财报快递|*ST威领上半年营收增219.51%净利由盈转亏,净资产为负资不抵债

8月，威领新能源股份有限公司（股票简称“*ST威领”，002667）发布2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入2.72亿元，同比增长219.51%；归属于上市公司股东的净利润为-1,959.03万元，上年同期为盈利109.76万元，同比下降1,884.77%；扣非归母净利润-1,577.26万元，亏损同比收窄75.44%；经营活动产生的现金流量净额1.28亿元，同比增长758.14%。期末公司总资产16.62亿元，归母净资产为-5,270.32万元，较上年末下降64.43%，资不抵债程度进一步加深。

从业务结构看，公司以新能源锂电材料产业链为主体，业务涵盖锂矿选矿、锂盐加工冶炼及钨锡铅锌多金属矿开采。报告期内，新增的多金属矿开采板块成为收入绝对主力，实现收入2.32亿元，占营业收入的85.14%，毛利率高达68.57%，该业务系2025年4月通过司法拍卖收购嘉宇矿业74.3%股权后并表所致，本期嘉宇矿业实现净利润7,193.21万元，是公司利润的核心来源；有色金属冶炼和压延加工业收入3,729.81万元，同比下降49.67%，其中核心产品碳酸锂（锂化合物及衍生品）收入仅141.68万元，同比骤降96.48%，冶炼业务近乎停滞；锂精矿及伴生品收入3,588.13万元，同比增长5.98%，毛利率提升15.08个百分点至37.17%；传统重型机器制造业收入136.21万元，同比下降77.49%。

行业层面，碳酸锂价格仍处底部波动区间。2022年价格暴涨吸引大量产能扩张，2024年起锂矿供给与冶炼产能逐步释放，供给增加对碳酸锂市场价格形成持续压制；与此同时，钨作为战略金属出口受严格管制，锡焊料需求在光伏、新能源汽车及消费电子复苏带动下激增，据EV Tank预测2026年全球锡供需缺口将达4.8万吨，铅、锌价格亦受政策与供给收缩支撑。公司涉足多金属领域，意在分散单一金属价格波动风险，实现“穿越行业周期”。

半年报显示，公司归母净利润由盈转亏主要原因：一是上年同期确认大额营业外收入1.02亿元形成高基数，本期营业外收入仅129.61万元；二是本期确认所得税费用5,600.45万元，同比大增7,240.39%，主要系新增有色金属开采业务所致；三是财务费用同比增长207.32%至4,515.77万元，其中利息支出达4,497.58万元。值得注意的是，公司营业利润已由上年同期的-7,424.09万元扭转为盈利5,959.24万元，但嘉宇矿业25.7%少数股权对应少数股东损益达1,866.76万元，叠加所得税及财务费用拖累后，归母净利润再度转亏。

费用端看，公司销售费用183.55万元，同比增长149.02%，系销售人员薪酬及招待费增加；管理费用6,450.99万元，同比增长13.98%；研发投入182.60万元，同比减少54.63%，系研发人员薪资和材料投入减少；税金及附加1,523.90万元，同比大增956.91%，主要系新增有色金属开采业务相关税费。

财报显示，公司期末货币资金仅8,188.00万元，其中受限制资金3,144.70万元，而短期借款1.83亿元、一年内到期的非流动负债1.45亿元，短期有息债务合计约3.28亿元，流动比率仅0.27，短期偿债压力突出；母公司层面货币资金仅65.36万元，资金几近枯竭。公司2025年年报被出具保留意见及内控否定意见，公司及相关董事高管因未及时披露退市风险警示于2026年7月被深交所公开谴责；子公司领能锂业名下机器设备因买卖合同纠纷曾被挂拍司法拍卖（后撤回），持续经营存不确定性；期末商誉余额1.42亿元存在减值风险；累计诉讼涉案金额3,712.04万元；控股股东筹划的控制权变更已终止。报告期公司不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。

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