财报快递|金晶科技2026年上半年净亏3.13亿、亏损扩大225.60%，毛利率转负

8月21日，山东金晶科技股份有限公司（金晶科技，600586）发布2026年半年度报告。公司上半年实现营业收入18.11亿元，同比下降24.35%；归母净利润-3.13亿元，上年同期为-0.96亿元，亏损同比扩大225.60%；扣非归母净利润-3.13亿元，亏损扩大159.22%；经营活动产生的现金流量净额1.78亿元，同比下降20.58%。基本每股收益-0.2230元，加权平均净资产收益率为-6.20%，较上年同期下降4.53个百分点。

从业务结构看，公司主营玻璃、纯碱及其延伸产品，2025年全年已录得归母净利润-5.85亿元，亏损态势延续。2026年上半年，玻璃分部实现营业收入12.65亿元、营业成本12.99亿元，毛利率-2.72%；纯碱分部实现营业收入6.92亿元、营业成本7.20亿元，毛利率-4.13%，两大主业毛利率同步转负。分部间抵消后主营业务收入17.83亿元，同比下降24.71%。公司称，营业收入下降主要系玻璃产品销售价格同比下降及销量有所减少所致。

行业层面，2026年上半年公司所处行业全线承压：建筑浮法玻璃行业供需双降、需求下滑快于供给收缩，库存高位、价格低位、行业大面积亏损，主因是房地产竣工大幅下行；纯碱行业平均开工负荷83.7%、同比下滑2.9%，总产量仍处高位，库存高企、现货价格震荡走低，行业利润严重分化；光伏压延玻璃产能集中释放、供需过剩，价格一路下行、行业陷入亏损。公司业绩深度亏损，是行业供需矛盾加剧的直接映射。

半年报显示，公司上半年业绩大幅亏损的主要原因：一是玻璃产品量价齐跌、纯碱价格走低，主营毛利率由上年同期的7.59%降至-4.27%，整体毛利率由8.45%降至-3.24%、同比下滑约11.69个百分点；二是存货跌价损失计提增加，资产减值损失达4,315.18万元，上年同期为2,627.07万元；三是联营企业亏损及汇兑损失侵蚀利润，权益法核算的投资收益为-990.58万元，汇兑损益由上年同期的272.18万元增至619.68万元。

费用方面，上半年销售费用1,412.48万元，同比下降24.33%；管理费用1.11亿元，下降19.74%；研发费用7,487.59万元，下降21.36%；财务费用3,024.87万元，下降14.89%，主要系借款利率下降及归还一年内非流动负债所致，其中利息费用2,891.57万元（上年同期4,759.14万元），利息收入584.07万元（上年同期1,602.05万元）。

偿债压力方面，报告期末公司货币资金14.06亿元，其中受限资金约6.70亿元（含银行承兑保证金6.13亿元），可随时动用的现金及现金等价物仅7.44亿元；而短期借款达12.61亿元、较期初增长29.48%，叠加一年内到期的非流动负债5.56亿元，短债合计约18.17亿元，短期偿债存在明显缺口。同时，长期借款较期初增长40.64%至4.21亿元，应付票据增长72.46%至6.06亿元，存货8.03亿元、较期初增长9.40%，流动比率约0.68，流动性压力上升。控股股东山东金晶节能玻璃有限公司持股32.29%，其中1.74亿股处于质押状态。鉴于上半年亏损，公司2026年中期不派发现金红利、不送红股、不进行资本公积金转增股本。

主要子公司中，纯碱运营主体山东海天生物化工上半年净亏损1.01亿元，滕州金晶玻璃净亏损0.62亿元，宁夏金晶科技净亏损4,978.28万元，马来西亚金晶净亏损3,287.06万林吉特；母公司层面则依靠成本法核算的长期股权投资收益实现净利润6,043.73万元。

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