财报快递|金钼股份2026年上半年净利17.41亿增25.95%，罚款支出近亿

8月20日，金堆城钼业股份有限公司（601958）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入79.18亿元，同比增长13.79%；归母净利润17.41亿元，同比增长25.95%；扣非归母净利润17.68亿元，同比增长29.07%；经营活动产生的现金流量净额9.49亿元，上年同期为-7.09亿元，由负转正；加权平均净资产收益率8.79%，同比上升1.00个百分点。

公司是全球钼行业颇具影响力的钼专业供应商，主要从事钼系列产品生产、销售、研发及钼相关产品贸易业务，销量约占全球钼市场份额的13%。从业务结构看，钼矿产品开采、冶炼及深加工业务实现收入70.64亿元，同比增长12.61%；商品贸易业务收入8.06亿元，同比增长32.79%。分地区看，国内收入71.40亿元，同比增长11.74%；国外收入7.78亿元，同比增长36.74%，出口增速显著快于内销。

2026年上半年，钼产品价格持续震荡上行并保持相对高位，钼精矿均价4560元/吨度，同比上涨28%。受钼价上行带动，行业整体景气向好。公司业绩增速低于钼价涨幅，主要系二季度开展计划性停产检修，钼产品产量有所下降所致。报告期内公司销售总量1.87万吨钼，新增优质客户73家，高端钼产品销量、营收实现翻倍增长。

半年报显示，公司上半年业绩增长主要原因：一是钼价高位运行带动毛利率显著提升，主营业务毛利率由上年同期的36.05%提升至42.13%，上升约6.08个百分点；二是高端钼产品放量推动产品结构优化，销量增加及价格上涨亦带动经营性现金流由负转正。但需警惕的是，报告期营业外支出达1.01亿元，其中罚款及滞纳金9368.35万元，而上年同期营业外支出合计仅4.60万元，明显侵蚀当期利润。

费用方面，公司销售费用1946.31万元，同比增长60.18%，主要系工资及广告费增加；管理费用2.65亿元，同比增长29.37%；研发费用2.03亿元，同比增长37.91%，研发投入持续加大。财务费用为-1551.94万元（净收益），上年同期为-2897.09万元，主要系利息收入减少：报告期利息收入3007.85万元，同比减少818.86万元；同时产生汇兑损失378.18万元，而上年同期为汇兑收益230.07万元。

值得关注的是，报告期末公司应收账款达7.36亿元，较年初激增552.98%；预付款项达5.72亿元，较年初激增602.20%，公司称主要系信用期内应收账款及预付结算业务量增加。虽然期末货币资金66.21亿元，无短期借款及长期借款，资产负债率仅11.52%，流动性充裕，但应收与预付规模快速膨胀仍值得警惕。此外，公司其他应付款中尚挂账罚款6267.82万元，叠加营业外支出中的罚款及滞纳金，罚款类支出的具体性质有待公司进一步说明。报告期内，公司追加投资金沙钼业17.31亿元并完成24%股权收购，出资5.1亿元设立安徽金钼华鑫，长期股权投资由12.40亿元增至29.97亿元；公开发行40亿元可续期债券方案已获证监会批复。公司2025年度分红方案为每股派现0.4元，分红总额12.91亿元，分红比例40.91%，已于8月6日派发完成。截至6月末，公司市值907.1亿元，较年初增长80.42%。

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