个风牛马不相及的行业。

那么为什么要将两者强扯在一起呢？论坛上持这种言论的人往往也没有过多给予过解释，反正就是一句高档白酒跟房地产基建周期高度相关，我认为是就是。

关于这点困惑，我最初的想法是可能因为过去地产人比较有钱吧。一方面确实有实力消费得起高档烟酒；另一方面拿项目、拿地、拿融资的时候，基本都少不了酒局间的洽谈。现在地产歇菜了，自然也就跟着少了一大块需求，难免要受到波及。

然而，细思一下，这个逻辑如果能够成立的话，岂不是和2012-2014年那会“限制三公消费”断绝了白酒销路的说法如出一辙。极为相似的剧情，无非就是换了不同演员罢了。

然而，十几年后回头再看，当年关于高档白酒消费完全依赖于公款接待的猜测已经完全被证伪，“限制三公消费”后的2014至疫情前，高档白酒明显又再度迎来了一个黄金增长期。

也就是说，高档白酒消费纵然与公款接待有很大联动性，但也绝不是唯一的主要来源，将白酒消费需求归结为某一个人群的力量推动，是站不住脚的。以前说是体制内，现在说是地产商，两者可能都有贡献，不过大概率都不是绝对的关键因素。

真正的推动高档白酒消费的是什么呢，我觉得应该是国人的“人情思维”，请贵客吃饭，要上茅台、上五粮液，不上的话酒局的档次就上不去；求人办事，有些关系直接掏红包显得俗气，同时别人也未必肯收，最好的硬通货就是高档烟酒，既有档次，别人也乐于接受。

其实只要在你看来很重要的人物，未必一定拘于对方是官员，例如孩子的老师、看病的医生、重要长辈、帮过忙的铁哥们，烟酒都是最好的人情润滑剂，甚至除某些可以直接上红包的情况外，基本没有替代品。（其他的礼品档次不够，基本不会承太多人情）

当然，也有人会正儿八经的跟你说，近二十年来白酒产业的增长曲线与房地产基金投资增长曲线高度吻合，所以说两者强关联是有事实依据的。

听起来挺唬人，但是仔细思考一番，就会发现完全不是那么回事。

首先，从产量销量的角度讲，白酒产业于2016年就已经见顶了，而此时房地产正如火如荼开启了新一波拉升，明显不在一个节奏。

如果讲收入见顶，房地产真正出现拐点是在2021年，而广义上的白酒销售收入，到2024年都继续维持着增长态势，请问同频在哪里？

真要说同频，只能说更早以前的收入曲线貌似都在增长而已，但是紧扣这一点，与其说房地产曲线与白酒同步，还不如说房地产与大消费曲线是同步的。

事实上，之前消费指数与房地产投资一直都是不断增长的，恰恰是从2021年开始，房地产遭遇拐点，遭遇断崖式下滑，大消费也与之神同步，陷入深深的低迷之中，至今未曾有好转。白酒只不过是作为大消费中重要的一员，曲线走势与消费曲线有那么些略微相似而已。

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