中海油田服务（02883.HK）2026年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期中海油田服务（02883.HK）发布2026年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

2026年上半年,全球经济在多重不确定性下运行,油气行业在地缘政治动荡的剧烈冲击下面临复杂形势,国际油价走出剧烈‘过山车’行情,呈现冲高回落、大幅震荡走势。全球上游勘探开发投资呈现陆上收缩、海上扩容格局,增量需求集中于深水油气、北美叶岩及新兴资源国。公司积极识变应变,不断优化资源配置水平与创新要素,充分提升成本管控能力,国内增储上产支撑坚实;海外经营质效稳步提升,有效对冲地缘冲突延伸、能源格局重构带来的行业动荡。上半年,公司营业收入为人民币23,734.8百万元,同比增加人民币439.7百万元,增幅1.9%;净利润为人民币2,134.9百万元,同比增加人民币58.1百万元,增幅2.8%。
      钻井服务
      公司钻井服务业务上半年营业收入为人民币7,449.2百万元,较去年同期的人民币7,231.4百万元,增加人民币217.8百万元,增幅3.0%。
      2026年上半年,全球钻井市场整体韧性凸显、结构性分化特征显着。其中深水半潜式钻井平台市场需求持续放量,作业日费稳步抬升,自升式钻井平台区域市场冷暖不均,浅海成熟盆地需求保持稳健。报告期内,公司持续深耕国内深水、深层高端钻井领域,核心作业能力持续突破,多座平台接连创下行业区域作业新纪录。‘东方发现’平台刷新东海中国海油6,000-6,500米套管井最短钻井周期纪录;‘海洋石油945’‘海洋石油931’平台分别刷新北部湾区域最深井纪录和北部湾盆地单日最高进尺纪录;‘南海七号’平台突破潜山层位单趟钻进最深进尺纪录。公司海外高端市场拓展成效斐然,挪威区域市场运营表现亮眼,平台使用率维持高位,依托高效作业交付能力持续兑现高日费价值,盈利韧性突出;东南亚、南美等重点区域优质项目稳步推进,海外客户体系与品牌影响力持续深化。
      截至2026年6月30日,公司共运营、管理61座钻井平台(包括47座自升式钻井平台、14座半潜式钻井平台),其中47座在中国,14座在国际地区。受作业计划及修理安排影响,上半年公司钻井平台作业日数为9,741天,同比减少165天( 减 幅1.7%),其中自升式钻井平台作业7,369天,同比减少407天( 减 幅5.2%);半潜式钻井平台作业2,372天,同比增加242天( 增幅11.4%)。钻井平台可用天使用率为93.7%,同比基本保持稳定,其中自升式钻井平台可用天使用率为92.3%,半潜式钻井平台可用天使用率为98.5%。
      油田技术服务
      公司油田技术服务业务上半年营业收入为人民币12,550.4百万元,较去年同期的人民币12,364.0百万元,增加人民币186.4百万元,增幅1.5%。
      2026年上半年,公司持续建设以客户价值为核心的技术体系,更加突出核心技术产品升级迭代,强化基础研究与原创技术突破,助力传统产业升级与战新产业培育。璇玑‘地质循轨旋转导向钻探系统关键技术与应用’获得2025年度国家科学技术进步奖二等奖,并在东南亚某项目成功实现应用,刷新海外‘璇玑’系统单趟钻进尺最长纪录;‘璇玥’原位取心取样测井仪EFDT-Union获2026年亚洲海洋石油技术大会(Offshore Technology Conference Asia)‘聚焦新技术奖’;‘海恒’钻井液技术有效攻克高温高压复杂地层难题,助力南海西部首口8,000米级超深大位移井顺利完钻,创下多项作业纪录;自主CCUS低碳固井技术斩获多项行业绿色创新荣誉,国内外行业影响力持续提升;‘海弘’完井系统完成全球首例热采裸眼分段防砂作业,研发出耐温350℃热采分段裸眼防砂工具,在非洲区域实现首次成功应用,助力提升稠油油田采收率;成功中标中东、东南亚等重点项目,实现单一技术服务向‘技术+材料’一体化模式升级,海外业务品类持续丰富、区域布局持续拓宽,国际化经营能力稳步增强。
      船舶服务
      公司船舶服务业务上半年营业收入为人民币2,600.0百万元,与去年同期相比基本保持稳定。
      2026年上半年,公司坚持‘引外补内、统筹共享、动态调配’资源管理思路,持续优化全域资源配置,通过盘活存量、扩充增量有效缓解市场资源紧张压力,深化‘船舶+’融合服务,充分激发资源保障型船舶价值。公司持续突破传统作业模式,深耕高日费、高附加值船舶服务市场,稳步拓宽外部盈利空间。同时纵深推进绿色低碳转型,依托国内首创、全球最大的LNG动力守护船队,累计实现二氧化碳减排超6万吨;创新推进OSV船舶新能源电池储能改建,持续夯实绿色发展基础,加快清洁能源船舶布局。
      物探采集和工程勘察服务
      公司物探采集和工程勘察服务业务上半年营业收入为人民币1,135.2百万元,较去年同期的人民币1,093.7百万元,增加人民币41.5百万元,增幅3.8%。
      2026年上半年,全球物探市场规模总体平稳,但行业竞争更趋激烈,公司优化产能与业务结构,推广多船协同作业模式,顺利完成国内首次‘海经+海脉’联合地震采集作业,实现拖缆船、震源船、节点船三类作业船协同联动,打通两大主流海洋勘探装备作业体系,推动国产装备持续迭代升级,功能逐渐健全。‘海洋石油760’‘海洋石油721’船分别完成东南亚某海域二维、三维采集项目,凭藉安全、高效、优质的作业表现,充分展现深耕东南亚市场、持续提升国际化服务能力的良好成效。依托装备升级与海内外业务均衡布局,物探业务盈利稳定性与综合抗风险能力持续增强。

业务展望：

2026年,全球油气行业迈入周期调整与能源结构转型深度交织的关键阶段,行业结构性分化特征愈发显着。多家权威谘询机构研判,全年布伦特原油价格中枢将稳定在70-75美元╱桶区间。当前全球地缘局势复杂多变,各国能源安全战略诉求持续升级,油气市场整体维持供需紧平衡态势,油价将保持宽幅震荡。国内层面,「十五五」规划正式开局,海上油气勘探开发刚性需求持续释放,为公司核心主业发展构筑稳固的本土市场基本盘。
      全球油服产业加速专业化、精细化、一体化升级,市场竞争核心逐步转向全链条一体化服务能力、自主核心技术壁垒、全周期成本管控水平与安全高效作业实力。全球油服市场呈现「总量承压、结构复苏」的发展格局,超深水高端作业、数字化智能油气服务、绿色低碳工程服务等新兴赛道需求持续扩容,中国及亚太海上油气市场景气度领跑全球。
      2026年,公司聚焦油气勘探开发核心需求做强做优核心主业。牢牢把握国内海上油气增储上产核心机遇,深耕本土核心市场。稳步拓展中东、亚太、美洲等海外高端优质市场,完善全球化经营布局。持续加大科技创新与数字化转型投入,迭代升级深水作业、高端井筒服务领域的核心技术,推进装备智能化、国产化升级。积极顺应能源资源发展趋势,布局新兴业务赛道,培育全新增长曲线。持续深化精细化运营管理,优化资源配置、严控成本费用、夯实安全质量管控,全方位提升经营质效,全力推动公司实现高质量、可持续稳健发展。

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