品茗科技（688109）2026年中报简析：净利润同比下降94.18%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期品茗科技（688109）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.59亿元，同比下降15.38%，归母净利润181.76万元，同比下降94.18%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.14亿元，同比下降6.67%，第二季度归母净利润1564.5万元，同比下降48.24%。本报告期品茗科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达329.3%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率71.31%，同比减5.54%，净利率1.13%，同比减93.23%，销售费用、管理费用、财务费用总计7880.36万元，三费占营收比49.67%，同比增16.87%，每股净资产9.78元，同比减1.5%，每股经营性现金流-0.69元，同比减729.19%，每股收益0.02元，同比减95.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-13.52%,原因:公司营业收入下降，销售商品、提供劳务收到的现金减少。
2. 交易性金融资产变动幅度为137.13%,原因:公司购买的证券理财金额增加。
3. 应收票据变动幅度为-36.06%,原因:公司收到的银行承兑汇票减少。
4. 应收款项变动幅度为-3.61%,原因:公司加大收款力度，回款增加。
5. 预付款项变动幅度为62.29%,原因:预付材料采购款增加。
6. 存货变动幅度为16.44%,原因:公司合同履约成本增加。
7. 合同资产变动幅度为13.03%,原因:新增执行确认收入中符合合同资产部分增加。
8. 其他流动资产变动幅度为-29.31%,原因:公司购买大额存单金额减少。
9. 使用权资产变动幅度为-33.24%,原因:公司未新增使用权资产，且使用权资产净值随着累计折旧增加不断减少。
10. 应付票据变动幅度为-5.35%,原因:票据到期兑付。
11. 应付账款变动幅度为-14.35%,原因:公司因备货应付账款支付较多。
12. 合同负债变动幅度为14.28%,原因:销售商品预收的货款增加。
13. 应付职工薪酬变动幅度为-76.68%,原因:本期支付上年年终奖。
14. 应交税费变动幅度为-21.06%,原因:报告期末应交增值税及附加等税费减少。
15. 其他应付款变动幅度为-65.00%,原因:本期员工持股计划返还义务确认库存股减少879.78万元。
16. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-17.71%,原因:一年内应付使用权资产-房租金额减少。
17. 其他流动负债变动幅度为21.89%,原因:本期已背书未到期未终止确认的应收票据增加。
18. 长期借款的变动原因:本期新增用于股票回购的专项贷款金额。
19. 租赁负债变动幅度为-52.72%,原因:本期末使用权资产房租剩余需要支付的租金减少。
20. 营业收入变动幅度为-15.38%,原因:①政策红利消退，2025年上半年造价软件业务受益于新定额、清单政策红利，实现收入1,973.45万元；2026年同期政策红利减弱，对应收入仅527.43万元，同比减少1,446.02万元；②行业需求承压，受房建领域整体投资规模回落影响，下游中小客户市场需求承压，建筑信息化软件需求下降，进一步导致建筑信息化软件业务收入下滑。
21. 销售费用变动幅度为-1.14%,原因:公司继续加强费用管控，强化人效提升，报告期内销售团队优化配置，销售人员薪酬同比减少167.03万元，降幅4.28%。
22. 管理费用变动幅度为-2.83%,原因:公司持续强化精简管理流程、提升管理效率，优化管理人员结构，报告期内管理费用人员薪酬同比减少41.58万元，降幅2.78%，有效降低管理运营成本。
23. 财务费用变动幅度为102.82%,原因:银行存款利率下降，公司闲置资金存款利息收入较上年同期减少55.47万元。
24. 研发费用变动幅度为-5.71%,原因:公司持续加强研发费用全流程管控，优化研发人员梯队结构，聚焦核心技术攻关；报告期内研发人员薪酬同比减少71.91万元，降幅2.03%，研发投入更趋高效、精准。
25. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-729.19%,原因:公司销售商品、提供劳务收到的现金同比减少6,854.56万元，经营回款金额相应减少，进而导致经营现金流净额有所回落。其中：①建筑信息化软件业务收入下降，带动经营回款同比减少2,795.58万元；②智慧工地业务为抢抓大基建项目机遇，加大重点项目跟进、签约及交付力度，回款催收节奏阶段性放缓，导致本期经营回款同比减少4,058.99万元。
26. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为156.36%,原因:公司根据资金规划，合理调整闲置资金理财策略，报告期内新购买理财产品金额同比大幅减少，投资现金流出下降。
27. 归属于上市公司股东的净利润变动幅度为-94.18%,原因:公司高毛利的建筑信息化软件业务收入大幅下降，直接影响公司整体盈利水平。
28. 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润变动幅度为-122.12%,原因:公司高毛利的建筑信息化软件业务收入大幅下降，直接影响公司整体盈利水平。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.73%，资本回报率一般。去年的净利率为10.67%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为34.38%，投资回报也很好，其中最惨年份2022年的ROIC为-6.57%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额6.81亿元，累计分红总额1.73亿元，分红融资比为0.25。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为3.5%/7.3%/10%，净经营利润分别为1242.93万/3147.93万/4663.7万元，净经营资产分别为3.57亿/4.33亿/4.67亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.69/0.59/0.49，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.01亿/2.63亿/2.13亿元，营收分别为4.36亿/4.47亿/4.37亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达329.3%）

本文数据来源于品茗科技2026年中报，仅供参考不构成投资建议。