华安证券2026年半年报：投资业务扛起增长主力，投行承压，分红回购提振股东回报

蓝鲸新闻8月25日讯，8月24日，华安证券（600909.SH）披露2026年半年度报告，上半年实现营收40.07亿元，同比增65.28%。归属于上市股东的净利润20.97亿元，同比增102.55%。截至6月30日，公司总资产1187.80亿元，同比增11.76%，净资产273.16亿元，同比增14.70%。

业绩大幅增长主要得益于市场行情回暖及公司多元化业务布局的成效。财报显示，公司营业收入同比增长65.28%，主要系私募股权投资基金业务、另类投资业务及经纪业务收入较上年同期显著增长。其中，公允价值变动收益达12.49亿元，同比激增4030.36%，主要系本期金融资产公允价值变动所致；利息净收入为3.21亿元，同比增长165.51%，主要系融资融券利息收入、客户资金利息收入增加以及卖出回购金融资产款利息支出减少所致。此外，公司信用减值损失转回1598万元，也对利润形成正向贡献。

在核心业务板块方面，华安证券呈现出“投行承压、投资亮眼、财富管理转型加速”的特点。尽管A股IPO市场回暖，但公司投行业务佣金及手续费净收入仅为2870万元，同比出现下滑，反映出行业马太效应加剧背景下，中小券商在传统承销保荐领域面临的竞争压力。然而，公司通过深化“区域+产业”专班服务模式，在并购重组及债券承销上取得突破，债券承销规模达139.12亿元，同比增长41%。

相比之下，自营与投资业务成为业绩增长的强劲引擎。报告期内，公司自营业务收入达6.29亿元，浮动收益凭证发行规模超35亿元。子公司华安嘉业（私募股权投资）和华富瑞兴（另类投资）表现尤为突出，分别实现净利润5.71亿元和5.34亿元，两者合计贡献了超过半数的归母净利润，显示出公司在“投行+投资+PE”联动模式下的深厚积累。财富管理业务方面，公司代销金融产品净收入1.08亿元，同比增长151%，基金投资顾问保有规模同比增长437%，表明公司向买方投顾转型的策略初见成效。

值得注意的是，华安证券在报告期内实施了积极的股东回报政策及资本运作，值得投资者重点关注。

首先，公司推出了罕见的中期分红方案。2026年8月24日，公司董事会审议通过《关于公司2026年中期利润分配的预案》，拟向全体股东每股派发现金红利0.10元（含税）。鉴于公司此前已实施股份回购，扣除回购股份后，此次实际参与分红的股份数量为49.99亿股，共计派发现金红利约4.99亿元，占2026年半年度合并口径归属于母公司股东净利润的23.84%。这一高比例的中期分红举措，不仅彰显了公司充裕的现金流状况，也体现了管理层对股东回报的高度重视及对未来发展的信心。

其次，公司完成了旨在维护公司价值及股东权益的股份回购。根据公告，公司于2026年7月28日至8月21日期间，使用自有资金以集中竞价交易方式累计回购股份2537.37万股，购买的最低价格为7.37元/股，最高价格为8.50元/股，使用资金总额约为1.998亿元（不含交易费用）。此次回购方案由董事长提议，经董事会审议通过后迅速实施，无需提交股东会审议，体现了决策的高效性。回购完成后，这部分股份不参与本次中期利润分配。结合控股股东安徽国控集团 earlier 通过增持可转债并转股的形式增持公司股份，以及公司拟增资控股华富基金等动作来看，华安证券正通过一系列资本手段优化股权结构、增强资本实力并提振市场信心。

总体而言，华安证券2026年上半年交出了一份亮眼的成绩单，净利润翻倍增长主要依托于投资收益的大幅提升及子公司私募股权业务的爆发。虽然传统投行收入面临挑战，但公司在财富管理转型、机构服务及跨境业务上的布局正在逐步释放红利。中期高分红与股份回购的组合拳，进一步夯实了公司的投资价值底色。未来，随着资本市场改革的深入及公司“十五五”规划的推进，其综合金融服务能力有望得到进一步提升。