北路智控（301195）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期北路智控（301195）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    1、公司的主要业务

    公司成立于2007年，总部位于南京江宁滨江经济技术开发区，是国家专精特新“小巨人”企业及国家高新技术企业。

    公司自成立以来主要聚焦智能矿山领域，基于物联网、云计算、大数据、人工智能、自动控制、移动互联网、机器人化装备等技术，将具备感知、监控、通信、自动化控制等功能的各类设备及信息系统与工业生产场景深度融合，实现全面感知、实时互联、数据分析、自主学习、动态预测、协同控制、辅助决策的完整功能，从而提升矿山企业的自动化、信息化乃至智能化水平。公司连续多年位列智能矿山、矿山信息化领域头部企业。

    2025年度公司顺利取得矿用防爆锂离子蓄电池无轨胶轮车的安标证书，目前正在推进矿山智能驾驶的规模化生产，该领域为高技术壁垒前沿赛道，业内具备研发与落地能力的企业稀缺。报告期内公司已实现主营业务在智能化程度及安全生产需求均较高的行业，如非煤矿山智能化等领域的快速增长。公司坚持以科技创新为核心，持续巩固产品独特性与行业领先地位。

    公司依托自身在通信、监控、自动控制等领域积累的技术优势，通过不断进行技术升级和行业延伸，进而通过“强链+延链”的方式实现公司业务的高效可持续成长。

    2、公司的主要产品及服务

    公司专业从事智能矿山信息系统及智能设备的开发、生产与销售，能够为客户提供以自主研发为主的“软硬件一体”的信息化、智能化综合解决方案，包括整体方案设计、软硬件产品开发、信息系统集成及相关技术服务等。公司主要客户为煤矿企业，近年来持续向非煤矿山及化工等领域延伸，同时公司致力于拓展矿山智能机器人业务，尤其是矿山井下智能驾驶相关产品。报告期内公司围绕矿山运输系统的智能驾驶产品线快速发展，且自主研发的井下智能驾驶矿卡已成功落地，因此公司将矿山智能驾驶产品线单独列示，并基于产品功能和形态，将主营业务归类为融合通信、智能监控、矿山智能驾驶等三大类产品体系。

    公司主要产品线包括融合通信、智能监控及矿山智能驾驶三大类，均为公司根据下游客户具体的信息化、智能化需求，自主开发系统软件、硬件设备并外购少量第三方组件后所集成，其广泛运用于采矿、掘进、运输、通风、排水等多种矿山生产作业场景，能够有效满足矿山生产过程中诸如井下信息高可靠传输交互，矿山工作可视化监控及智能分析，矿山生产设备智能集中控制，矿山运输系统包括智能驾驶矿卡等需求，从而有效提升矿山生产的自动化、信息化、智能化水平，实现少人化乃至无人化作业，最终达成矿山生产安全提升、减员增效、节能降耗的产业升级目标。

    3、公司2025年度重要事件

    2025年1月，北路智控在中国移动内蒙古公司政企合作伙伴大会上荣获“卓越贡献奖”，以表彰在工业能源项目中的杰出表现。双方已推动多个5G+智慧矿山项目落地，将继续深化合作，助力内蒙古矿山智能化市场突破。2025年4月，获评南京市瞪羚企业。

    2025年6月，获江苏省工业和信息化厅“江苏省先进级智能工厂”批文。

    2025年7月，矿山智能驾驶产业化基地项目签约。公司发布公告，计划投资建设矿山智能驾驶产业化基地项目，重点推进矿山智能驾驶系列产品的研发升级与规模化量产。

    2025年9月，公司的“煤矿主泵房智能巡检机器人”荣列国家矿山安全监察局的矿山领域机器人典型应用场景名单。

    2025年9月，在第八届“绽放杯”5G应用大赛能源有色专题赛中，北路智控联合新疆电信共同打造的“5G+智慧专网创新解决方案——助力西沟煤矿安全高效生产”项目，荣获二等奖。

    2025年10月，公司矿用防爆锂离子蓄电池无轨胶轮车取得安标证。此项认证是该产品进入矿山领域销售的强制性准入资质，为公司后续推广及销售该产品奠定了关键基础。

    2025年10月，“5G+新能源无人驾驶”项目，获评中国煤炭工业协会两化深度融合（数字化转型）优秀项目。该项目成功实现了5G通信、新能源动力与智能驾驶控制系统的有效集成，证明了公司提供智能运输整体解决方案的能力。2025年10月，“煤矿井下多模态5G融合通信系统+智能调度平台”项目，获评中国煤炭工业协会两化深度融合（数字化转型）优秀项目。该项目成功解决了煤矿井下5G网络全覆盖、融合通信及全景可视化调度等核心难题，已成为行业内的示范标杆，是煤矿客户与中国煤炭工业协会对公司“基站融合、核心网融合和应用融合”三融合通信系统理念与实践效果的高度认可，充分证明了公司在5G融合通信领域的领先实力。

    2025年11月，获中国移动通信集团河南有限公司颁发的“2025年河南移动政企市场重点合作伙伴——突出贡献奖”。公司与运营商客户携手探索通信技术与矿山工业智能化需求的融合路径，依托北路智控在智能矿山领域的产品与技术经验积累，结合运营商的网络、算力、服务等优势，与中国移动共同开发智能化矿山解决方案，其中“5G无线通信系统”与“AI视频分析系统”，已在多家企业投入应用。

    2025年11月，在第八届“绽放杯”5G应用征集大赛全国总决赛中，北路智控联合中国移动通信集团河南有限公司共同打造的“5G-A智慧专网，助力金岭煤矿安全高效生产”项目，荣获全国二等奖。

    4、矿山智能驾驶及智能机器人加速商业化

    近年来，机器人技术正加速重塑全球产业格局与社会生活，应用场景不断拓展。矿山由于其高危险、场景封闭、政策支持、智能化发展相对领先等特点，成为智能机器人率先落地的具体应用场景之一。

    矿卡是煤矿及非煤矿山实现矿石、设备、物料与人员核心运输需求的关键工具。矿山智能驾驶技术已率先在露天矿区实现规模化应用，通过车路云协同架构与多传感器融合感知技术，显著提升生产效率与安全水平，成为智能化升级的重要驱动力。相较而言，井工矿智能驾驶技术由于面临地下环境复杂、危险性高、卫星信号缺失等多重限制，加之对安全资质与技术能力的要求极为严苛，与露天矿山相对成熟的智能驾驶系统形成了天然的技术隔阂。当前，该领域整体仍处于探索起步阶段，尚未实现规模化商业应用。值得注意的是，井工煤矿及金属非金属地下矿山保有大量矿卡和胶轮车，据不完全统计，国内仅煤矿井下存量无轨胶轮车即有4万辆左右。可见能够率先完成地下矿山智能驾驶研发并实现规模化商业落地的企业，将形成显著的先发优势，有机会抢占这一尚未开发的巨大市场。

    随着政策的不断出台，矿山智能驾驶技术的政策支持体系逐步呈现“国家顶层设计+地方政策+标准协同”的立体化布局。早在2020年2月，国家发展改革委、国家能源局、国家矿山安全监察局等八部委发布《关于加快煤矿智能化发展的指导意见》就提出，到2025年大型煤矿和灾害严重煤矿实现运输系统的智能化决策和自动化协同运行，露天煤矿实现智能连续作业和无人化运输。2025年9月，国家矿山安全监察局颁布《矿山智能机器人重点研发目录》，将无人驾驶运输智能机器人列为重点研发方向，明确适用于井工煤矿、金属非金属地下矿山，要求具备精确定位、自主导航、多车协同、人员接近防护、紧急制动等核心能力。山西、陕西等矿产大省也陆续出台验收/评分政策，将智能驾驶纳入智慧矿山评分标准。在政策的助力下，矿山场景智能驾驶呈现加速发展的局面。

    井下矿卡的新能源及智能驾驶技术，不仅解决了传统矿区安全风险高、人力成本高、效率受限等核心问题，还通过智能化升级推动矿山向少人化、无人化、绿色化转型。相较于港口、园区、露天矿山等封闭场景的智能驾驶，地下矿山智能驾驶门槛更高，参与竞争的企业数量更少。一是车辆运行环境差异显著：地下矿山无自然光照、无卫星定位/导航，巷道狭窄、粉尘多、能见度低，且面临瓦斯、水害等隐蔽性威胁，这决定了井下与地面智能驾驶面临不同技术难点和路径；二是资质门槛更高：井下矿卡的重要零部件及整车均需通过安标或防爆认证，认证周期长、种类多，显著抬高了跨行业及后续进入企业的准入壁垒；三是技术路径存在显著差异：地面智能驾驶有高可靠的卫星导航定位系统及成熟通信网络支持，而井下智能驾驶需先行建设通信、定位等系统，同时需结合多传感器融合技术，克服高粉尘、光照差异导致的视觉障碍；四是每个矿的井下巷道条件不同、运输管理方式不同。每个项目都需要进行定制适配，公司坚持和无人驾驶相关设备的自主研发，确保深入掌握通信、定位、传感底层技术，并和人工智能充分融合，实现可商用的矿山井下智能驾驶技术。

    公司已于2024年底完成第一代智能驾驶运输机器人的研发，并落地陕煤集团。目前，公司正持续开展技术升级与迭代优化，全力推进新一代产品的研发打造。2025年7月21日，公司发布《关于投资建设矿山智能驾驶产业化基地项目暨拟签订〈项目投资协议书〉的公告》，聚焦矿山智能驾驶系列产品的研发升级与规模化量产，加速矿山智能驾驶业务产业化落地。2025年10月，公司矿用防爆锂离子蓄电池无轨胶轮车取得了“安标国家矿用产品安全标志中心有限公司”颁发的《矿用产品安全标志证书》。该产品深度融合了公司自主研发的井下智能驾驶系统。此项认证是该产品进入矿山领域销售的强制性准入资质，为公司后续推广及销售该产品奠定了关键基础。截至2026年3月31日，在矿山智能驾驶领域，公司已获授权专利22项、登记软件著作权16项；另有43项专利处于申请审查阶段，相关知识产权布局持续推进。

    公司积极推进矿山智能驾驶技术在各类矿山的规模化应用，在矿山运输场景中逐步实现从高级辅助驾驶到无人驾驶的全流程落地，将在2026年向客户交付智能驾驶矿卡列为重点工作方向，为客户实现减员增效、提升安全生产保障能力提供坚实技术支撑。

    5、经营模式

    （1）销售模式

    经过多年发展，公司已建立起较为成熟的销售团队和较为完善的销售体系，在各客户集中区域均设有销售网点或办事处，实现了对全国主要产煤区域的全覆盖。同时，技术服务部与售后服务部提供销售支持，在产品使用周期中持续优化使用体验，提升客户粘性。通过多年的市场拓展，公司已经拥有较为稳定的客户群体，与众多国有大型煤矿企业、通信运营商、装备厂商、非煤矿山企业及其他重点客户建立起了牢靠的业务关系。

    公司采取直销、经销相结合并以直销为主的销售模式。在直销模式下，公司通过市场开拓获取客户订单，并直接面向客户销售产品；在经销模式下，经销客户向公司买断式采购产品后，自行销售至下游客户。公司充分发挥技术特长、产品能力、服务优势等通过市场招投标作为主要开拓业务的方式，在高度市场化的业务环境中，业务体量稳健提升。

    （2）采购模式

    公司根据客户订单情况及销售预测情况制定原材料采购计划，并且依据原材料通用性的不同采取差异化的采购模式。对于通信及控制模块、AI计算芯片等专用原材料，公司充分分解，在强化自身生产能力的同时综合考虑排产订单与交货期进行采购；而对于电缆线材等常规性通用原材料，公司一般会结合生产需求等因素进行采购，并形成安全库存量。

    公司采购的基本流程为：开发管理部、生产部根据客户订单情况以及研发需求情况向物资保障部下达采购需求；物资保障部知晓采购需求后，根据具体的原材料参数要求在公司的合格供方体系中实施采购；质量部负责实施对采购的原材料进行入库检验，合格后方可进入公司生产流程。公司制订了较为完备的采购流程管理相关规定，全方位、全流程地实施了对原材料采购的质量控制。

    （3）生产模式

    公司采用订单式生产为主、备货式生产为辅的生产模式。其中，系统产品的非标组件以订单式生产为主，公司会根据客户的订单安排原材料的采购及产品的生产；而系统产品的标准组件及一般性备件以备货式生产为主，公司主要基于对市场需求的预测及对往年同期销售情况的判断，制定相应的生产计划。公司的核心竞争优势在于智能矿山系统产品的整体方案设计及软硬件自主研发能力。因此，对于防爆外壳等金属结构件铸造、PCB生产等非核心环节，公司采用委外方式，以集中精力持续提升核心技术研发与生产能力。

    公司自制产品的一般生产流程为：销售部门结合客户需求与市场情况向生产部门提供次月预计销售计划；生产部门结合生产原材料的需求量及库存量，向物资保障部提出原材料的采购申请；与此同时，生产部门根据生产原材料需求量，制定生产指令单向原料仓库发出领料申请；生产部门领取生产原材料进行产品生产；产品经过质检部门检验后，最终完成验收入库。

    （4）研发模式

    公司作为一家专业化提供智能矿山信息系统及智能装备的高新技术企业，高度重视新产品、新技术的自主研发工作，设有专门的研发部门，建立起了一套集需求分析、技术预研、开发立项、开发设计、现场试验于一体的成熟产品研发流程。

    公司的研发工作主要分为自驱型和响应型两大类，自驱型研发工作是通过时刻聚焦信息技术领域前沿技术及最新发展成果，结合对智慧矿山行业发展动态及趋势的把握，以确定产品或技术的研发方向，从而实现对前沿技术的探索和储备；响应型研发工作主要是通过充分接触一线客户，深入了解客户的关键性需求，积极响应并开发新产品及新技术，这样既保证新产品和技术的开发效率，又能更快地响应市场需求，进而提高公司产品技术的行业领先程度。

    公司在产品和技术的研发过程中，积极将技术科研成果申请为专利权、软件著作权等，最大限度地保护公司的科研和技术开发成果。公司与所有研发团队成员均签订了技术保密协议，保障公司的合法权益。

    6、公司所处行业地位

    公司为国家专精特新“小巨人”企业、高新技术企业，CMMI最高级别5级软件成熟度认证企业，自成立以来即坚持自主研发创新，公司主要产品均为自主开发，是国内少数能够覆盖智能矿山感知层、传输层、智能应用与决策层三大层级的智能矿山领先企业，能够为客户提供综合型、系统性的解决方案。公司多项技术、产品被国家应急管理部（原国家安监总局）等有关部门列入安全生产先进适用技术、新型实用装备推广目录，产品属于国家政策支持领域。根据2025年10月中国煤炭工业协会发布的《煤炭信息技术产业发展报告》，公司营业收入位居行业第五，利润总额位居行业第三，研发投入位居行业第四，各项核心指标连续多年稳居行业前列。

    公司在软件、融合通信、智能监控、矿山智能驾驶等核心领域保持技术领先优势，截至2025年底拥有188项专利（其中发明专利61项）、390项软件著作权、352项安标证及356项防爆资质，构建起较高的行业准入与技术壁垒。主要产品已规模化落地国家能源集团、陕煤集团等头部能源企业，以及中国移动等通信运营商，行业头部矿山装备企业等。

    公司在业内率先完成矿山智能驾驶的研发并在头部矿企实现落地应用，正同步推进新一代产品迭代，并已投建矿山智能驾驶产业化基地，推动智能驾驶产品的研发升级与规模化量产，占据先发优势。

    7、主要的业绩驱动因素

    （1）技术升级迭代推动智能矿山领域市场需求增长

    随着国家相关产业政策的不断推进以及物联网、人工智能、大数据等新一代信息技术的加速渗透，工业物联网领域近年来发展迅速，各类产品更新频率大大加快，行业可实现的智能化功能及市场规模随着技术发展亦逐步扩充。公司通过敏锐的市场洞察力以及持续的研发投入，根据国内外先进技术和应用领域的发展趋势进行持续创新，不断调整优化产品的性能和功能，从早期的小灵通到3G、4G、5G，从简单的语音通讯到立体调度指挥通讯，从区域人员定位到精确人员定位，再到矿山智能驾驶、AI、矿鸿等前沿方向，每一次的技术迭代，公司都准确把握行业应用的发展趋势和产品技术的演进路线，快速响应市场需求，有效完成产品的一次次成熟应用，不断丰富完善产品体系，为公司开拓市场奠定了技术保障基础。

    （2）政策推动矿山向安全、绿色、智能化转型

    国家高度重视煤矿智能化发展，近年来密集出台一系列产业政策，明确了智能矿山建设目标，并确立矿山智能化建设指南和评价标准，从科技创新、信息化建设、金融支持等领域全方位支持矿山向安全、绿色、智能化转型，智能矿山建设已成为重点工作任务。

    2020年2月，国家发改委、能源局等八部门联合颁布《关于加快煤矿智能化发展的指导意见》，提出到2025年，大型煤矿和灾害严重煤矿基本实现智能化，井下重点岗位机器人作业，露天煤矿实现智能连续作业和无人化运输；2035年，各类煤矿建成智能化体系。

    2024年4月，国家矿山安监局等七部门联合颁布《关于深入推进矿山智能化建设促进矿山安全发展的指导意见》，提出到2026年，全国煤矿智能化产能占比不低于60%，智能化工作面数量占比不低于30%；到2030年，建立完备的矿山智能化技术、装备、管理体系，实现矿山数据深度融合、共享应用。

    2025年9月，国家矿山安全监察局颁布《矿山智能机器人重点研发目录》，提出加快矿山智能机器人研发及产业化应用，推动险累苦脏岗位机器人替代，有效防控重大安全风险，提升矿山本质安全水平。

    在下游需求稳定增长与产业政策协同发力下，矿山智能化进程显著提速，发展速度已超越多数传统工业领域，正成为“两化融合”和工业物联网的典型样本。

    公司积极响应国家政策，深度参与多项国家标准及行业标准的制定，逐步提升自身产品性能并不断优化完善产品功能，以增加在智能矿山各类场景中的应用广度和深度。

    （3）矿山生产安全、少人化、无人化需求持续提升

    公司目前主要客户为矿山企业。国内矿山因地质条件复杂，以地下矿山为主，普遍存在安全基础薄弱、作业环境恶劣、生产效率偏低等问题。以我国主要矿产资源煤炭为例，我国煤矿安全事故起数与死亡人数整体呈下降趋势，但相较于发达国家，煤矿百万吨死亡率仍偏高。根据中国矿业大学发布的《2024智能矿山与无人驾驶行业蓝皮书》，2022年我国煤矿百万吨死亡率约为美国的3倍，安全生产水平仍有较大提升空间。另一方面，矿山工作环境艰苦、劳动强度大，同时社会地位受限，导致人员流动性较大。当前，矿山行业面临年轻人从业意愿低迷、难以吸引年轻劳动力的挑战，招工难问题日益严峻，传统的严重依赖劳动力的用工模式已难以满足行业高质量发展的需求。因此矿山招工困难是矿山智能化渗透的关键因素。

    在此背景下，提升生产安全水平、实现减员增效乃至少人化、无人化作业，已成为矿山行业转型升级的内在核心诉求，而信息化与智能化建设正是破解上述问题的关键路径。通过应用远程控制、智能驾驶等技术，智能矿山能够显著减少矿山安全事故，大幅提升矿山的安全生产水平。

    公司核心产品为智能矿山信息系统及智能装备，能够广泛应用于采掘、运输、通风、排水等多种矿山生产场景，公司产品能够有效满足井下信息高可靠传输与交互、作业全场景可视化监控与智能分析、生产设备集中智能控制、采掘工作面智能化升级、智能驾驶等一系列关键需求，从而显著提升生产的自动化、信息化与智能化水平，推动实现少人化乃至无人化作业，最终达成安全生产水平提升、减员增效、节能降耗的产业升级目标。

    （4）矿山智能化推动行业降本增效

    工业物联网通过信息技术与工业生产的深度融合，从管理效率、生产效率、人力成本和运营成本四个维度重构传统工业价值链，形成系统性增效降本机制。以煤矿生产为例，与传统的管理手段相比，基于物联网、数字孪生、通信监控等技术的智能管控平台，可以及时、高效、准确地抓取井下实时的图像和数据，上传给调度室及管理层，助力管理人员监督生产工作以及调度指挥，并通过如智能单兵设备等终端传达给井下执行人员，大幅提升管理效率和生产效率。再以公司即将商业化推广的矿山智能驾驶为例，据估算，每辆智能驾驶矿卡的投放，每年可节省成本数十万元。尤为重要的是，智能驾驶技术对矿山生产效率提升显著。传统矿用车辆受限于司机的作息时间和疲劳问题，无法实现全天候作业，而智能驾驶车辆则能够全天待命，随时响应运输需求。通过智能调度系统，智能驾驶车辆可以高效规划路径、减少空驶时间，并与其他设备协同作业，最大限度地缩短运输周期。这种不间断的高效运行模式不仅减少了生产中断，还显著提高了矿区的整体运输能力，为矿山的生产节奏和产能释放提供了强有力的支持，为企业创造巨大的经济效益。公司凭借5G通信、精准定位、AI赋能、智能调度、线控底盘及整车设计等技术的深度融合，可为井下智能驾驶提供高效、可靠的解决方案，为矿山智能化升级开辟了新的可能性。2025年度，公司近300名开发人员参与矿山智能驾驶产品的研发和相关工作，多年累计研发投入已超过1亿元。公司持续深耕矿山智能驾驶技术创新，推动井下新能源车辆及智能驾驶迈向更高水平，为矿山智能化发展贡献力量。

    （5）矿山智能驾驶产品线、非煤矿山等领域横向拓展打造新增长曲线

    公司立足物联网、软件、5G、AI、智能驾驶等新一代信息技术领域的深厚积累，依托煤炭行业形成的稳固基本盘，横向拓展至非煤矿山、化工等新兴领域，并创新布局矿山智能驾驶业务，构建全新增长曲线。

    相较于煤炭行业，非煤矿山、化工等领域的信息化与智能化发展起步较晚，目前仍处于初级阶段，蕴藏着巨大的发展潜力和市场空间。公司持续深化面向非煤矿山的智能化技术研发与应用，2025年通过加大人力及资源投入，稳步扩充团队规模、丰富产品矩阵，目前已形成覆盖金矿、磷矿、铜矿、铁矿、铅锌矿、石膏矿等多品类金属及非金属矿山的客户体系。

    在矿山智能驾驶领域，公司核心系统包括智能驾驶系统、智能调度系统、云控平台及相关核心传感器，均已实现自主生产。为推进规模化量产，公司于2025年启动矿山智能驾驶产业化基地项目建设，旨在巩固在矿山智能驾驶领域的先发优势，抢占这一广阔蓝海市场。公司智能驾驶矿卡已于2024年底成功研发，于2025年取证，并在陕煤集团落地。此外，公司与湖北兴发化工集团股份有限公司旗下兴顺新材料达成井下智能化运输合作协议，合作内容涵盖智能驾驶新能源车辆、智能驾驶中台调度软件、智能驾驶井下定位系统等，标志着智能驾驶业务在非煤矿山领域实现实质性拓展。

    二、报告期内公司所处行业情况

    （一）所处行业基本情况

    公司主营业务为智能矿山信息系统及智能装备的开发、生产与销售，目前已形成了融合通信、智能监控、矿山智能驾驶等三大类较完善产品体系。根据中国证监会《上市公司行业分类指引》和《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司兼具“I65软件和信息技术服务业”和“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”的行业特征。公司致力于将具备感知、监控、通信、自动化控制等功能的各类信息系统融入矿山生产过程的各个环节之中，实现以工业物联网技术为核心的先进信息技术在矿山生产领域的落地运用，从而进一步提升矿山企业的自动化、信息化乃至智能化水平，最终响应国家关于推进煤矿智能化发展的整体战略规划、服务于我国矿山工业的高质量发展。根据《战略性新兴产业分类（2018）》（国家统计局令第23号），公司所处行业为“新一代信息技术产业”大项下“工业互联网及支持服务”。

    （二）行业发展概况

    1、煤矿智能化蕴含万亿级市场空间，前景可期

    在未来较长时期内，煤炭仍将为我国能源供给的支撑力量。国家统计局数据显示，2025年规模以上工业原煤产量达48.3亿吨，同比增长1.2%；煤炭进口量5.4亿吨，同比增长14.4%。国际能源署（IEA）《COAL2024》年度报告进一步指出，2024至2027年全球煤炭需求将持续上涨，峰值达到88.73亿吨，其中中国煤炭需求总量将在2027年攀升至50.05亿吨。作为国家能源安全的核心支撑，煤炭“压舱石”的战略地位难以撼动。

    智能矿山行业致力为客户提供“安全、减人、高效”的价值。我国煤矿绝大多数为井工煤矿，作业环境复杂，危险系数高，行业长期面临招工困难，只有不断提升煤矿智能化水平，才能进一步保障煤矿作业和供应安全。国家高度重视煤矿智能化发展，近年来密集出台一系列产业政策，构建起“国家顶层规划+标准规范+财政补贴+地方配套”的完整政策体系，为行业高速可持续发展提供了坚实保障。国家矿山安监局等七部门《关于深入推进矿山智能化建设促进矿山安全发展的指导意见》提出，到2026年全国煤矿智能化产能占比不低于60%，智能化工作面数量占比不低于30%，智能化工作面常态化运行率不低于80%，煤矿、非煤矿山危险繁重岗位作业智能装备或机器人替代率分别不低于30%、20%。

    截至2025年底，全国已建成智能化煤矿1066处，智能化产能占比超过65%，全国已建成的智能化矿井采煤、掘进工作面单班平均减人比例均超过20%。煤矿智能化建设向纵深发展，5G、人工智能、工业物联网、智能装备等与煤炭开发技术深度融合，带动了煤炭开采模式的变革、煤矿生产组织关系的不断优化，以及安全管理方式的转型升级，培育了煤炭新质生产力。

    根据2025年4月国家矿山安监局发布的《煤矿智能化发展蓝皮书》，近年来我国煤矿智能化建设提质加速，智能化建设与安全生产全要素的深度融合，煤矿智能化从采煤智能化向全矿井智能化逐渐迈进，初步实现了煤矿企业减人、增安、提效的智能化建设目标。综合来看，我国煤矿智能化建设虽取得一定成效，但煤矿智能化发展尚处于初级阶段，仍面临诸多难题和挑战，煤炭行业整体智能化水平仍有较大提升空间。根据中国矿业大学发布的《2024智能矿山与无人驾驶行业蓝皮书》，预计2026年中国智能煤矿市场空间为7,861亿元，到2030年将达到14,105亿元，复合增长率为15.74%，市场空间巨大。

    2、非煤矿山及其他智能化提速

    与煤矿相比，非煤矿山数量规模庞大，国内存量即有3.2万座（2023年度国家矿山安全监察局数据），且智能化进程起步晚，普遍面临双重挑战：一是高风险作业环境，如地下开采的顶板坍塌、露天开采的边坡失稳等安全隐患突出；二是劳动力结构性短缺，年轻从业者流失率高。在此背景下，国家及各地方政府近年来不断出台各类政策，鼓励非煤矿山产业结构优化、核心场景智能化、危险岗位机器人化。此外，中大型规模矿山比例的进一步提升，也促进了行业对于智能化、信息化的需求，通过数字孪生、物联网、5G、AI等高科技技术，以实现“安全、减人、高效”的目标，非煤矿山智能化整体呈现出蓬勃发展的趋势。

    智能化工领域亦是公司的主营业务拓展方向。智能化工是将人工智能、物联网、大数据等先进技术与传统化工行业深度融合，通过数据驱动的智能化手段优化流程、提升效率和安全性的新型工业模式。智能化工历经基础自动化阶段、信息化阶段，目前正朝着智能化、数字化发展。中国目前已成为世界最大的化工产品生产国，拥有大量财务状况优良、生产规模庞大的化工企业，面临着提升效率、强化管理与安全的需求。

    国家和地方政府也出台了一系列政策，鼓励智能化工行业的发展。《石化化工行业数字化转型实施指南》《化工行业智能制造标准体系建设指南（2024版）》等政策出台为化工行业智能化建设提供了强有力的支持，提出深化赋能应用方向，加速人工智能技术与化工产业技术的融合，探索人工智能新场景、新业态的应用，助力化工行业高端化、绿色化、安全化和高效化发展。《2025—2031年中国化工数字化市场深度调查与市场年度调研报告》提出，2025年中国化工数字化市场规模将增至2.65万亿元，预计到2027年将跨越式增长至4.53万亿元，市场前景较为广阔。

    综上，工业物联网及智能装备的发展、下游客户的需求痛点以及政策的全力支持，为公司智能矿山业务发展提供了重要机遇。公司将持续深耕矿山智能化领域，通过提升技术实力与产品性能增强现有客户黏性并拓展新客户。同时，在非煤矿山智能化与智能化工领域，公司将继续组建优秀的研发与业务团队，丰富产品生态，全力拓展第二增长曲线。

    三、核心竞争力分析

    1、核心竞争力

    （1）自主研发能力突出，技术和人才优势明显作为技术密集型企业，技术沉淀和持续创新能力是公司的核心竞争力。公司是国家级专精特新“小巨人”企业、国家高新技术企业，获得CMMI5级认证。公司全资子公司北路软件、北路物联均为国家高新技术企业，并取得了《软件企业证书》。2025年度，公司研发费用为13,302.65万元，占营业收入的13.81%。依托高水平的研发投入，公司在智能驾驶、AI、矿鸿、5G通信、智能监控等领域持续实现技术突破。在人工智能领域，公司不仅早于行业预判AI趋势，更与南京大学、中国科技大学就煤矿井下特殊环境和场景的AI视频分析技术开展深入研究，并紧跟大模型技术浪潮，将语言模型与矿山数据库、知识库结合，通过自然语言生成BI数据分析，为矿山运维提供智能决策支持，助力煤矿生产从单纯的“自动化”向“全面智能化”演进。截至2026年3月31日，公司已推出20余项人工智能相关应用及产品，未来将持续加大AI技术研发投入，加快新产品迭代推出。在智能驾驶领域，公司新增多项关键技术，其中“矿井极端复杂环境下智能驾驶系统多模态自适应抗扰融合精确定位技术”为核心技术之一。该技术面向矿井极端复杂工况下的智能驾驶需求，采用多模态自适应抗扰融合精确定位方法，融合相机、激光雷达、IMU、轮速计、语义定位等多模态感知数据，经时空对齐后，通过自适应因子动态调整各模态权重，并结合井下场景特点，实施激光退化检测、语义精度评估及轮速计打滑校验，有效滤除异常干扰，最终输出高精度的位置、速度与姿态信息，保障智能驾驶系统在恶劣条件下的可靠定位。

    公司汇聚了363名高素质研发人才，占比高达员工总数的33.89%，核心团队深耕矿山信息化领域十余载，兼具深厚的技术积淀与丰富的实践经验，主导或参与制定25项国家/行业标准，彰显行业话语权。通过持续的技术攻坚，已形成自主知识产权矩阵：拥有188项专利（含61项发明专利）、390项软件著作权，更以352项煤安认证、356项防爆认证构建起行业准入的“护城河”。这支兼具战略眼光与实战能力的研发铁军，正以硬核技术推动传统工业智能化转型，为行业高质量发展注入强劲动能。

    （2）软硬件一体化的研发、设计、生产能力，产品体系不断完善

    公司拥有软硬件一体化的研发、设计、生产能力，核心软件和硬件均为自主开发，构建了工业智能化领域的全栈式自主研发体系。2024年8月，公司获评CMMI最高级别5级认证，标志着公司在软件研发成熟度和项目管理水平上已达到国际高标准。公司软件产品涵盖应用软件、嵌入式软件两大类，核心软件产品为智能矿山管控平台。该产品通过矿山典型应用场景将网络、人员、车辆、生产设备、监控设备等智能化设施统一协调起来，提供面向智慧矿山的全局协同感知、决策与指挥控制，驱动矿山生产全流程各环节的全要素运行规划，全面提高矿山生产安全性，优化矿山运营管理效率。面向集团、矿井、各岗位人员提供综合性一体化解决方案，达到矿山管理的“管、控、营”一体化，GIS可视化，过程透明化的智能化矿山管理，最终实现安全、高效、绿色的矿山建设目标。与一般系统集成厂商相比，公司不仅自主开发应用软件、集成相关硬件设备，形成相应的信息系统产品，还自主开发信息系统中大部分具备感知、传输、交换、控制等功能的相关硬件设备，该等设备均为包含自主开发的嵌入式软件的软硬件一体化产品，具有系统融合度高、兼容性好、功能多样、稳定性佳等优势。公司产品体系在行业内更趋丰富完善，可覆盖矿山安全生产的绝大多数环节，能充分满足客户对矿山智能化解决方案在全面性与协同性方面日益递增的需求。

    （3）产品、服务响应高效，优质客户长期稳定

    公司作为智能矿山领域的领先企业之一，拥有着深厚的软硬件开发能力、高效的研发生产团队、丰富的行业经验、完善的经营管理体系、过硬的系统交付能力以及质量控制能力。基于上述优势的有机整合，公司能够基于行业发展变化对下游客户更新换代、改变产品的需求做出快速响应，高效地将新产品、新技术进行产业化，持续研制出符合国家产业政策指导、契合市场及客户需求的新产品。

    另外，公司建立起了涵盖售前、售中、售后的全方位客户服务体系，技术服务部为系统产品的最终交付提供技术保障、售后服务部在产品使用周期中持续提升产品使用体验以及客户粘性，进而形成与客户合作的良性互动关系，通过对终端应用的跟踪研究等深化与客户的合作关系。

    （4）智能制造车间助力生产降本增效

    公司矿山智能设备生产线建设项目3号楼已于2024年度完成建设并投入使用。该智能车间充分考虑了产品多品种、小批量、短交期的个性化需求特点，通过投入自动化装备（包括CTU机器人、AGV自动配送、智能仓储、FCT自动测试、治具等）实现生产流程的自动化优化，提高生产效率，降低生产成本，保障产品品质，旨在打造成安全、高效、节能、绿色、环保的“智造空间”，大幅增强了公司的生产能力以满足市场需求。2025年6月，公司荣获江苏省工业和信息化厅颁发的“江苏省先进级智能工厂”批文，彰显了公司在智能制造方面的实力。

    生产管理方面，公司围绕数字化、智能化发展方向，构建产品全生命管理系统，通过制造生产过程执行（MES）、企业资源计划（ERP）、供应链管理（SCM）、产品生命周期管理（PLM）及仓储管理（WMS）等系统集成，实现生产管理系统与其他重要信息系统的深度融合和互通。新的管理体系提升了数据共享的效率，实现管理的一体化，优化资源配置，为企业的整体运营增效赋能。

    2、业务资质情况

    截至报告期末，公司取得的主要资质情况如下：

    （1）国家级专精特新“小巨人”企业2023年7月14日，江苏省工业和信息化厅发布了第五批国家级专精特新“小巨人”企业名单，公司成功入选，有效期为2023年7月1日至2026年6月30日。

    （2）高新技术企业证书2023年12月13日，公司取得了江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、国家税务总局江苏省税务局核发的《高新技术企业证书》（证书编号：GR202332009244），有效期三年。

    2023年11月6日，公司全资子公司北路软件取得了江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、国家税务总局江苏省税务局核发的《高新技术企业证书》（证书编号：GR202332006835），有效期三年。

    2024年12月16日，公司全资子公司北路物联取得了江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、国家税务总局江苏省税务局核发的《高新技术企业证书》（证书编号：GR202432011491），有效期三年。

    （3）软件企业证书2025年6月27日，公司全资子公司北路软件取得中国软件行业协会核发的《软件企业证书》（证书编号：苏RQ-2018-A0209），有效期一年。

    2025年8月29日，公司全资子公司北路物联取得中国软件行业协会核发的《软件企业证书》（证书编号：苏RQ-2023-A0180），有效期一年。

    （4）业务资质与许可

    1）安标证

    公司严格按照矿用产品安全标志管理相关规定组织生产，截至2025年12月31日，公司已依据相关规定为相关产品取得352项安标证。

    2）防爆证

    根据相关规定，公司生产的防（隔）爆产品必须持有国家煤矿防爆产品质量监督检验测试中心所发放的防爆证。截至2025年12月31日，公司已依据相关规定为公司相关产品取得356项防爆证。

    3）强制性产品认证证书

    根据相关规定，公司生产的部分产品属于需要进行强制性产品认证的范围。截至报告期末，公司已依法取得了相应的《中国国家强制性产品认证证书》。

    4）信息系统服务交付能力等级证书

    公司已通过信息系统服务交付能力等级认证，取得了北京赛迪认证中心有限公司核发的信息系统服务交付能力一级（五星）认证，有效期至2029年1月14日。

    5）CMMI认证证书

    公司已取得了CMMIInstitute向公司核发的CMMI五级认证证书，有效期至2027年8月19日。

    6）信息系统建设和服务能力等级证书

    公司已通过信息系统建设和服务能力等级认证，已取得中国电子信息行业联合会向公司核发的信息系统建设和服务能力优秀级CS4级认证，有效期至2029年12月31日。

    7）建筑业企业资质证书

    公司已取得江苏省住房和城乡建设厅向公司核发的电子与智能化工程专业承包贰级认证，有效期至2026年12月31日。

    8）电信设备进网试用批文

    公司多项5G相关设备取得工业和信息化部核发的电信设备进网试用批文。

    四、主营业务分析

    1、概述

    2025年度，公司实现营业收入96,344.01万元，同比下降14.68%；实现归属于上市公司股东的净利润15,138.94万元，同比下降24.76%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润12,628.94万元，同比下降28.79%；经营活动产生的现金流量净额为14,399万元，同比下降2.44%。

未来展望：

1、公司未来发展战略

    习近平总书记指出，发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点。我们必须持续深耕创新这篇大文章，以创新驱动新质生产力的加速发展。在这一进程中，积极运用新技术改造传统产业，推动产业向高端化、智能化、绿色化迈进，是关键路径。矿山智能化与产业数字化转型，作为新质生产力的重要体现，已成为行业高质量发展的核心引擎。这一进程涉及人工智能、大数据、云计算、智能机器人等新一代信息技术与采矿工程技术的多学科深度交融，理论、技术和装备的创新则是这一重大技术变革的核心驱动力。通过智能化转型，矿山生产正从依赖人力、装备和物资资源的传统模式，逐步转向以数字化和智能化为核心的科技驱动模式，不断提升全要素生产率，实现质量变革、效率变革和动力变革，全面迈向高质量发展。

    公司密切关注国家宏观政策，将其作为发展战略规划与执行方案的核心指引，持续提升经营效能，探索更优更强的经济增长模式与生产力发展路径。始终以高科技、高效能、高质量发展为导向，持续为社会、股东、员工等利益相关方创造价值。随着矿山智能化建设要求的持续提升，行业顶层设计与建设路径日趋清晰，公司不断夯实矿山数字化发展基础，在AI、数据采集、智能装备、特种机器人、故障识别与设备全生命周期管理等领域，持续推进智能化系统的技术与产品创新，多款智能化新产品相继落地应用。公司内部积极总结典型应用场景的项目实践经验，紧跟行业发展趋势与市场实际需求，沉淀可复制、可推广的技术成果与实施经验；同时持续推动产品向各类矿山、化工等工业场景迁移落地，全力以赴助力各类客户实现数字化与智能化转型升级。

    2、2026年度经营计划

    （1）深耕智能矿山，不断拓展新市场

    2026年，公司将持续聚焦煤矿智能化核心赛道，巩固行业领先地位，依托技术创新驱动与精细化管理体系，全面提升智能矿山业务板块的市场竞争优势与盈利水平。同时，公司将以工业信息化与智能化为战略支点，通过能力迁移策略，把已有的产品研发优势、技术创新能力、专业服务体系及市场运营经验，精准赋能非煤矿山、化工等新兴领域，形成多元化的业务体系。2025年度，公司非煤矿山及其他智能化业务实现显著突破，业务团队规模大幅扩充，业务规模同比增长130.43%。未来，公司将深化跨界协同创新，强化资源整合效能，持续挖掘行业发展新机遇，开辟更为广阔的市场发展空间。

    （2）持续研发创新，构建核心竞争力

    公司自成立以来高度重视研发创新，持续不断加大研发投入，引进研发人才，大力发展前沿高科技技术和新一代信息技术，以先进技术构建公司实力的护城河。2025年度，公司持续引入高质量、高层次研发人员，公司研发人员总计363人，占公司员工总数的33.89%。公司研发经费133,026,499.66元，在同行业中研发投入保持领先。报告期内，公司完成了多项重大项目的研发，如矿用智能运载机器人及系统开发、基于AI视频分析的矿用视觉安全监测系统、高效长寿命智能隔爆电源开发项目、轻量化智能巡检机器人创新与应用项目、基于加密通信技术的矿山安全监控系统开发项目等。公司5G核心网已取得工业和信息化部颁发的电信设备进网许可证书，标志着公司5G技术的合规性、领先性得到认可，大幅提升了公司的市场竞争力。

    公司通过充分接触一线客户深入了解其关键需求，2026年度计划在矿山智能驾驶、AI、矿鸿、机器人等方向继续加大研发人员和资金投入，落地更加智能化的应用，提高客户使用便捷性，融合多个层级，跨系统的一体化解决方案，使得数据捕捉、诊断更加准确有效。在智能驾驶矿卡研发上，持续迭代推出多种车型，并逐步实现落地交付。

    （3）强化品牌建设，做好市场开发

    2026年度，公司将进一步推进品牌建设相关工作。由于智能矿山信息化系统直接关系到矿山生产中的人员与财产安全，其重要性决定了下游客户在选择供应商时极为审慎。为最大限度降低安全风险，客户往往优先选择在业内具有良好品牌声誉和可靠安全记录的企业，产品价格不是唯一要素。因此，持续强化品牌建设、加大品牌宣传力度，对于提升公司形象、支撑业务长远发展具有重要意义。

    公司将在努力提升产品质量、技术支持及售后服务的同时，不断增强与存量客户间的良性互动，通过对终端应用的跟踪研究及与客户共同研发等方式，深化与存量客户的合作关系，从各个方面深入了解客户需求，以求充分满足客户的个性化、差异化需求，从而不断增加现有客户订单，不断增强公司盈利能力。

    除与存量客户巩固强化关系外，公司将通过深入的市场调研和政策研判，开展有针对性的市场推广和品牌建设，招聘有经验的销售人员进行内部培训，基于公司优异的产品质量、成熟的业务能力以及完善的售后服务逐步向新的客户群体拓展，挖掘新的下游客户，持续提升公司盈利空间。

    （4）持续完善人力资源发展战略

    公司坚持以人为本的原则，制定人力资源发展战略，并将其作为公司实现总体发展战略的根本保障。通过建设有市场竞争力的薪酬体系和公平竞争的职业晋升机制，吸引专业的技术人员和优秀的管理人才加入公司，以不断提升公司的管理能力和技术创新能力。通过完善人才激励和约束机制，培养并留住高水平的技术人才和管理人才，以保持公司核心人才团队的稳定性和工作积极性。通过建立人才储备计划，不断吸收优秀的新鲜血液，加强后续人才的培养和储备，形成完整有序的人才梯队。

    公司持续实施股权激励，对于优秀管理人员、各类业务骨干等对企业长期发展有突出贡献的员工，共同分享公司发展成果，让员工和企业双赢受益。股权激励帮助企业构建一个每个人都积极参与、敢于创新的团队氛围，有益于培育人才、吸引人才、激发人才的创新能力，形成良性循环。

    （5）积极参与国家标准/行业标准的制定

    2024年3月，国家能源局印发《煤矿智能化标准体系建设指南》，提出到2025年，推动100项以上煤矿智能化国家标准和行业标准制修订，加快数据编码、通讯协议、网络融合、数字化平台、智能感知、新型装备、新能源应用、人机协作、功能安全、信息安全、管理运维等重点标准制定，初步建立起结构合理、层次清晰、分类明确、科学开放的煤矿智能化标准体系，满足煤矿智能化建设基本需求。到2030年，煤矿智能化标准体系基本完善，在智能化煤矿设计、建井、生产、管理、运维、评价等环节形成较为完善的系列标准，逐步引领国际标准化组织（ISO）、国际电工委员会（IEC）煤矿智能化国际标准制定。目前，智能矿山系统产品往往来自不同厂家，其设备可靠性及兼容性较差，尤其体现在标准、协议、接口等方面。公司通过统一标准、接口、协议等方式有效解决了传统矿用系统产品可靠性及兼容性较差等问题，不仅打通了各设备及系统间的交互壁垒，实现了整个信息化系统的高效协同运行，还大大提升了相应产品的系统集成度，从而有效降低了下游客户的系统构建、维护成本。2026年度，公司将进一步参与国家标准/行业标准的制定。

    （6）深度接入鸿蒙生态，构建智慧矿山新质生产力

    2025年3月，公司积极响应矿山工业物联网建设战略，正式成立全资子公司北路智控（鄂尔多斯）科技有限公司，并作为首批核心企业入驻鄂尔多斯矿鸿产业园。此举标志着公司与华为矿鸿的合作从单一产品适配走向了深度的生态融合。

    目前，公司已有涵盖5G通信、瓦斯监控、智能视频等多个系列的产品获得矿鸿认证。依托鄂尔多斯市《人工智能及矿鸿智能化深入发展三年行动计划》的政策红利（到2026年实现矿鸿智能装备在全市100座煤矿的推广建设），公司将深度参与矿鸿装备的智能化改造、适配升级及人工智能技术在数据采集、智能决策等场景的研发。通过与生态伙伴的紧密协作，公司致力于打造从技术研发到场景应用的完整闭环，为全国智慧矿山建设提供“鄂尔多斯样板”。

    3、可能面临的风险

    （1）宏观经济环境及政策波动风险

    智能矿山是公司的传统优势行业，其行业状况受到国家宏观经济环境和矿山智能化建设行业周期波动的影响。自2016年我国实施煤炭供给侧结构性改革以来，落后产能加速出清，产业结构持续优化升级，行业经济效益实现显著提升，智能化建设成果显著。若未来宏观经济环境发生不利变化，公司主营业务可能面临较大不利影响，经营业绩存在下滑风险。

    公司的主要产品为智能矿山信息系统和智能装备，其是促进我国矿山行业转型升级、智能化建设的重要组成，能够实现矿山生产的安全提升、减员增效以及节能降耗，因此公司主营业务与国家相关产业政策息息相关。近年来，国家出台了一系列鼓励智慧矿山行业发展的政策，大幅提升了国家对矿山智能化建设领域的资源投入，并拉动了领域内对相关产品需求的不断增长。如果未来国家的产业政策发生重大调整，收紧相关政策措施，导致与智能矿山行业相关的市场需求缩减，而公司不能在经营和产品技术上及时调整以适应相关政策的变化，这将对公司业务发展和盈利能力产生较大不利影响。

    应对措施：公司将密切关注矿山行业发展态势，加强行业变化情况研判，结合自身发展战略，充分发挥公司技术优势和品牌优势，不断提高产品的市场竞争力，巩固现有市场的竞争地位，提高企业抗风险能力。

    （2）市场竞争风险

    近年来，在相关产业政策的不断推动下，智能矿山行业发展迅速，更多企业被吸引到该行业中，竞争对手数量增加；行业内主要存量公司也纷纷大力增加资金投入，扩大生产规模、加快研发速度、抢占市场份额，行业竞争愈加激烈。随着行业发展加快，产品升级需求也日益增强，客户对产品的需求层次不断提升，质量和技术标准日新月异，公司面临着服务质量、交付及时性、系统开发能力、客户关系、产品价格等方面的竞争压力；为保持竞争优势，行业内各企业在专业人才、研发技术及生产资源等方面也存在激烈竞争，技术研发人员流动性较大。如果公司不能在各方面巩固实力，不能加大投入、扩大产能，不能准确把握市场发展动态，并根据技术发展、行业标准和国家政策及时进行技术创新，将会面临较大的市场竞争风险，对公司未来行业地位与市场开拓产生不利影响。

    应对措施：公司将密切关注市场变化，做好行业战略研究，谨慎决策，强化成本管理，通过持续优化调整产品体系，力争在未来激烈的市场竞争中处于有利地位。

    （3）市场开拓风险

    公司依托在矿山智能化领域多年积累的深厚技术与经验，已拓展矿山智能驾驶业务及智能化工业务，旨在进一步拓展市场空间、提升发展潜力。新业务对研发投入要求较高，且需要高层次、高素质的研发与销售团队支撑，若技术迭代及业务推进进度不及预期，可能对公司盈利能力造成较大影响。

    应对措施：公司将科学合理安排资金使用计划，严格执行人才招聘与淘汰机制，持续深入研判新行业、新市场的动态变化，把握有利业务机遇。

    （4）人力资源成本上升风险

    公司作为一家人才密集型的科技企业，人力成本是公司的主要成本之一。随着公司业务规模的持续扩张，人力资源成本逐年增长；同时随着社会经济的发展，软件和信息技术服务业工资水平的上升，公司员工工资及福利支出水平也逐年上升。

    应对措施：针对人力资源成本上升可能带来的盈利能力下降风险，公司将持续优化人才结构与激励机制，提升人员产出效率；通过加强内部培训与自动化工具应用，提升研发与管理效能，有效控制成本增长；同时积极拓展市场，提升产品附加值及主营业务收入，以规模效应与价值增长对冲人力成本上升的影响。

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