太平睿庆混合C: 太平睿庆混合型证券投资基金2024年第4季度报告

太平睿庆混合型证券投资基金
  基金管理人：太平基金管理有限公司
  基金托管人：中国光大银行股份有限公司
  报告送出日期：2025 年 1 月 22 日
                                                太平睿庆混合 2024 年第 4 季度报告
                           §1 重要提示
 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 1 月 20 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2024 年 10 月 01 日起至 2024 年 12 月 31 日止。
                         §2 基金产品概况
基金简称                       太平睿庆混合
基金主代码                      014053
基金运作方式                     契约型开放式
基金合同生效日                    2021 年 12 月 21 日
报告期末基金份额总额                 139,973,820.63 份
投资目标                       追求在严格控制风险的前提下，通过资产配置和灵活运
                           用多种投资策略，争取高于业绩收益比较基准的投资收
                           益。
投资策略                       1、资产配置策略
                           本基金采取主动投资管理的投资模式。在深入研究国内
                           外的宏观经济走势，跟踪资产市场环境变化，通过“自
                           上而下”的资产配置及动态调整策略，将基金资产在各
                           类型证券上进行灵活配置。
                           本管理人将在深入研究国内外的宏观经济走势、货币政
                           策变化趋势、市场资金供求状况的基础上，分析和判断
                           利率走势与收益率曲线变化趋势，并综合考虑各类投资
                           品种的收益性、流动性和风险特征，对资产组合进行积
                           极管理。
                           本基金采用自上而下与自下而上相结合的投资思路，精
                           选优质价值型股票进行重点投资。
                           本基金将根据对现货和期货市场的分析，发挥股指期货
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                                        太平睿庆混合 2024 年第 4 季度报告
                  杠杆效应和流动性好的特点，采用股指期货在短期内取
                  代部分现货，获取市场敞口，投资策略包括多头套期保
                  值和空头套期保值。
                  本基金以提高对利率风险管理能力，在风险可控的前提
                  下，本着谨慎原则参与国债期货投资。
                  股票期权为本基金辅助投资工具。本基金将按照风险管
                  理的原则，以套期保值为目的参与股票期权投资。
                  本基金通过考量宏观经济走势、支持资产所在行业景气
                  情况、资产池结构、提前偿还率、违约率、市场利率等
                  因素，预判资产池未来现金流变动；研究标的证券发行
                  条款，预测提前偿还率变化对标的证券平均久期及收益
                  率曲线的影响，同时密切关注流动性变化对标的证券收
                  益率的影响，在严格控制信用风险暴露程度的前提下，
                  通过信用研究和流动性管理，选择风险调整后收益较高
                  的品种进行投资。
                  本基金根据宏观经济指标分析各类资产的预期收益率水
                  平，并据此制定和调整资产配置策略。
业绩比较基准            本基金业绩比较基准为：中债综合指数收益率×80%＋沪
                  深 300 指数收益率×15%+中证港股通综合指数(人民币)
                  收益率×5%
风险收益特征            本基金为混合型基金，预期收益和风险水平低于股票型
                  基金，高于债券型基金与货币市场基金。本基金可能投
                  资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、
                  投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风
                  险。
基金管理人             太平基金管理有限公司
基金托管人             中国光大银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称           太平睿庆混合 A                太平睿庆混合 C
下属分级基金的交易代码               014053                  014054
报告期末下属分级基金的份额总额      136,627,492.30 份         3,346,328.33 份
             §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                  单位：人民币元
                  报告期（2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 日）
主要财务指标
                    太平睿庆混合 A                 太平睿庆混合 C
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注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
低于所列数字。
                               太平睿庆混合 A
                                             业绩比较基准
                    净值增长率标 业绩比较基准
 阶段     净值增长率①                               收益率标准差      ①－③          ②－④
                     准差②        收益率③
                                               ④
过去三个月      -0.74%      0.45%         1.54%       0.30%    -2.28%         0.15%
过去六个月      3.36%       0.41%         4.83%       0.28%    -1.47%         0.13%
过去一年       9.37%       0.34%         7.44%       0.23%     1.93%         0.11%
过去三年       5.60%       0.38%         3.14%       0.23%     2.46%         0.15%
自基金合同
生效起至今
                               太平睿庆混合 C
                                             业绩比较基准
                    净值增长率标 业绩比较基准
 阶段     净值增长率①                               收益率标准差      ①－③          ②－④
                     准差②        收益率③
                                               ④
过去三个月      -0.76%      0.46%         1.54%       0.30%    -2.30%         0.16%
过去六个月      3.20%       0.41%         4.83%       0.28%    -1.63%         0.13%
过去一年       8.92%       0.34%         7.44%       0.23%     1.48%         0.11%
过去三年       4.13%       0.38%         3.14%       0.23%     0.99%         0.15%
自基金合同
生效起至今
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率变动的比较
注：本基金基金合同生效日为 2021 年 12 月 21 日，本基金的建仓期为六个月，建仓期结束时各项
资产配置比例符合本基金基金合同规定。
                    §4 管理人报告
          任本基金的基金经理期限 证券从业
姓名   职务                                   说明
           任职日期  离任日期  年限
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                                           清华大学金融硕士，具有证券投资基金从
                                           业资格。2015 年起先后在中信证券股份
                                           有限公司、方正证券股份有限公司、恒大
                                           研究院从事资金运营、宏观研究及货币研
                                           究等工作。2019 年 11 月加入太平基金管
                                           理有限公司。2021 年 2 月 22 日至 2023
                                           年 4 月 10 日担任太平日日金货币市场基
                                           金基金经理、太平日日鑫货币市场基金基
                                           金经理。2021 年 11 月 18 日起担任太平
     本基金的 2021 年 12 月                      丰润一年定期开放债券型发起式证券投
甘源                      -         9年
     基金经理    21 日                          资基金基金经理。2021 年 12 月 21 日起
                                           担任太平睿庆混合型证券投资基金基金
                                           经理。2022 年 5 月 5 日至 2024 年 1 月 11
                                           日担任太平安元债券型证券投资基金基
                                           金经理。2022 年 6 月 27 日至 2023 年 7
                                           月 13 日担任太平嘉和三个月定期开放债
                                           券型发起式证券投资基金基金经理。2024
                                           年 4 月 10 日起担任太平中证同业存单
                                           AAA 指数 7 天持有期证券投资基金基金经
                                           理。
                                           南开大学精算学专业经济学硕士。2010
                                           年 7 月加入光大保德信基金管理有限公
                                           司，历任投资部研究助理、固定收益研究
                                           员、固定收益高级研究员。2018 年 11 月
                                           加入太平基金管理有限公司，现任公司助
                                           理总经理、固定收益投资部总监。2019
                                           年 3 月 29 日至 2020 年 4 月 15 日担任太
   公司助理                                    平恒利纯债债券型证券投资基金基金经
   总经理、                                    理。2019 年 3 月 29 日起担任太平睿盈混
   固定收益                                    合型证券投资基金基金经理。2020 年 9
陈晓 投资部总                 -        14 年      月 17 日起担任太平丰和一年定期开放债
   监、本基                                    券型发起式证券投资基金基金经理。2020
   金的基金                                    年 11 月 10 日起担任太平睿安混合型证券
   经理                                      投资基金基金经理。2021 年 4 月 22 日至
                                           开放债券型发起式证券投资基金基金经
                                           理。2021 年 9 月 17 日起担任太平睿享混
                                           合型证券投资基金基金经理。2021 年 12
                                           月 21 日起担任太平睿庆混合型证券投资
                                           基金基金经理。2022 年 5 月 5 日起担任
                                           太平安元债券型证券投资基金基金经理。
注：1、基金经理的任职日期、离任日期一般情况下根据本基金管理人对外披露的任免日期填写；
若该基金经理自本基金基金合同生效之日起即任职，则任职日期指本基金基金合同生效之日；
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员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定；
代为管理，共同管理该基金的其他基金经理正常履行职责；甘源女士休假结束后，本公司将另行
公告。
  本报告期内，本基金管理人严格遵守有关法律法规、监管部门的相关规定和本基金基金合同
的约定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益，
不存在损害基金份额持有人利益的行为，不存在违法违规或未履行基金合同的情形。
  本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及有关法规，建立公司
内部的公平交易管理制度体系，从研究分析、投资决策、交易执行、事后稽核等环节进行严格规
范，通过系统和人工相结合的方式在投资管理活动各环节贯彻和执行公平交易管理制度，以确保
公平对待本基金管理人管理的所有投资组合，防范不公平交易和利益输送行为。
  本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公
司公平交易管理的相关制度等的有关规定，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。
  本报告期内，未发生本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易
成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形，未发现可能导致不公平交易和利益输
送的异常交易行为。
体呈现横盘震荡的态势，围绕 3300 点中枢波动。在这一背景下，低风险偏好的资金开始转向红利
风格的资产，而高风险偏好的资金则更多地关注主题投资机会。四季度中，红利风格和中小市值
风格的股票表现相对较好。本基金在本季度大部分仓位配置于金融、资源品、家电等板块，在红
利风格方面的配置获取了一定的收益。
  在债券市场，四季度债券收益率整体呈现震荡下行的格局。随着全球经济形势的变化以及国
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内政策的调整，市场对利率走势的预期出现了一定的波动。在四季度初，债券收益率小幅上行，
但随着市场对经济前景的担忧以及货币政策的预期变化，收益率重回下行通道。在此过程中，本
基金在重点布局高等级信用债和金融债基础上，灵活调整了债券组合的久期和杠杆水平，以获取
资本利得。同时在年底优化信用债结构，把握开年债券市场的投资机会。
     在可转债市场，四季度可转债市场也经历了波动。随着市场的逐步回暖，转债市场也迎来了
反弹的机会，转债的估值回到了中枢水平，本基金维持了较低转债仓位，以降低 2025 年初组合的
波动率和下行风险。
     展望 2025 年一季度，海内外资本市场对中国经济的定价未充分体现未来增长的潜力。从中长
期看，中国制度的执行力、庞大的内需市场和中国制造业的领先优势决定了中国经济的基本盘仍
在，随着新一轮财政和货币政策推进，预计中国经济的反弹较为可观，有望迎来更多的投资机会。
本基金将重点关注春节前后的消费数据，同时在内需、自主可控的相关资产中，寻找具备安全边
际、长期稳定增长、良好现金流的优质资产。
     债券方面，整体经济内生动能恢复缓慢。关注机构止盈行为、政府债供给放量带来的调整，
波段操作增厚收益。下一阶段，本产品继续灵活调整久期和杠杆，优化组合期限结构，在控制好
回撤的基础上争取更好的收益回报。
     总体而言，本基金将继续坚持稳健型的投资策略，将风险控制放在收益追求之上，追求超越
市场的风险收益比。继续采用多元化的资产配置，严格控制风险，自下而上寻找市场低估资产，
力求在不确定的市场环境中为投资者实现稳定的收益。
     本报告期内，太平睿庆混合 A 的份额净值增长率为-0.74%，
                                   同期业绩比较基准收益率为 1.54%；
太平睿庆混合 C 的份额净值增长率为-0.76%，同期业绩比较基准收益率为 1.54%。
     报告期内基金持有人数或基金资产净值未发生预警情况。
                      §5 投资组合报告
序号             项目                金额（元）                 占基金总资产的比例（%）
      其中：股票                            31,452,786.60            15.59
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      其中：债券                       147,223,105.38                 72.98
           资产支持证券                                 -                 -
      其中：买断式回购的买入返售金融资
                                                  -                 -
      产
                                                           占基金资产净值比
代码            行业类别             公允价值（元）
                                                             例（%）
 A    农、林、牧、渔业                                        -              -
 B    采矿业                                   4,048,450.00          2.74
 C    制造业                                  10,716,740.00          7.24
 D    电力、热力、燃气及水生产和供应
      业                                     1,477,500.00          1.00
 E    建筑业                                             -              -
 F    批发和零售业                                          -              -
 G    交通运输、仓储和邮政业                                     -              -
 H    住宿和餐饮业                                          -              -
 I    信息传输、软件和信息技术服务业                                 -              -
 J    金融业                                   6,754,650.00          4.56
 K    房地产业                                  1,267,200.00          0.86
 L    租赁和商务服务业                                        -              -
 M    科学研究和技术服务业                                      -              -
 N    水利、环境和公共设施管理业                                   -              -
 O    居民服务、修理和其他服务业                                   -              -
 P    教育                                              -              -
 Q    卫生和社会工作                                         -              -
 R    文化、体育和娱乐业                                       -              -
 S    综合                                              -              -
      合计                                   24,264,540.00         16.40
      行业类别           公允价值（人民币）                  占基金资产净值比例（%）
原材料                                         -                        -
非日常生活消费品                      2,459,052.92                        1.66
日常消费品                                       -                        -
                       第 9 页 共 14 页
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能源                                       2,180,731.60                    1.47
金融                                                 -                        -
医疗保健                                     1,544,449.51                    1.04
工业                                                 -                        -
信息技术                                               -                        -
通信服务                                     1,004,012.57                    0.68
公用事业                                               -                        -
房地产                                                -                        -
合计                                       7,188,246.60                    4.86
序号     股票代码        股票名称       数量（股）      公允价值（元）            占基金资产净值比例（%）
 序号             债券品种          公允价值（元）                   占基金资产净值比例（%）
        其中：政策性金融债                 20,786,057.53                          14.05
序号     债券代码        债券名称       数量（张）      公允价值（元）            占基金资产净值比例（%）
                      债 01A
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                                                     太平睿庆混合 2024 年第 4 季度报告
                      资本债 01
                       债 03A
     明细
  本基金本报告期末未持有资产支持证券。
  本基金本报告期末未持有贵金属。
  本基金本报告期末未持有权证。
  本基金本报告期末未持有股指期货。
  本基金将根据对现货和期货市场的分析，发挥股指期货杠杆效应和流动性好的特点，采用股
指期货在短期内取代部分现货，获取市场敞口，投资策略包括多头套期保值和空头套期保值。多
头套期保值指当基金需要买入现货时，为避免市场冲击，提前建立股指期货多头头寸，然后逐步
买入现货并解除股指期货多头，当完成现货建仓后将股指期货平仓；空头套期保值指当基金需要
卖出现货时，先建立股指期货空头头寸，然后逐步卖出现货并解除股指期货空头，当现货全部清
仓后将股指期货平仓。本基金在股指期货套期保值过程中，将定期测算投资组合与股指期货的相
关性、投资组合 beta 的稳定性，精细化确定投资方案比例。
  本基金以提高对利率风险管理能力，在风险可控的前提下，本着谨慎原则参与国债期货投资。
国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。本基金将按
照相关法律法规的规定，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分
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析；构建量化分析体系，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的
有效性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现基金资产的长期
稳定增值。
  本基金本报告期末未持有国债期货。
  本基金本报告期末未持有国债期货。
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
  本基金投资的前十名证券的发行主体中，中国银行股份有限公司、浙商银行股份有限公司、
上海银行股份有限公司、国家开发银行、中国建设银行股份有限公司出现在报告编制日前一年内
受到监管部门处罚的情况。本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规
及基金合同的要求。
  本报告期内，本基金投资的前十名股票中没有出现超出基金合同规定备选股票库的情形。
 序号          名称                     金额（元）
  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
  本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
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    由于四舍五入的原因，本报告中涉及比例计算的分项之和与合计项之间可能存在尾差。
                            §6 开放式基金份额变动
                                                                                单位：份
项目                                          太平睿庆混合 A                 太平睿庆混合 C
报告期期初基金份额总额                                    141,510,751.05               5,820,765.03
报告期期间基金总申购份额                                          325,586.67                19,011.25
减:报告期期间基金总赎回份额                                    5,208,845.42              2,493,447.95
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
                                                              -                            -
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                                    136,627,492.30               3,346,328.33
               §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
    本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。
    本报告期内，基金管理人未运用固有资金申赎及买卖本基金。
                     §8 影响投资者决策的其他重要信息
投               报告期内持有基金份额变化情况                                     报告期末持有基金情况
资
         持有基金份额比例
者                              期初            申购        赎回                       份额占比
  序号     达到或者超过 20%                                                持有份额
类                              份额            份额        份额                        （%）
          的时间区间
别
机
构
个
人
                                    产品特有风险
本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况，可能会出现集中赎回或巨额赎
回从而引发基金净值剧烈波动或份额净值尾差风险，甚至引发基金的流动性风险，基金管理人可
能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回
持有的全部基金份额。
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  无
  本基金管理人办公地点（地址：上海市浦东新区银城中路 488 号太平金融大厦 7 楼，503A）
  投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人太平基金管理有限公司；部分备查文件可
在本基金管理人公司网站上查阅。
  客户服务电话：021-61560999、400-028-8699
  公司网址：www.taipingfund.com.cn
                                              太平基金管理有限公司
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