财报快递|海阳科技2026年上半年毛利率提升净利反降近两成，财务费用激增66倍

8月20日，海阳科技股份有限公司（603382）发布2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入22.21亿元，同比下降5.79%；归母净利润6466.36万元，同比下降17.99%；扣非净利润6235.65万元，同比下降19.86%；经营活动产生的现金流量净额2.94亿元，同比增长107.14%。截至报告期末，公司总资产44.33亿元，较上年度末增长25.07%；加权平均净资产收益率3.63%，同比减少2.65个百分点，基本每股收益0.36元，同比下降37.93%。

从业务结构看，公司主营尼龙6切片、帘子布和尼龙6丝线三大产品。2026年上半年，尼龙6切片实现收入12.24亿元，同比下降14.59%，占总营收比重由上年同期的60.75%降至55.08%，是拖累收入的主因；帘子布实现收入8.85亿元，同比增长8.76%，成为业绩重要支撑；尼龙6丝线实现收入1.07亿元，同比微增0.94%。分地区看，中国大陆收入12.00亿元，同比下降16.05%；国外收入9.85亿元，同比增长10.67%，外销占比由39.42%提升至46.02%，海外市场对冲了内需走弱的影响。

报告期内，尼龙6行业整体仍处供大于求格局。据卓创资讯统计，2026年上半年国内PA6产量约321.5万吨，同比下降4.68%，行业开工率下行；出口方面，PA6切片累计出口47.27万吨，同比增长35.21%，出口成为纾解国内产能压力的重要通道。上游己内酰胺价格中枢较上年同期上移、供需偏紧，而下游需求跟进偏弱。帘子布方面，尼龙6帘子布产量17.85万吨、同比增长6.38%，涤纶帘子布产量24.29万吨、同比增长1.08%，下游轮胎产量6.07亿条、同比增长2.0%。公司坦言，行业竞争加剧、价格压力持续存在，原材料上涨成本向下游传导缓慢，盈利空间受到挤压。

公司表示，业绩下滑主要原因：一是受切片行业产能集中释放、行业竞争加剧、市场需求不及预期影响，行业开工率下降，切片产品销量同比下降，造成营收、利润同步下降；二是受汇率波动影响，汇兑损失增加。值得注意的是，公司综合毛利率由上年同期的9.56%提升至10.65%，三大产品毛利率全线回升，利润下滑主要受销量萎缩与汇兑损失双重拖累，而非盈利空间收窄。

财报显示，公司2026年上半年财务费用达1790.92万元，较上年同期的26.57万元激增6641.32%。其中，汇兑净损益由上年同期的净收益747.10万元转为净损失1200.88万元，一正一反影响利润近2000万元，成为吞噬利润的主要因素；利息费用994.16万元，同比增长16.58%；利息收入535.90万元，同比增加1.89倍。此外，销售费用1728.59万元、同比增长13.66%，主要系市场拓展投入增加、职工薪酬及业务费用上升；管理费用4326.58万元、同比增长6.56%，主要系维修费、咨询服务费增加；研发费用7175.69万元，同比基本持平。

资产负债表显示，公司短期借款由上年末的2.59亿元增至4.38亿元，增幅69.07%；长期借款由1.44亿元增至3.60亿元，增幅149.39%；一年内到期的非流动负债0.53亿元，有息负债规模快速攀升。期末货币资金4.95亿元，其中受限资金达1.72亿元；应收账款6.76亿元、同比增长37.29%，存货6.01亿元，短期偿债压力加大。 同时，公司在建工程5.67亿元、同比增长123.98%，年产8万吨高性能帘子布一期、年产8万吨涤纶高模低缩工业丝等项目持续推进，资本开支高企；募投项目中年产4.5万吨高模低缩涤纶帘子布智能化技改项目上半年效益未达预期。报告期内公司无中期利润分配预案。

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