财报快递｜先锋新材(300163)2025年度扣非净利亏损扩大近两倍，靠卖资产扭亏，经营现金流恶化

2026年4月28日，宁波先锋新材料股份有限公司（300163）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入2.20亿元，同比下降14.97%；归属母公司净利润6988.75万元，同比扭亏为盈，增长820.39%；扣除非经常性损益的净利润为-4882.54万元，亏损同比扩大191.88%；经营活动产生的现金流量净额为-965.30万元，由正转负，同比下降285.89%。

公司主要从事高分子复合遮阳材料（阳光面料）及遮阳成品的研发、生产与销售。从业务结构看，2025年公司遮阳面料制造业收入1.11亿元，同比下降22.14%，占营收比重50.20%；遮阳成品收入1.09亿元，同比下降6.44%，占营收比重49.72%。分地区看，中国大陆地区收入同比下降16.64%，中国大陆以外地区收入同比下降14.27%。

年报显示，在国家“双碳”战略纵深推进的背景下，建筑节能新材料行业竞争格局持续重塑，技术迭代压力与产品差异化要求显著提升。公司面临市场竞争加剧、原材料价格波动等风险。

年报显示，先锋新材2025年度业绩变化主要原因：一是公司主营业务收入下滑，遮阳面料和遮阳成品销量均出现下降；二是公司扣非净利润持续为负，主营业务盈利能力依然薄弱；三是公司通过处置子公司股权及资产获得大额非经常性收益，是报告期实现扭亏为盈的关键。

费用方面，2025年公司管理费用为4670.79万元，同比大幅增长37.22%，主要受解除劳动关系补偿费、折旧费、咨询审计费增加影响。销售费用为647.97万元，同比增长8.18%。财务费用为-45.37万元，上年为-406.09万元，变化主要受汇兑收益、利息收入减少影响。研发费用为381.24万元，同比大幅下降60.46%，主要受研发材料、研发工资减少影响。

风险提示方面，公司经营活动现金流净额由正转负，为-965.30万元，现金流状况恶化。公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值。截至2025年末，公司合并报表累计可供分配利润为-9099.08万元，未达到现金分红条件，因此2025年度拟不派发现金红利、不送红股、不以资本公积金转增股本。此外，公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值。

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