财报快递｜瑞鹄模具2026上半年增收不增利，财务费用暴增1000%，经营现金流降逾三成

8月15日，瑞鹄汽车模具股份有限公司（瑞鹄模具，002997）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入18.67亿元，同比增长12.31%；归母净利润2.41亿元，同比增长6.15%；扣非归母净利润2.26亿元，同比增长4.52%；经营活动产生的现金流量净额1.42亿元，同比下降33.62%。加权平均净资产收益率9.30%，同比下滑0.70个百分点。基本每股收益1.15元/股，同比增长6.48%。

从业务结构看，公司主营业务分为两大板块：专用设备制造（模检具、自动化生产线）实现收入14.24亿元，同比增长20.35%，占营收比重76.25%，毛利率31.74%；汽车零部件及配件制造实现收入3.97亿元，同比下降9.26%，占营收比重21.27%，毛利率为-0.14%，陷入亏损状态。分地区看，国内销售15.57亿元，同比增长4.66%，毛利率21.88%；出口销售3.10亿元，同比大幅增长77.59%，毛利率39.58%。出口业务增速显著，但国内业务增长乏力。

报告期内，公司汽车制造装备业务在手订单50.79亿元，较上年末增长6.43%，产能利用饱和。汽车轻量化零部件业务已全部步入规模化量产阶段，冲焊零部件适配18款车型，铝合金精密铸造适配6款车型。但子公司表现分化明显：安徽瑞祥工业实现净利润1.83亿元，同比增长36.30%；芜湖瑞鹄浩博模具净利润1829.84万元，同比下降25.54%；芜湖瑞鹄汽车轻量化技术净亏损2973.58万元，同比大幅下滑574.07%，主要系结构件产品销量下降、固定成本占比上升及原材料价格上涨所致。

半年报显示，公司2026年上半年业绩变化呈现"增收不增利"特征，核心原因有三：一是财务费用暴增1000.18%，由上年同期的-74.59万元飙升至671.45万元，主要系受国际汇率影响，本期汇兑净损失大幅增加所致；二是汽车零部件业务毛利率转负，该板块营业成本同比增长0.85%，而收入同比下降9.26%，导致毛利率较上年同期下滑10.04个百分点，零部件产品销售结构变化、单价下降及固定成本占比上升共同侵蚀利润空间；三是资产减值及信用减值合计约2196万元，对利润端形成一定拖累。

费用端，销售费用1573.62万元，同比增长28.37%；管理费用6844.47万元，同比增长9.85%；研发投入7566.95万元，同比增长17.09%，公司持续加码研发投入。财务费用方面，报告期内汇兑净损失变动是主要推手，公司海外业务收入快速增长（出口销售同比增长77.59%），但汇率波动带来的汇兑损失也对财务费用造成了较大冲击。

资产质量方面，期末应收账款余额8.40亿元，较上年末增长22.05%，占总资产10.39%；存货24.83亿元，占总资产33.64%，规模较大；合同负债17.94亿元，占总资产24.31%，反映在手订单充裕。公司货币资金7.20亿元，短期借款仅6279.02万元，长期借款2.05亿元，整体偿债压力可控。但经营现金流净额1.42亿元，同比大幅下降33.62%，公司解释主要系本期采购及费用支出增加所致。公司拟以总股本2.09亿股为基数，每10股派发现金红利1.50元（含税），合计派发3139.82万元。

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