财报快递｜晨化股份2026上半年增收不增利，财务费用暴增590%汇兑损失拖累业绩

8月17日，扬州晨化新材料股份有限公司（晨化股份，300610）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入5.25亿元，同比增长20.95%；归母净利润5,561.03万元，同比增长6.51%；扣非归母净利润4,158.67万元，同比增长15.92%；经营现金流净额8,915.89万元，同比增长67.85%。基本每股收益0.26元，加权平均净资产收益率4.71%。

晨化股份主要从事以氧化烯烃、脂肪醇、硅氧烷等为主要原料的精细化工新材料系列产品的研发、生产和销售，主要产品涵盖表面活性剂（烷基糖苷、聚醚胺、聚醚、硅油）、阻燃剂及硅橡胶三大系列，终端客户分布于聚氨酯、纺织、风电、光伏、日化、建筑等领域。

从业务结构看，表面活性剂作为公司核心收入来源，上半年实现营收4.43亿元，同比增长25.16%，占总营收比重约84%，毛利率24.28%，同比提升1.37个百分点，是营收增长的主要驱动力。阻燃剂实现营收5,023.13万元，同比增长4.33%，毛利率9.57%，同比下降1.89个百分点；硅橡胶实现营收2,858.97万元，同比仅增长1.77%，毛利率21.09%，同比下降3.77个百分点，两项业务毛利率均出现下滑。

2026年上半年，精细化工行业竞争持续加剧，下游需求虽有回暖但分化明显。公司表面活性剂产品的市场拓展取得一定成效，但阻燃剂和硅橡胶板块增长乏力，毛利率承压。公司2026年5月完成阻燃剂车间升级改造并恢复试生产，但该业务上半年对业绩贡献有限。

半年报显示，公司上半年业绩呈现典型"增收不增利"特征，营收增长超两成但净利润增速仅6.51%，主要原因：一是财务费用大幅增长590.12%，从上年同期的27.29万元增至188.33万元，主要系汇兑损失增加所致；二是投资收益有所减少，上半年投资收益1,875.83万元，较上年同期的2,496.54万元下降24.86%；三是所得税费用同比增长55.34%至913.02万元，系应纳税所得额增加所致。

半年报显示，公司财务费用188.33万元，上年同期仅27.29万元，同比增长590.12%，是报告期内利润增速显著低于营收增速的核心因素。公司表示，财务费用变动主要系汇兑损失增加所致。此外，销售费用1,422.09万元，同比增长20.36%，与营收增速基本匹配，主要系业务费增加；管理费用3,298.23万元，同比微增0.90%；研发投入2,159.35万元，同比增长4.18%。

报告期末，公司货币资金仅4,343.64万元，较期初下降32.62%，而短期借款1.41亿元，较期初增加4.01%，货币资金远不足以覆盖短期借款。不过，公司持有交易性金融资产（理财产品）8.82亿元，流动性储备充裕。存货1.27亿元，较期初增加28.82%，应收账款5,820.74万元，较期初增长45.82%，回款压力有所上升。公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。