财报快递｜井松智能(688251)2025年度增收不增利，净利下滑超26%，毛利率承压

2026年4月28日，合肥井松智能科技股份有限公司（688251）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入10.35亿元，同比增长23.80%；归属母公司净利润3159.62万元，同比下降26.37%；扣非归母净利润2558.48万元，同比下降31.44%；经营活动产生的现金流量净额由负转正，达1.84亿元，同比大幅改善。

从业务结构看，公司主营业务为高端装备制造，2025年实现收入10.12亿元，同比增长25.15%，占总营收的97.78%。其中，智能仓储物流系统收入8.45亿元，同比增长18.90%；智能仓储物流设备收入1.67亿元，同比大幅增长70.58%。

年报显示，公司所处智能仓储物流行业竞争加剧，终端需求不振、外贸冲击及产业外迁等多重压力叠加，行业竞争趋于白热化。公司为应对市场变化，持续加大市场拓展和技术创新投入。

年报显示，井松智能2025年度业绩“增收不增利”的主要原因：一是行业竞争加剧导致毛利率承压，公司整体毛利率为17.91%，较上年同期减少5.93个百分点；二是业务扩张及研发投入带来期间费用增加，共同导致利润减少。

费用方面，2025年度销售费用为4975.73万元，同比增长6.84%；管理费用为3605.77万元，同比增长23.60%；研发费用为7486.99万元，同比增长5.59%。财务费用为190.37万元，而上年同期为财务净收益288.78万元，变动主要系本期存款余额下降利息收入减少，以及借款规模增加导致利息支出增加所致。

风险方面，公司短期借款为8047.28万元，货币资金为3.19亿元，流动性尚可。存货期末余额为1.78亿元，较期初下降58.54%，主要系项目完工验收结转较多所致。公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.50元（含税），合计派发现金红利503.01万元，占2025年度归母净利润的15.92%。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。