财报快递|华邦健康2026上半年营业利润增8.88%净利反降近两成，少数股东损益大增

8月20日，华邦生命健康股份有限公司（002004）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业总收入59.09亿元，同比下降0.59%；归属于上市公司股东的净利润3.19亿元，同比下降17.79%；扣非净利润3.00亿元，同比下降13.69%；经营活动现金流量净额6.51亿元，同比增长21.37%；基本每股收益0.1619元，同比下降17.78%。

从业务结构看，农化新材料仍是公司第一大收入来源，实现收入32.92亿元，占营业总收入55.70%，同比下降2.56%；医药行业收入16.15亿元，占27.33%，同比下降0.60%；旅游服务收入5.48亿元，同比增长11.12%；医疗服务收入2.32亿元，同比增长21.24%，增速最快；其他业务收入2.24亿元，同比下降13.32%。毛利率方面，医药行业毛利率77.38%，同比下降1.21个百分点；农化新材料毛利率15.70%，同比提升1.62个百分点；旅游服务毛利率58.18%，同比大幅提升5.36个百分点，整体毛利率由36.28%提升至37.83%。

行业层面，2026年上半年全国医药制造业规模以上企业实现营业收入11717.8亿元，与去年同期持平，集采降价压力持续，公司医药板块收入微降0.60%但毛利率仍保持77%以上高位；农化行业整体处于底部震荡、产能总量过剩阶段，公司依靠降本增效实现毛利率修复；新材料板块受硫磺等原材料价格上行、下游需求提振影响，氯化亚砜实现量价双升，叠加可转债摘牌后融资支出降低，收入及经营利润稳步增长；旅游板块受益于文旅市场复苏，索道停运天数减少、游客接待人次同比上升。

半年报显示，公司营业利润同比增长8.88%至7.26亿元，但归母净利润反降17.79%，主要系三方面原因：一是少数股东损益同比大增28.70%至2.08亿元，子公司盈利改善但利润更多流向少数股东；二是所得税费用同比增长34.81%至1.90亿元，主要系计提新马药业企业所得税所致；三是营业外收入由3243.63万元大幅降至265.25万元，政府补助等非经常性收益明显减少。

费用方面，公司财务费用1.51亿元，同比增长37.36%，主要系受外币汇率波动引起的汇兑损失所致；但其中利息费用1.13亿元，同比下降26.22%，利息收入1451.10万元，同比下降47.18%，反映公司可转债摘牌并新发票面利率仅0.01%的9.6亿元可交换债后，融资成本结构明显优化。销售费用6.25亿元，同比下降7.99%；管理费用5.31亿元，同比增长3.21%；研发投入合计1.80亿元，同比下降13.98%。

流动性方面，公司期末货币资金32.01亿元，短期借款28.97亿元，一年内到期的非流动负债16.35亿元，短期有息债务合计约45.32亿元，仍存在一定滚动融资压力；流动比率1.39、速动比率1.11，较上年末的1.26和1.00略有改善，资产负债率42.01%。商誉余额19.76亿元，与期初持平，未计提减值。主要子公司中，华邦制药净利润3.19亿元、玉龙雪山净利润1.72亿元、凯盛新材净利润0.94亿元，而颖泰生物净利润仅390万元，汇医投资亏损5235万元，医疗服务板块增收不增利特征明显。公司中期分红预案为每10股派现1.0元（含税），合计派现1.97亿元。

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