新强联（300850）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期新强联（300850）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）行业发展情况

    行业分类：根据《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》的划分，本公司所处行业属于“通用设备制造业”中“轴承、齿轮和传动部件制造”。

    轴承作为关键核心基础件，作用于旋转轴与旋转支撑部分之间，能够引导转动或移动运动、承受载荷并降低摩擦系数。其精度、性能和可靠性对机械设备运行性能起着关键作用，直接影响国家工业发展水平。轴承制造行业应用领域广泛，涵盖汽车制造、家用电器、工业自动化、高端装备、工程机械等众多领域。

    我国轴承行业规模庞大，但在高端、大型、高附加值领域的轴承产品方面，我国相关产品的市场份额仍然较低，与全球轴承工业强国相比，在高端产品比例、稳定性和品牌影响力等方面存在差距。不过，随着国家政策支持以及行业自身的发展，我国轴承制造行业正朝着高端化、精密化、智能化、绿色化的方向迈进。

    风电轴承领域：作为我国高端轴承的代表之一，其市场格局发生了显著变化。国际知名公司曾主导全球风电轴承市场，如今在国家政策支持及市场需求变化下，国内企业与国际企业在风电轴承方面的差距逐渐缩小，部分产品达到先进水平。现阶段，偏航变桨风电轴承产品已实现国产化，主轴轴承国产化取得较大进展，而齿轮箱轴承国产化需进一步提升。

    盾构机轴承领域：作为盾构机关键核心部件，是衡量国家轴承制造水平的重要标志。随着国家对基础设施建设的重视和投入，以及相关政策支持，中国已成为全球最大的盾构机市场，盾构机轴承国产化进程加快，国内企业在技术研发和产品质量方面进步显著，逐步打破了国外企业的垄断。

    海工装备轴承领域：作为我国高端制造业的代表，在国家政策推动下，向大型化、智能化、深海化方向发展。经过多年发展，我国海工装备轴承在技术研发和产品质量方面取得显著进步，打破了国外企业的垄断，随着海洋资源开发和海上风电等领域的发展，其需求有望进一步提升。

    （二）主要业务

    公司主要产品涵盖风电主轴轴承、偏航轴承、变桨轴承，海工装备起重机回转支承、盾构机轴承及关键零部件、齿轮箱轴承、风电锁紧盘、风电高速联轴器，以及回转支承滚动体、回转支承保持架和工业锻件等。

    圣久锻件专注于大型异形环锻件的设计制造加工，为公司提供关键原材料。

    海普森致力于高精滚动体的生产，为公司回转支承产品提供配套零部件。

    豪智机械从事风电锁紧盘、风电高速联轴器的制造业务，其产品与公司整体业务产品协同性极高。

    新强联重工借助江苏张家港的交通区位优势以及当地政府的政策扶持，专注生产用于海上大型风机及配套海工装备。新圣新能源开展光伏发电业务，通过创新的“光伏+储能”融合模式，践行公司的绿色发展战略。

    （三）主要产品及用途

    （四）经营模式

    采购模式：采用“以销定产、以产定购”的采购模式，采取比价和招标采购的方式进行采购。公司与具有规模和实力的连铸圆坯、钢锭和锻件供应商建立稳定的合作关系。根据客户订单及生产计划，采用持续分批的方式向供应商采购，采购价格依照市场价格双方协商确定。

    生产模式：采取“以销定产”的生产模式，产品属于客户定制产品。根据行业特性以及主要客户群体较为稳定的特点，公司根据客户的采购计划制定生产计划并组织实施。

    销售模式：采用直销模式，直接面向市场独立销售。回转支承产品的客户主要为风电整机制造商、盾构机制造商及其他专业装备制造商。公司销售订单主要通过客户招标和商务谈判的方式取得，销售价格根据中标价格或谈判结果确定，商务谈判基于市场化交易原则，综合考量原材料采购成本、工艺复杂程度、产品需求、市场竞争环境等因素，并最终根据谈判结果确定价格。

    （五）市场地位

    公司产品全面布局于风电轴承、盾构机轴承、海工装备轴承以及工程机械轴承等多个关键领域，并依托在产品、市场、成本等多方面的综合优势，有望在未来市场竞争中进一步拓展市场空间，大幅增强市场竞争优势。

    风电轴承领域：产品种类丰富，包括风电主轴轴承、偏航轴承、变桨轴承、齿轮箱轴承，以及风电机组的关键零部件，如风电锁紧盘、风电高速联轴器等。在大兆瓦三排圆柱滚子发电机主轴轴承、双列圆锥滚子主轴轴承、单列圆锥滚子主轴轴承、三排滚子独立变桨轴承等细分产品市场，公司凭借卓越的技术实力与产品质量，市场地位稳居行业前列。海工装备领域：公司与行业内头部客户保持着长期且紧密的合作关系。公司自主研制的全回转浮式起重机用整体式回转支承、风电安装船用剖分式回转支承等产品，技术水平达到行业领先水准，成功打破国外长期以来的技术垄断，市场地位优势突出。

    盾构机轴承领域：在盾构机轴承及其零部件的国产化替代进程中，公司持续深耕细作。先后在超大型盾构机主轴承和关键零部件领域实现了多项重大突破。为中国出口海外的最大直径盾构机配套主驱动盘、密封装置等关键部件，与行业头部客户建立起稳固且深度的合作关系，有力地推动了我国盾构领域关键技术迈向新高度。

    （六）业绩驱动因素

    1、市场需求持续拓展

    2025年作为“十四五”规划的收官之年，国内风电市场保持稳健增长态势，为行业发展注入强劲动力，直接拉动了相关核心零部件的市场需求。在盾构机、专业装备制造等领域，市场对高品质回转支承产品的需求始终保持稳定，为公司业务的多元增长提供了坚实支撑。依托国内成熟完备的风电产业供应链体系，公司得以深度融入国内市场发展浪潮，进一步拓宽了市场覆盖范围。

    2、产品结构优化升级

    公司持续提高高附加值产品在整体业务中的占比，这类产品凭借较高的技术含量和优异的性能，具备更强的盈利空间，有效推动了公司整体利润水平的提升。在稳固现有产品竞争优势的基础上，公司积极开拓齿轮箱轴承等新业务领域和市场，为业务的持续增长开辟新路径。

    3、成本控制与运营效率提升

    通过数字化转型，公司搭建了高效的数字化管理平台，实现了与核心供应商的协同管理，推动采购流程的自动化与规范化，有效降低备品备件采购成本，提升了仓库周转效率，优化运营成本结构。借助产业链垂直整合布局，公司设立的子公司从事锻件、滚动体生产，不仅保障了原材料的稳定供应和产品质量的可控性，还将加工环节的利润留存于公司内部。同时，因供应链距离缩短，实现了生产环节的高效协同，降低了物流与时间成本，进一步增强了企业的成本竞争力。

    4、技术研发与创新能力增强

    公司在技术研发领域持续投入，自主研发的无软带感应淬火技术突破了外资品牌的技术垄断，相比传统工艺在效率提升和成本控制方面具备显著优势，使产品在市场竞争中更具性价比。凭借技术突破，公司的风电主轴轴承和盾构机主轴承等核心产品达到国际先进水平。在国内市场中，以技术优势满足了客户对高端产品的需求，赢得了市场认可，为市场份额的扩大提供了技术支撑。

    5、客户合作与市场渠道巩固

    公司拥有稳定的优质客户群体，主要包括大型风电整机制造商、盾构机设备制造商、海洋工程机械设备制造商等，长期稳定的合作关系为订单的持续获取提供了保障。建立了快速响应机制和产品优化机制，通过及时解决客户问题、快速响应产品优化需求，不断增强客户粘性，确保了客户资源的稳定，为业绩的持续增长奠定了基础。

    二、核心竞争力分析

    1、人员优势

    公司核心管理人员和关键技术人员在报告期内保持稳定，未发生重大变化。公司的核心管理人员和关键技术人员拥有丰富的理论和实践经验，对行业发展趋势的理解深刻，对产品开发有深厚的理论基础和先进的设计理念，根据客户设计要求，通过理论与实践相结合，对不同类型回转支承产品的生产工艺和生产流程进行创新与改造，实现客户多元化要求。此外，公司通过引进优秀人才，另一方面借助公司地处五大轴承产业集群之一的洛阳轴承产业基地区位优势，吸引高校轴承等相关专业的优秀毕业生，搭建青年技术人才梯队；同时与当地高校联合成立“高端特大型回转支承智能制造校企研发中心”、与龙门实验室签订共建联合产业研究院合作协议、成立上海技术研发中心等，多措并举，集聚公司研发和生产团队的人才，以保证在行业竞争中的人才优势。

    2、高端制造设备优势

    回转支承制造属于重资产行业，需要大量专用设备，专用设备的性能与机加工能力决定了企业的生产能力、生产效率以及与竞争对手的差距。公司根据发展需求，在全球范围内购置高端机加工设备，如意大利萨伊全数控淬火机床、数控高速精密铣齿机、全数控五轴联动加工中心、数控超精机等大型数控设备。公司拥有风电主轴轴承试验机，能够模拟各种使用环境下轴承的工作温度、振动、噪声等变化规律，为产品设计提供有效的试验数据。先进的生产加工设备和试验设备为公司拓展新产品、研发大规格、大兆瓦的风电轴承奠定了坚实的基础。制定设备更新计划，根据行业技术发展趋势和公司产品研发需求，及时购置先进的高端机加工设备、检测设备等。同时，加强与设备供应商的合作，建立长期战略合作关系，确保设备及时供应、技术支持与售后服务。

    3、专利及非专利技术优势

    截至报告期末，公司及下属子公司合计拥有148项专利，其中包含31项发明专利，体现出较强的技术研发与创新产出能力。

    公司自主研发的直径14米级超大型盾构机主轴轴承通过河南省机械工程学会科学技术成果鉴定，填补国内空白，整体技术达到国际同类产品先进水平。该轴承自供锻件、滚动体等核心零部件，实现从材料到制造的全流程自主可控，解决了超大型盾构机主轴承长期依赖进口的问题。

    公司为中国出口土耳其的“中铁1294号”土压平衡盾构机（刀盘直径13.65米）配套主驱动盘、密封装置等关键部件。该盾构机是中国出口海外的最大直径机型，其成功始发验证了公司产品在复杂地质条件下的可靠性。

    公司参与制定“滚动轴承-盾构机主轴承”国家机械行业标准，并凭借“盾构机系列主轴承研制与应用”项目获得“中国机械工业科学技术奖”二等奖。

    公司制造的直径8.01米“破壁者”主轴承通过中科院院士领衔的专家组评审，承载能力达10万千牛，设计寿命超1万小时，部分指标国际领先，标志着我国盾构机主轴承技术跻身全球前列。

    公司研发的12MW海上抗台风型主轴轴承获得河南省首台（套）重大技术装备认定，攻克了大功率风力发电机组轴承技术难题成功装机并实现量产，技术达到国际先进水平。

    公司申请的“一种大型风电轴承无软带淬火感应器用防碰撞支承装置”正式进入专利权的授权阶段。该项专利涉及大型风电轴承热处理工艺中的安全防护技术领域，该装置通过加装可靠的机械结构限制感应器与工件之间的安全距离，有效防止碰撞事故，提升设备利用率和生产效率，显著降低生产成本。

    公司推出的3500t起重机用18米级剖分式三排圆柱滚子回转支承，技术达到国际先进水平，解决了海上大型风电安装难题。

    公司获评“国家知识产权优势企业”“河南省创新龙头企业”“河南省制造业单项冠军企业”“河南省制造业头雁企业”等荣誉，以及市县级科技创新先进企业、企业创新发展奖等，充分证明了在专利技术、非专利技术方面的综合优势，体现技术创新的多元化价值。

    4、土地使用权优势

    公司拥有的土地使用权面积近1500亩，土地储备充足、布局合理，总部依托本地产业基础，布局价值突出，洛阳作为国内轴承产业重要发源地与集聚区，产业链完整、上下游集中，能提供高效配套支持，缩短采购周期、降低协作成本，且人才储备充足、技术交流活跃，为公司创新与运营筑牢根基；同时，在江苏张家港建设生产基地利于对接长三角资源，还具备成本控制与灵活调整土地使用的优势，进一步提升了整体运营效率。

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