财报快递|罗莱生活2026上半年净利增34.42%，现金流降七成，财务费用转正

8月20日，罗莱生活科技股份有限公司（002293）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入23.02亿元，同比增长5.53%；归属母公司净利润2.49亿元，同比增长34.42%；扣非归母净利润2.08亿元，同比增长34.86%；经营活动现金流量净额1.13亿元，同比下降69.97%。加权平均净资产收益率5.77%，同比提升1.38个百分点。

从业务结构看，国内家纺业务实现营业收入19.46亿元，同比增长8.77%，归母净利润2.70亿元，同比增长27.18%；美国家具业务（莱克星顿）收入3.56亿元，同比下降9.25%，归母净利润亏损2,172万元，但同比亏损收窄。分产品看，被芯类收入8.56亿元，同比增长21.97%，为增长主力；标准套件类收入7.06亿元，同比增长7.84%；枕芯类、夏令产品及其他品类收入分别下降10.61%、12.56%和10.53%。分渠道看，线上销售8.40亿元，同比增长13.82%，占营业总收入36.47%；直营、加盟渠道分别增长9.78%和6.96%。整体毛利率49.98%，同比提升2.16个百分点。

2026年上半年，社会消费品零售总额24.87万亿元，同比增长1.3%，家纺行业处于“弱复苏、强分化”阶段，“量跌价涨、头部集中、低端出清”成为主线。公司凭借多品牌矩阵与爆品战略实现全渠道同步增长，直营门店同店零售增长8.1%，线上渠道延续高增态势。

报告显示，公司上半年业绩大幅增长主要原因：一是国内家纺业务量价齐升，被芯类产品收入增长21.97%且毛利率提升3.33个百分点，带动整体毛利率升至49.98%；二是管理费用同比下降23.00%至1.32亿元，费用管控成效显现；三是非经常性损益合计4,126.06万元，含政府补助3,322.18万元、金融资产公允价值变动及处置收益2,491.42万元，占归母净利润的16.55%。

半年报显示，公司财务费用由上年同期的-819.94万元转为760.00万元，同比变动192.69%，主要原因系本期利息收入减少较多所致——利息收入由2,010.18万元降至259.59万元。同期销售费用6.38亿元，同比增长11.43%，其中广告及促销费3.33亿元，同比大增24.50%，增速远超营收增幅，成为费用端最大变量。

现金流方面，公司经营活动现金流量净额1.13亿元，同比大降69.97%，主要系购买商品、接受劳务支付的现金由10.06亿元增至12.87亿元所致。资产负债方面，货币资金3.47亿元，较期初4.40亿元下降21.01%，而短期借款由期初3.39亿元攀升至4.96亿元，增幅达46.53%，短期偿债压力有所上升；流动比率1.86，与期初基本持平。存货余额10.94亿元，与期初基本持平，存货周转天数171天；存货跌价准备余额1.06亿元，本期计提3,877.94万元。公司拟以837,428,881股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.8元（含税），现金分红总额2.34亿元。

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