财报快递|南极电商2026上半年减收增利：营收降25.73%净利增279.42%

8月，南极电商股份有限公司（002127）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入10.05亿元，同比下降25.73%；归母净利润5,167.92万元，同比增长279.42%；扣非归母净利润4,359.92万元，上年同期为-1,173.02万元，实现扭亏为盈；经营活动产生的现金流量净额为-3.19亿元，较上年同期的-5.41亿元净流出明显收窄。基本每股收益0.0217元，加权平均净资产收益率1.33%，同比增加1.01个百分点。

从业务结构看，移动互联网业务收入7.77亿元，占营业收入的77.33%，同比下降33.88%，是拖累整体营收下滑的主因；现代服务业收入2.15亿元，同比增长71.53%；货品销售收入1,289.42万元，同比下降75.46%。分产品看，移动互联网媒体投放平台业务收入7.77亿元，同比下降33.88%；自媒体流量变现业务收入9,417.10万元，同比激增3,531.90%；品牌综合服务业务收入7,687.48万元，同比增长2.41%；保理业务收入2,252.93万元，同比增长5.63%。分地区看，内销收入9.15亿元，同比下降31.53%；外销收入9,027.22万元，同比大增423.61%。

半年报显示，移动互联网广告行业竞争进一步加剧，手机市场消费依旧不乐观，子公司时间互联对合作渠道进行聚焦收窄，收入短期承压，但苹果业务稳步增长，小红书业务开始发力，新业务收入贡献逐步提升。品牌服务业务方面，公司已平稳度过业务转型过渡期，供应商、经销商及业务团队结构调整基本完成，业务逐步进入经营修复和稳步发展阶段。

半年报显示，公司“减收增利”的主要原因：一是时间互联聚焦收窄合作渠道，移动互联网业务收入同比下降33.88%，直接导致整体营收下滑25.73%；二是公司持续优化费用效率，销售费用同比大幅下降70.30%，成为净利润大增279.42%的主要来源；三是自媒体流量变现业务放量、外销收入大增，扣非净利润由负转正，盈利能力逐步改善。

半年报显示，公司销售费用4,109.94万元，上年同期为1.38亿元，同比下降70.30%，主要系报告期内未有大额推广服务费所致；财务费用为-374.90万元，上年同期为-937.99万元，主要系报告期内汇兑损失增加及利息收入减少所致；管理费用3,048.91万元，同比下降16.47%；研发费用771.60万元，同比增长29.18%。

值得注意的是，公司经营现金流虽同比收窄但仍净流出3.19亿元；期末应收账款6.71亿元，较期初3.42亿元接近翻倍，主要系保理业务放款所致；现代服务业毛利率由上年同期的92.36%大幅降至53.97%，营业成本同比暴增933.41%。此外，公司涉及与上海新和兆企业发展有限公司合同纠纷，涉案金额3.95亿元，目前一审审理中，对公司影响存在不确定性；时间互联旗下北京亨利嘉业科技、北海霞多丽网络科技上半年分别亏损1,336.70万元、732.13万元。 截至6月末，公司资产负债率12.49%，无短期借款，货币资金12.23亿元，财务结构保持稳健；公司计划半年度不派发现金红利。2026年7月，公司公告拟以1亿至2亿元自有资金回购股份用于员工持股计划或股权激励，截至7月31日已回购330万股，耗资约1,005万元。

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