财报快递|*ST中迪2026年上半年增收反增亏，净资产-1.51亿退市风险压顶

8月19日，北京中迪投资股份有限公司（证券简称：*ST中迪，证券代码：000609）发布2026年半年度报告。报告期公司实现营业收入17,882.84万元，同比增长33.55%；归属于上市公司股东的净利润为-10,552.98万元，亏损同比扩大24.38%；扣除非经常性损益后净利润为-7,272.05万元，同比减亏9.88%；经营活动产生的现金流量净额为3,089.98万元，同比增长145.80%。期末总资产22.47亿元，较上年末增长26.78%；归属于上市公司股东的净资产为-1.51亿元，虽较上年末改善45.10%，但仍为负值。

从业务结构看，房地产销售仍是收入主力，上半年实现营业收入15,430.67万元，同比增长15.39%，占总营收的86.29%，毛利率仅4.93%。期内中迪·绥定府项目完工交付2.45万平方米，本期结算金额17,659.70万元（含存货抵债结算2,463.02万元）；中迪·花熙樾项目剩余车位、商业持续去化。新增的半导体业务实现营业收入2,400.38万元，占比13.42%，毛利率9.74%。

公司已连续六年经营亏损，2025年度审计报告被出具带持续经营重大不确定性段落的无保留意见；因2025年末经审计净资产为负值，公司股票再次被实施退市风险警示（*ST）。为扭转困局，公司上半年完成新业务体系搭建：接受关联方深圳天微电子无偿赠与的广西天微70%股权，切入芯片封装测试赛道，并新设北京天微（后收购剩余49%股权成为全资子公司），广西天微上半年实现净利润160.92万元。债务化解方面，中美恒置业与中建一局签署《执行和解协议》，确认欠款11,671.29万元分六期支付；与三峡银行4.60亿元借款诉讼的执行程序被裁定终结；达州中鑫以7,575.25万元借款替换保交楼专项借款。

半年报显示，公司归母净利润亏损扩大的主要原因：一是参股企业和宸盈佳6%合伙份额被司法拍卖，产生处置损失1,467.66万元；二是为2022年已处置子公司成都迈尔斯通的1.28亿元借款继续提供担保，计提财务担保合同信用减值损失1,144.80万元；三是营业外支出752.67万元，主要为违约支出。上述非经常性损失合计3,280.93万元，拖累归母净利润亏损扩大；剔除后的扣非净利润同比减亏9.88%，主营亏损实际有所收窄。

费用端看，报告期财务费用5,856.52万元，同比下降5.92%，其中利息费用高达5,852.09万元，占营业总成本的比例超过23%，仍是吞噬利润的最大成本项；销售费用1,297.19万元，同比增长58.42%，主要系房地产项目新开预售楼盘、销售活动增加；管理费用1,085.76万元，同比增长6.64%；新增研发费用6.53万元。

流动性风险依然突出。期末货币资金仅6,001.86万元，而一年内到期的非流动负债高达6.62亿元，另有短期借款3,203.13万元，流动比率约0.84，资产负债率达102.64%，公司已资不抵债。期末融资余额合计84,401.29万元，其中一年内到期部分达72,687.27万元；公司为商品房承购人提供阶段性抵押贷款保证约3.78亿元；控股股东天微投资所持23.77%股份中已有2,400万股（占总股本8.02%）被质押。公司计划不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。

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