财报快递|科大讯飞2026年上半年扣非亏损扩大74.88%，归母减亏靠非经常性损益

8月19日，科大讯飞股份有限公司（002230）发布2026年半年度报告。上半年公司实现营业收入116.23亿元，同比增长6.52%；归属于上市公司股东的净利润为-2.04亿元，亏损较上年同期收窄14.68%；扣除非经常性损益后的净利润为-6.37亿元，亏损同比扩大74.88%；经营活动产生的现金流量净额为-9.45亿元，同比多流出22.42%。研发投入达30.07亿元，同比增长25.73%，占营业收入比重逾25%。

从业务结构看，开放平台业务跃升为公司第一大收入来源，上半年实现收入37.05亿元，同比增长36.01%，收入占比升至31.87%；智慧教育收入34.90亿元，同比下降1.16%；智慧医疗收入4.38亿元，同比增长58.56%；运营商业务收入8.59亿元，同比下降3.10%；信息工程业务4.64亿元，同比下降34.99%；企业AI解决方案收入2.26亿元，同比大幅下降48.62%。分地区看，海外收入2.89亿元，同比增长61.83%，东北、西北、华中地区分别增长78.35%、43.23%和32.92%。公司表示，其按照“做强C端、做深B端、优选G端”原则主动收缩传统项目型业务，上半年G端业务收入同比下降2.65%，业务结构持续优化。

行业层面，人工智能产业正从“能力验证期”迈入“价值兑现期”。2026年上半年，公司在大模型相关项目中标数量和金额上再度获得全行业双第一，合同额同比提升27%，销售回款总额118.96亿元，较上年同期增长超15亿元；开放平台大模型API及MaaS平台服务收入同比增长约70%，AI开发者规模达1153万。不过，讯飞AI学习机上半年受芯片、存储涨价及阶段性缺货影响，销量未达预期，拖累智慧教育板块整体表现；公司称7月学习机销量已快速回升，截至7月累计销量恢复至同比增长3%。海外拓展方面，AI营销海外业务营收同比增长超200%，智慧黑板销量同比增长超80%。

半年报显示，公司扣非净利润亏损扩大2.73亿元，主要原因：一是研发投入金额超30亿元，较上年同期增长超6亿元，占营业收入比重逾25%，其中算力云服务等费用大幅增加；二是公司加大智能批阅机、影像云、AI眼镜等新品上市推广以及海外业务拓展等战略性费用投入超1亿元；三是财务费用同比增长58.58%至1.23亿元，其中汇兑净损失2084.16万元，而上年同期为汇兑净收益445.84万元。归母净利润亏损收窄则主要依赖非经常性损益，上半年非经常性损益合计4.33亿元，其中计入当期损益的政府补助达3.06亿元、非流动资产处置收益7784.69万元、公允价值变动及投资收益1.21亿元。

费用端看，上半年销售费用22.85亿元，同比增长9.52%，其中职工薪酬10.18亿元、外包服务费4.12亿元（上年同期2.93亿元）增长较快，广告宣传费4.62亿元同比有所压降；管理费用6.60亿元，同比增长5.05%；研发费用（费用化）25.35亿元，同比增长22.59%，其中云服务费用1.17亿元，较上年同期的5156万元翻倍以上增长，主要系算力云服务使用量加大所致。财务费用1.23亿元，其中利息净支出9257.31万元，汇兑净损失2084.16万元。

值得关注的是，公司现金流与负债端压力上升。上半年经营活动现金流净额为-9.45亿元，其中购买商品、接受劳务支付的现金达86.54亿元，同比增长29.71%，主要系加大大模型研发投入及存储芯片备货支出所致，公司称第二季度已实现经营性现金流净额转正；期末存货升至39.37亿元，较年初增长29.9%。短期借款增至27.15亿元，较年初的11.61亿元激增133.8%，但公司于4月完成40亿元定增（发行价44.33元/股），期末货币资金增至38.64亿元，流动比率1.44、速动比率1.21，资产负债率由55.72%降至53.37%。此外，期末应收账款达172.46亿元，占总资产33.68%，规模仍处高位；商誉11.35亿元与年初持平；母公司层面净利润为-2.40亿元，上年同期为盈利3.22亿元，由盈转亏。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

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