财报快递｜天迈科技2026上半年营收降三成，亏损扩大近3倍，经营现金流恶化

8月18日，郑州天迈科技股份有限公司（300807）发布2026年半年度报告。公司上半年实现营业收入4631.50万元，同比下降30.23%；归母净利润亏损1699.31万元，而上年同期亏损427.12万元，亏损同比扩大297.86%；扣非净利润亏损1545.83万元，亏损同比扩大96.72%；经营活动现金流净额-662.10万元，较上年同期-228.29万元进一步恶化，降幅达190.03%。基本每股收益为-0.25元，加权平均净资产收益率-3.79%。

从业务结构看，公司主营业务分为智能调度系统和软件产品及其他两大板块。报告期内，智能调度系统实现收入2528.17万元，同比下降22.82%，毛利率为18.19%，较上年同期下降13.22个百分点；软件产品及其他实现收入1179.24万元，同比下降40.12%，毛利率为58.57%，同比下降4.59个百分点。两大业务板块收入均出现下滑，软件产品及其他业务降幅更为显著。

公司所处的智能公交行业正经历深度转型期。2026年上半年，全国公共汽电车客运量同比下降2.8%，受政府财政投入调整及客流量结构性下滑影响，公交运营企业普遍面临成本与效益压力，行业需求出现萎缩，市场竞争格局趋于激烈。公司表示，业绩下滑主要系行业格局趋于稳定、传统业务步入调整期、销售订单减少所致。

报告显示，公司业绩下滑主要原因：一是销售订单减少导致营业收入同比下降30.23%；二是智能调度系统毛利率下降13.22个百分点，盈利能力明显弱化；三是信用减值损失虽有972.68万元但仍难以覆盖收入下滑带来的利润缺口，叠加资产处置损失213.94万元，最终导致亏损规模大幅扩大。

费用方面，公司销售费用发生747.28万元，同比增长20.83%；管理费用发生1506.39万元，同比下降9.62%；财务费用发生63.16万元，同比下降41.46%，主要是贷款利息减少所致；研发费用发生1218.85万元，同比下降35.84%，主要系人员结构优化、人员相关支出减少所致。

值得关注的是，公司经营现金流持续恶化。报告期末货币资金仅7252.91万元，而短期借款余额为3000万元，一年内到期的非流动负债达1705.95万元。应收账款余额1.39亿元，占总资产比例25.20%，虽较上年末有所下降但仍处于高位。公司已连续两个半年度录得经营现金流净流出，流动性压力不容忽视。报告期内，公司原控股股东郭建国完成股份转让，控股股东变更为苏州工业园区启辰衡远股权投资合伙企业（有限合伙），实际控制人变更为邝子平。公司计划不派发现金红利，不送红股。此外，公司正推进重大资产重组，拟通过发行股份及支付现金方式收购上海芬能自动化技术股份有限公司控股权，切入工业自动化赛道。原控股股东郭建国曾做出业绩承诺，2026年上市公司扣非后净利润不得产生亏损，当前半年报亏损1699.31万元已为该承诺实现带来较大不确定性。

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