财报快递|博思软件2026年上半年营收降7.76%，归母净亏扩大、扣非降近三成

2026年8月，福建博思软件股份有限公司（300525）发布2026年半年度报告。上半年公司实现营业收入6.51亿元，同比下降7.76%；归母净利润-4792.08万元，上年同期为-4165.39万元，亏损同比扩大15.05%；扣非归母净利润-5653.29万元，亏损同比扩大28.76%；经营活动现金流量净额-2.71亿元，较上年同期净流出收窄16.53%。期末总资产39.88亿元，较年初下降9.17%，归母净资产24.26亿元，较年初下降5.20%。

公司是全国政企业财协同数智化服务商，业务聚焦电子凭证及智能业财协同、数字票证、智慧财政、数字采购四大领域，客户以财政及行政事业单位为主。从业务结构看，技术服务（软件实施、SaaS与运维）收入5.93亿元，占主营业务收入逾九成，同比下降7.46%，是营收下滑的主要拖累；软件开发与销售收入4997.98万元，同比增长6.88%，但营业成本同比大增40.76%，毛利率由上年的约68.43%骤降至58.42%，下滑10.01个百分点。综合毛利率65.34%，同比微降0.21个百分点。分地区看，东北地区收入2.24亿元、同比增长4.92%，为主要区域中唯一正增长；中南地区收入同比下滑28.44%，降幅最大，华东地区亦下降13.45%。

半年报坦言，当前行业整体增速有所放缓，行业内企业普遍面临项目拓展承压、盈利空间收窄、回款周期拉长等经营挑战，外部经营环境较高速增长阶段明显改变。公司收入自2025年以来持续负增长（2025年全年营收同比下降6.44%），2026年上半年延续下滑。政策面上，财政电子票据跨省报销全面推开、电子凭证会计数据标准应用验证系统开放等带来机遇，报告期公司新中标黑龙江、湖北、甘肃三省跨省报销建设项目，智能医疗业财协同累计落地项目超300家，但短期仍难抵行业下行压力。

半年报显示，公司合并口径净亏损已由上年同期的7686.76万元收窄至5868.87万元，归母净亏损反而扩大15.05%，关键在少数股东损益由上年的-3521.37万元大幅收窄至-1076.78万元，子公司亏损由少数股东分担的部分明显减少，更多亏损落在上市公司股东身上。利润端同时受到多重拖累：交易性金融资产公允价值变动损失493.96万元（上年同期为收益142.54万元）、对联营企业投资亏损扩大至1153.53万元、信用减值损失986.07万元；而政府补助等其他收益增长80.13%至1195.89万元，一定程度上平滑了亏损。

费用数据看，公司正明显收缩开支：销售费用1.23亿元，同比大降21.62%，其中销售职工薪酬7759.66万元、同比减少2161.12万元；研发费用1.70亿元，同比下降10.69%，其中研发职工薪酬同比减少1405.23万元，委外研究费用由347.04万元降至34.91万元；管理费用1.74亿元，同比增3.46%，其中折旧摊销2646.46万元、同比增长31.2%，主要系自研无形资产摊销增加。值得关注的是，报告期公司计提辞退福利1695.57万元，叠加销售及研发薪酬大幅下滑，人员与费用收缩信号明显。财务费用587.90万元，同比下降5.13%。

风险方面，公司报告期提示商誉减值、应收账款较大等风险：截至6月末商誉余额3.40亿元；应收账款净额10.19亿元，占总资产的25.54%、占流动资产的41.93%，较年初增长10.64%，政企客户回款集中于下半年，公司经营现金流已连续为负。此外，因2025年度业绩考核未达标，公司作废2023年、2024年两期限制性股票激励计划部分股票合计1422.5万股；原持股5%以上股东林芝腾讯1月减持2173.73万股后持股比例降至4.999991%，退出大股东行列。资金面上，期末货币资金8.34亿元，较年初下降33.66%，主要系支付分红款及股权投资款所致；公司半年度不派发现金红利、不送红股、不转增股本。

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