财报快递|弘讯科技2026上半年增收不增利，扣非净利骤降49%，现金流缩水83%

8月18日，宁波弘讯科技股份有限公司（证券代码：603015）发布2026年半年度报告，上半年实现营业收入441,525,796.79元（约4.42亿元），同比增长1.27%；归母净利润25,116,596.22元（约2511.66万元），同比下降11.03%；扣非净利润11,953,173.78元（约1195.32万元），同比骤降49.39%；经营活动产生的现金流量净额197.29万元，同比大幅下滑83.26%。

从业务结构看，公司主营自动化（智能制造）、数字化（工业互联网）、新能源三大板块。上半年工业控制类产品收入2.15亿元、驱动系统类收入1.58亿元、新能源类收入5277.31万元；按地区划分，境内收入3.35亿元、境外收入1.06亿元。公司称，塑机控制系统出货保持稳定、市场份额持续巩固，钣金加工机械领域营收较去年同期实现大幅增长；新能源板块意大利子公司EEI先后中标法国SOLEIL同步辐射光源增强器二极磁铁电源等订单，产氢设备电源、岸电业务亦持续突破。

行业层面，公司所处赛道景气度总体平稳：2026年上半年规模以上橡胶和塑料制品业增加值同比增长6.5%，金属制品业增加值同比增长4.9%，通用设备制造业、专用设备制造业增加值分别同比增长7.6%和8.2%，为下游设备需求提供支撑。但公司同时提示，电子元器件等核心原材料价格波动、劳动力成本刚性上涨持续推高制造成本，自动化控制领域竞争日趋激烈，产品面临毛利率下滑风险。

半年报显示，公司净利润下滑主要系产品原材料上涨、整体毛利率回落，叠加研发直接投入、人力成本上涨等因素综合影响所致。报告期营业成本同比增长9.52%，明显快于营收增速；综合毛利率约31.02%，较上年同期的36.21%下降约5.19个百分点，其中工业控制类、驱动系统类、新能源类产品毛利率分别为40.62%、19.91%、16.90%。

费用方面，上半年销售费用3147.37万元，同比增长26.20%，主要系销售序列岗位人员增加、薪酬与差旅费增加；管理费用5428.29万元，同比增长2.12%；研发费用3684.75万元，基本持平，研发投入占营业收入比例8.35%。财务费用681.23万元，同比下降67.12%，其中汇兑损益266.33万元，上年同期为1707.54万元，汇兑损失大幅收窄是财务费用下降的主因。

值得关注的是，公司盈利质量出现隐忧。上半年经营性现金流净额仅197.29万元，同比下降83.26%，主要系支付职工薪酬增加及广东子公司建设用地使用权出让合同纠纷诉讼违约金尾款支付所致；信用减值损失444.84万元，同比增提逾一倍，主要系应收账款坏账计提增加。子公司层面，意大利EEI公司上半年亏损1426.49万元，广东弘讯亏损100.01万元，而台湾弘讯盈利1144.90万元，境外资产占总资产比例达44.54%，欧元区经营状况对整体业绩影响显著。期末公司短期借款1.80亿元，较期初增长10.63%；货币资金3.69亿元，其中境外存放2.21亿元、质押冻结受限约7342.64万元；应收账款账面价值3.07亿元，占期末流动资产比例29.41%；商誉账面价值286.58万元，已累计计提减值5555.02万元。此外，公司2026年半年度不进行利润分配或公积金转增股本。

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