财报快递|金石资源(603505)上半年增收不增利，净利降28.87%，矿山停产

8月20日，金石资源集团股份有限公司（603505）发布2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入18.95亿元，同比增长9.80%；归属于上市公司股东的净利润8972.55万元，同比下降28.87%；扣非归母净利润9768.63万元，同比下降23.91%；经营活动产生的现金流量净额3.15亿元，同比增长13.23%。基本每股收益0.11元，同比下降26.67%，加权平均净资产收益率4.77%，较上年同期减少2.83个百分点。

从业务结构看，公司主营萤石矿投资开发及萤石产品生产销售，并延伸至氟化工、含氟锂电材料领域。报告期主营业务收入18.91亿元，其中无水氟化氢收入12.23亿元，同比增长约35%，是营收增长的主要引擎，主要系金鄂博氟化工AHF销量增加约1.7万吨、销售单价（不含税）上涨约1360元/吨；萤石精矿收入4.12亿元，同比下降约37%，主要系金鄂博外销包钢金石萤石粉业务未能开展，上年同期该业务外销约7.8万吨；锂云母精矿收入5712.66万元，江西金岭报告期销售锂云母精矿约1.86万吨，实现盈利约820万元；其他业务收入2.02亿元，主要为六氟磷酸锂及智能装备等。

萤石被中国、美国、欧盟同时列为战略性矿产，公司是国内萤石行业资源储量、开采及加工规模领先的龙头企业。报告期内，公司面临严峻的安全生产形势：根据浙江省应急主管部门要求，全省地下矿山临时停产，公司位于浙江省内的单一萤石矿山自2026年5月下旬起全面停产，单一萤石矿山产量较上年同期的18.59万吨减少23.72%。截至本报告披露日，浙江省内所有地下矿山均未复工复产，公司下属常山金石被列为拟定的示范矿山之一，需逐矿通过复核验收后方可恢复生产；金鄂博氟化工已完成现场整改及资料准备，待验收通过后复工复产。其他项目基本达成产量目标：包钢金石生产萤石粉42.23万吨，金鄂博生产无水氟化氢11.89万吨，江山新材料生产六氟磷酸锂约1300吨，较上年同期的160吨大幅提升。

半年报显示，公司增收不增利的主要原因：一是因合资公司股东方原因，金鄂博外销包钢金石萤石粉业务未能开展，上年同期该业务外销约7.8万吨、对应归母净利润约3500万元，本期相应利润缺失；二是浙江单一萤石矿山停产，产量同比减少23.72%，虽通过销售库存使销量与上年同期基本持平，但萤石精矿平均销售单价同比下降约209元/吨，叠加停工损失等成本增加，单一矿山净利润受到明显影响；三是毛利率明显下滑，报告期综合毛利率约14.49%，较上年同期的19.52%下降约5个百分点，主要系低毛利率的AHF产品销售占比上升（AHF单位成本同比增加约1600元/吨）及部分矿山停产导致停工损失直接计入主营业务成本所致。

费用方面，报告期财务费用6966.66万元，同比增长12.84%，其中利息支出5535.79万元，同比增加约580万元，主要系银行借款增加；汇兑损益1418.65万元，同比增加约220万元，主要系蒙古国子公司记账本位币图格里克及公司持有的美元较年初贬值所致。研发费用3137.12万元，同比增长62.23%，主要系金鄂博氟化工和湖南金石智造研发投入增加。投资收益方面，本期确认投资收益7576.40万元，同比增长40.70%，其中联营企业投资收益7638.85万元，主要来自参股公司包钢金石，成为利润的重要支撑。

流动性方面，截至期末公司货币资金6.56亿元，而短期借款高达17.94亿元，较年初增长25.87%，加上一年内到期的非流动负债9.27亿元，短期有息负债合计约27.21亿元，短期偿债压力显著加大；流动比率由年初的0.83降至0.71，速动比率由0.59降至0.47，资产负债率升至69.44%。存货方面，期末存货11.11亿元，较年初增长30.39%，主要系金鄂博氟化工库存萤石粉约32万吨及金石新材料六氟磷酸锂库存增加所致。此外，公司半年度无利润分配预案；期末对子公司担保余额10.24亿元，占最近一期经审计净资产的55.86%。子公司层面，翔振矿业因安全许可证范围内可采资源量较少等因素亏损1853.29万元，金石新材料亏损2168.61万元，湖南金石智造亏损357.43万元，江西金岭则实现扭亏为盈。

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