财报快递|盈趣科技2026上半年净利增145%扣非仅增6.7%，经营现金流降57%

2026年8月，厦门盈趣科技股份有限公司（股票代码：002925）发布2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业总收入25.52亿元，同比增长40.21%；归属于上市公司股东的净利润3.38亿元，同比增长145.09%；扣非归母净利润1.38亿元，同比仅增长6.70%；经营活动产生的现金流量净额1.31亿元，同比下降57.42%。基本每股收益0.45元，加权平均净资产收益率6.49%，较上年同期上升3.61个百分点。

从业务结构看，上半年创新消费电子产品实现收入9.23亿元，同比增长36.63%，电子烟业务产能逐步释放、电助力自行车受益于客户产品迭代升级均实现快速增长；智能控制部件实现收入5.63亿元，同比增长13.79%，高端食品器械及游戏模拟控制设备放量有效对冲了水冷散热控制系统收入下行；健康环境产品实现收入2.61亿元，同比大增206.20%；精密结构件实现收入3.09亿元，同比激增490.05%，主要系2025年12月完成对发斯特51%股权收购并表所致；汽车电子产品实现收入3.18亿元，同比增长6.33%。分地区看，境外收入20.12亿元，同比增长48.52%，占比升至78.86%；境内收入5.39亿元，同比增长15.98%。

2026年上半年，全球地缘环境错综复杂，产业链区域化重构加快，贸易摩擦、汇率波动、行业竞争加剧及原材料涨价等带来多重挑战，报告期内芯片、存储等原材料价格大幅上行，而公司直接材料成本占营业成本比重超过70%。公司通过分层供应链管理、国产替代及向客户传导成本等举措对冲成本波动风险；同时，全球AI算力投资保持较高水平，消费电子向智能化、绿色化升级，新型烟草、车载电子等新兴赛道快速兴起，为公司带来新的发展机遇。报告期内，公司研发投入2.12亿元，占营业收入的8.32%。

半年报显示，公司净利润大幅增长145.09%的主要原因：一是报告期其他非流动金融资产公允价值变动损益高达2.36亿元，公允价值变动收益占利润总额的比例达56.96%，带动非经常性损益合计2.00亿元，而上年同期公允价值变动收益仅30.29万元；二是创新消费电子、健康环境及精密结构件等业务放量，推动营业收入增长40.21%。但剔除前述因素后，公司扣非净利润仅增长6.70%，显著低于营收增速，业绩增长成色有待观察。

费用方面，公司财务费用6508.21万元，上年同期为-955.50万元，同比激增781.13%，主要原因：一是汇率波动导致报告期出现汇兑净损失，而上年同期为汇兑净收益；二是利息支出增至1801.05万元、利息收入降至1065.82万元。销售费用5543.00万元，同比增长22.24%，主要系职工薪酬、股份支付费用和宣传费用增加所致；管理费用1.59亿元，同比增长33.54%；研发费用2.12亿元，同比增长27.72%。此外，报告期计提资产减值损失4152.97万元，同比增逾六成，主要系存货跌价损失。

流动性方面，报告期末公司货币资金6.99亿元，而短期借款3.06亿元、一年内到期的非流动负债4.42亿元，短期有息负债合计约7.48亿元，已超过货币资金余额；流动比率由上年末的1.82降至1.52，短期偿债压力有所加大。同时，存货账面价值12.97亿元，较期初增长36.59%，期末存货跌价准备余额1.72亿元；应收账款账面余额17.14亿元，坏账准备合计8334.34万元；商誉期末余额3.21亿元，公司亦提示投资并购及商誉减值风险。分红方面，公司计划2026年半年度不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。此外，公司向特定对象发行A股股票申请已获中国证监会同意注册批复，拟募资不超过7.77亿元，投向马来西亚智造基地扩建、墨西哥智造基地建设等项目。

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