财报快递｜深华发A 2026上半年营收净利双降，财务费用暴增307%，控股股东持股全数冻结

8月18日，深圳中恒华发股份有限公司（深华发Ａ，000020）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入3.11亿元，同比下降31.83%；归母净利润840.60万元，同比下降41.38%；扣非归母净利润796.30万元，同比下降26.65%；经营现金流净额-37.56万元，上年同期为-6041.84万元，同比改善99.38%。基本每股收益0.0297元/股，同比下降41.30%。

从业务结构看，公司主营分为三大板块：显示器业务（计算机、通信和其他电子设备制造业）实现收入2.70亿元，同比下降29.76%，占营收比重86.90%；注塑业务（橡胶和塑料制品业）实现收入2093.15万元，同比腰斩下降55.08%，占营收比重6.73%；物业租赁业务实现收入1981.35万元，同比下降20.30%，占营收比重6.37%。三大业务板块全线下滑，无一幸免。

2026年上半年，受中东地缘冲突、上游供应链价格上行双重因素叠加影响，公司原材料采购成本持续攀升。上游芯片涨价和PCB周边材料涨价导致整体市场需求走弱，订单规模缩减。公司视讯显示器业务收入同比下滑29.91%，注塑业务收入同比下滑50.05%——空调行业整体出货遇冷，叠加白电企业持续去库存，注塑零部件盈利空间遭压缩，公司主动削减低毛利空调配套订单。物业租赁业务亦受外部市场环境波动影响，同比下降22.11%。

半年报显示，公司上半年业绩下滑主要原因：一是营收规模大幅缩减31.83%，产品产量大幅压缩导致单位产品分摊固定成本显著上升；二是财务费用由上年同期的-102.32万元（净收益）转为212.47万元（净支出），同比暴增307.66%，主要系汇率变动影响及汇兑损失增加；三是资产减值损失153.53万元，而上年同期为零，进一步侵蚀利润空间。

从费用端看，公司主动压缩可控运营成本取得一定成效：销售费用288.54万元，同比大幅下降80.64%，公司主动压降物流、差旅、行政管理等运营支出；管理费用1226.97万元，同比下降32.45%；但研发费用961.13万元，同比增长34.39%，公司仍在加大技术投入。财务费用212.47万元，同比暴增307.66%，主要系国际汇率波动导致汇兑损失增加。

资产状况方面，公司货币资金1.81亿元，无短期借款，短期偿债压力尚可。但需关注的是，公司固定资产清理中有9285.75万元资产因法院查封受限，占固定资产总额的58.42%。此外，公司存货8580.86万元，同比增加11.71%，计提资产减值损失153.53万元。分红方面，公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

值得高度警惕的是，公司控股股东武汉中恒集团所持1.19亿股（占公司总股本42.13%）已全部被司法冻结及轮候冻结，且因与深圳万科房地产开发经营合同纠纷，涉案金额高达22亿元，该仲裁案尚未开庭审理，给公司治理及城市更新项目推进带来重大不确定性。

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