财报快递｜南风股份(300004)2025年度净利骤降近六成，毛利率下滑，第四季度罕见亏损

2026年4月28日，南方风机股份有限公司（300004）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入5.68亿元，同比下降8.48%；归属母公司净利润3100.23万元，同比大幅下降58.38%；扣非归母净利润2969.15万元，同比下降57.81%；经营活动产生的现金流量净额为3840.99万元，同比下降12.34%。加权平均净资产收益率从4.33%降至1.76%。

从业务结构看，公司收入几乎全部来自通风与空气处理系统设备业务，该业务2025年实现收入5.61亿元，同比下降9.55%，占总营收比重为98.83%。新拓展的3D打印服务业务贡献收入664.21万元，占总营收的1.17%。公司表示，报告期内受客户工程项目进度和产品销售结构变化的影响，本年度营业收入和净利润同比有所下降。

公司主营业务为核电、地铁、隧道、大型工业与民用建筑等关键基础设施领域的通风与空气处理系统设备。报告期内，公司表示行业发展趋势良好，但受客户工程项目进度影响，产品供货及收入确认有所延后。

年报显示，南风股份2025年度业绩变化主要原因：一是受产品销售结构变化影响，整体毛利率有所下降；二是受客户工程项目进度影响，本期产品供货及收入确认有所延后。

具体来看，公司通风与空气处理系统设备业务的毛利率为26.14%，较上年同期下降4.04个百分点。分季度数据显示，公司第四季度业绩出现亏损，单季度归母净利润为-245.14万元，扣非净利润为-238.11万元，而前三个季度均为盈利。费用方面，公司2025年销售费用为3758.46万元，同比下降1.69%；管理费用为4946.60万元，同比微增1.54%；研发费用为1996.71万元，同比下降2.38%。值得注意的是，公司财务费用为-951.61万元，同比大幅下降93.23%，主要系存款利息增加所致。

年报显示，公司合并报表未分配利润为-6202.10万元，因此2025年度利润分配预案为不派发现金红利，不送红股，也不进行资本公积金转增股本。公司应收账款期末余额为4.93亿元，占总资产比例为22.60%，较期初略有增加。公司货币资金为6.02亿元，短期借款为35.86万元，偿债压力较小。公司表示，随着应收账款规模的增加，若账龄较长的应收账款占比过高，则可能使公司资金周转速度放缓、运营效率降低，存在一定的流动性风险。

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