太极实业（600667）2025年中报财务分析：营收利润双降，现金流压力显著加大

近期太极实业（600667）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

太极实业（600667）2025年中报显示，公司营业总收入为154.42亿元，同比下降5.91%；归母净利润为3.27亿元，同比下降13.46%；扣非净利润为3.24亿元，同比下降13.01%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为87.23亿元，同比下降9.94%；归母净利润为2.09亿元，同比下降8.92%；扣非净利润为2.1亿元，同比下降8.05%。

盈利能力分析

公司毛利率为7.86%，同比上升3.09%；净利率为2.57%，同比下降6.12%。三费合计为3.61亿元，三费占营收比为2.34%，同比下降4.19%。尽管成本控制有所改善，但净利率下滑表明整体盈利能力承压。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为58.35亿元，较上年同期下降1.90%；应收账款为64.12亿元，较上年同期微增0.24%；有息负债为40.52亿元，同比下降17.92%。值得注意的是，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达975.33%，显示回款压力较大。

现金流与股东回报

每股经营性现金流为-0.38元，同比大幅下降6825.71%，主要原因为2025年上半年项目回款减少。每股收益为0.16元，同比下降11.11%；每股净资产为4.11元，同比增长5.93%。

主营业务结构

从业务构成来看，工程总包收入为121.25亿元，占总收入的78.52%，毛利率为2.72%；封装测试收入为14.02亿元，占比9.08%，毛利率为18.03%；设计和咨询收入为9.5亿元，占比6.15%，毛利率高达48.06%。从行业分类看，工程技术收入为131.09亿元，占比84.89%；半导体业务收入为21.99亿元，占比14.24%。地区分布上，境内收入为131.86亿元，占比85.39%；境外收入为22.56亿元，占比14.61%。

财务变动原因说明

• 在建工程同比增长81.0%，主要因子公司进行技术升级改造及维持达产增加固定资产投资。
• 合同负债下降34.23%，因工程项目预收款项减少。
• 长期借款下降45.57%，系偿还到期债务所致。
• 应收票据增长243.27%，因工程项目回款收到的银行承兑汇票增加。
• 预付款项增长44.59%，因工程项目支付的预付分包款及采购款增加。
• 一年内到期的非流动资产下降31.81%，因工程质保金到期收回。
• 一年内到期的非流动负债上升39.65%，因应付债券即将到期转入该项目。
• 应付债券下降100.0%，因全部转入一年内到期的非流动负债。
• 其他流动负债下降61.16%，因预收款项减少导致待转销项税减少。
• 经营活动产生的现金流量净额同比下降6825.71%，主要因项目回款减少。
• 筹资活动产生的现金流量净额上升34.34%，因到期带息负债金额同比下降，偿还债务支出减少。

风险提示

财报体检工具提示需重点关注公司现金流状况（货币资金/流动负债为87.84%）及应收账款状况（应收账款/利润比达975.33%），两项指标均反映企业短期偿债压力和资产质量风险较高。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。