财报快递|*ST步森2026上半年增收55.62%反增亏，毛利率降10个百分点

8月，浙江步森服饰股份有限公司（*ST步森，002569）发布2026年半年度报告。2026年上半年公司实现营业收入8,084.69万元，同比增长55.62%；归属于上市公司股东的净利润为-1,331.57万元，上年同期为-1,046.02万元，亏损同比扩大27.30%；扣非归母净利润-1,152.36万元，同比增亏14.40%；经营活动产生的现金流量净额为-235.82万元，同比减少128.20%。报告期末公司总资产1.55亿元，较期初下降35.17%；归母净资产3,056.88万元，较期初下降30.34%。

从业务结构看，公司营收增长主要来自新重启的信息化业务。2026年上半年，服装制造业实现收入4,199.20万元，同比下降13.34%，占营收比重由上年同期的93.27%降至51.94%；信息服务业实现收入3,503.25万元，占比43.33%，上年同期尚无该业务收入；零售业收入382.24万元，同比增长9.35%。分产品看，主要服装品类收入全线收缩：针织衫收入607.13万元，同比大降29.73%；裤装695.81万元，下降17.91%；西服970.29万元、衬衫699.87万元，分别下降4.27%和3.35%，仅外套收入增长10.28%。渠道方面，直营销售收入239.81万元，同比骤降70.09%；加盟销售2,102.92万元，基本持平；团购销售1,562.01万元，下降6.22%。

2026年上半年，纺织服装行业呈结构性分化态势。国家统计局数据显示，上半年限额以上服装、鞋帽、针纺织品类零售额7,709亿元，同比增长6.7%，但居民人均衣着支出占消费支出比重仅5.9%，行业非刚需属性未改；服装出口729.6亿美元，同比下降0.7%。报告期内，公司所处的传统商务男装赛道呈缓慢弱复苏，传统商务正装及二三线区域品牌面临客群老化与渠道重构的双重压力。在此背景下，公司提出“服装+信息服务”双主业战略，以北京步森信息技术有限公司为主要平台重启信息化业务，该业务上半年即贡献营收3,503.25万元，成为收入增长的主要引擎。

半年报显示，公司增收反增亏的主要原因有三：一是收入结构变化拖累整体盈利，毛利率仅7.54%的信息服务业收入占比达43.33%，公司整体毛利率由上年同期的30.17%降至19.56%，骤降10.61个百分点；二是信用减值损失大幅增加，报告期计提应收账款坏账损失379.90万元，信用减值损失合计397.33万元，而上年同期仅125.87万元；三是营业外支出激增，报告期发生和解款、罚款、违约金等营业外支出234.04万元，上年同期仅5.43万元。

费用方面，上半年销售费用839.49万元，同比下降24.79%，主要系运输及市场费减少141.53万元、租赁及物业费减少49.55万元所致；管理费用1,153.68万元，同比增长15.81%，其中咨询及服务费由105.56万元增至216.28万元；财务费用70.82万元，同比增长76.20%，其中利息费用43.70万元，汇兑损益由上年同期的汇兑收益3.35万元转为汇兑损失25.04万元。此外，报告期计入当期损益的政府补助仅4,255.79元，而上年同期为30万元。

流动性方面，报告期末公司货币资金仅2,553.49万元，较期初的7,600.72万元缩水逾六成，其中被冻结银行存款224.67万元；母公司层面货币资金仅322.62万元。公司流动比率约1.07，应收账款由期初的1,972.32万元增至3,762.11万元。截至报告期末，公司未分配利润为-4.85亿元，归母净资产仅3,056.88万元，加权平均净资产收益率为-35.77%，持续亏损不断侵蚀净资产。 报告期内公司控制权发生变更：2026年6月17日，原控股股东宝鸡方维同创以14.136元/股的价格向广州延丰数字科技有限公司协议转让21,333,760股（占总股本14.81%），过户完成后公司控股股东变更为延丰数字，实际控制人变更为王波。新实控人承诺未来12个月保持服装业务为上市公司主要核心业务，且不存在未来12个月内的重大资产重组计划。公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

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