天津创业环保股份（01065.HK）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期天津创业环保股份（01065.HK）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

本公司始终以碧水涓流为纽带,锚定「还碧水于世界,送清新于人间」使命,秉持「打造现代化一流城市综合环境运营服务商」的发展愿景,聚焦污水处理、清洁能源应用、固废处置及资源化等核心业务,通过科技创新数字赋能,深耕「N维一体」商业模式。全年处理污水17亿吨,无害化处置污泥22.6万吨、危废9.2万吨,供冷供热业务获得用户一致好评,为城市生态保护和绿色低碳发展筑牢坚实屏障。
      (一)坚持科技创新驱动,赋能绿色低碳发展
      科技是驱动水务行业转型升级的核心引擎,更是本公司践行绿色发展的关键支撑,本公司始终将科技创新作为驱动高质量发展、践行「双碳」使命的核心战略,聚焦「两核一力」,以「含金量」「含新量」「含绿量」「含科量」提升驱动价值增长,推动科技管理从「投入导向」向「效能导向」战略转型,系统构建以市场为牵引、以创新为驱动、以技术服务和产品应用为保障的创新体系。
      1.数字筑基提质,赋能业务管理智慧化
      本报告期内,本公司聚焦「治理智慧化、管控精细化」目标推进转型,完成以业财融合为主线的数字化一期验收并有序推进二期建设,数据中台达成阶段目标,为数智化支撑提供坚实基础。
      本报告期内,本公司打造了可菜单式、个性化定制部署的厂级智慧平台并在津沽厂示范应用,通过智能加药、曝气等工艺参数动态优化,实现能耗、药耗双下降,人员效率与运行质量双提升;同时可集成生产指标形成动态「数字画像」,将隐性经验转化为显性数据模型,支撑「一厂一策」精细化管理,提升集团低碳化、智慧化运营水平。
      本公司已建成集团物联网平台与数据中心硬件底座,初步形成业财联动及管控优化能力,已实现38个污水项目、3个再生水项目、3个新能源项目数据接入,实时采集水质、水量、设备运行等关键指标,构建「一屏可视」的全域生产监测体系。
      依托物联网平台,本公司制定发布《数据资产管理制度》覆盖全生命周期,完成算法模型基础数据在北方大数据交易平台挂牌登记并取得《数据产品登记证书》,配套形成资产评估与合规审查报告。构建科学数据治理体系,明确数据归属与流向,制定数据质量管控规则,形成标准化数据目录,累计采集污水、再生水、固废等业务生产数据超2PB(覆盖水质、能耗、设备状态等200+维度),形成核心数据资产。
      本公司在再生水、供能业务中使用AI客户服务满足高频、标准化的服务需求,提升服务效率与用户体验;利用AI助力开发体系建设,建立信息获取智能平台;通过AI与数字智能化做好会议管理,形成「治理+决策+执行」的数智化闭环,提升会议效率和质量。
      2.攻坚技术成果,赋能绿色低碳转型
      本报告期内,本公司联动央企、高校等,共建研发平台、共组创新联合体,构建高效的产学研用转化通道,共组织开展1项市级课题、13项标准编制,在专利及科技奖项获取方面,新增授权专利20余项;获得中华环保联合会自然科学奖一等奖、天津市职工二十佳「五小」创新成果等科技奖项8项,为新质生产力发展贡献科技力量。
      本公司围绕污水处理、绿色药剂、智慧运营等关键技术瓶颈开展集中攻坚,明确了绿色碳源及新型除磷药剂规模化应用、深度脱水设备联合开发工作的技术路径并分别取得相应进展。
      3.科技引领市场,赋能综合业务开拓
      本报告期内,本公司坚持科技引领,以污水处理为核心,联动新能源供冷供热、储能、固危废资源化利用,依托本公司丰富的应用场景、成熟的技术体系与数字化运营能力,为潜在市场拓展和业务获取进行相应的技术储备及可转化科技成果储备。
      本公司深入攻坚水资源高值化利用,深化「工业水处理+中水回用」一体化系统解决方案,做好服务大型工业企业的技术储备;完成工业水研发基地建设方案,启动工业水处理关键技术研发,系统增强工业水项目获取能力;结合零碳园区机遇,开展光伏储能、绿色药剂、碳排放核算等技术攻关与集成,系统打造零碳园区综合解决方案;为各类客户和相关区域发展提供全周期、高品质解决方案,以技术优势赋能项目落地。
      (二)坚持持续深耕三量,聚力主业做优做强
      1.盘活挖潜存量,稳步提升运营效能
      本报告期内,霍邱污水处理项目(处理规模4万吨╱日)已投入商业运营,再生水管网连通工程累计建设完成再生水管网连通点位117个,连通下游管网403公里,通水率提升至80%,城市「第二水源」保障能力显着增强;稳步推进建设项目,重点项目如天津金钟能源站具备供能条件,芜湖滨江二期、宝应提标、文登提标等新建、提标项目按计划实施,加速新增产能转化和收益提升。
      在保证核心主业运营平稳的同时,本公司深度挖潜存量产能空间。
      在天津市中心城区河道清淤项目中,科学统筹调度各水厂空余处理能力,实现了「污水处理主业不中断、新增淤泥处理任务高质量完成」的目标,将闲置产能转化为实际收入。通过构建厂网协调运营方案和协调机制,推动管网排查与整改,提升污水业务处理量和进水水质稳定性。
      强化定期生产调度管理、提高精细化管控能力,建立污水厂运行质量评价体系,整理分析评价项目运营情况,并与年度运营计划统计工作联动,诊断各项目成本压降突破口,合理控制关键成本;采购管理深化改革,全年完成集采项目190项,集采规模约人民币4.57亿元,有效提升资源配置效率,降低采购成本逾人民币1,000万元,通过规模效应和规范运作,持续助力成本压降。
      2.多维布局增量,精耕运营筑增长根基
      本报告期内,本公司逐步形成「全层级、全业务、全覆盖」的“1+4+N”市场开发格局,在深耕天津本地市场的同时,将天津的业务拓展模式、技术方案和管理经验向国内重点区域进行复制输出和本土化优化升级,市场拓展效能初步释放,成功获取天津咸阳路二期项目;宁国污水处理项目顺利推进,已完成项目公司设立,通过「股权投资+轻资产运营」的组合,形成了从「单一运营服务」向「园区环保综合服务」的模式升级;荆门掇刀再生水F+EPC+O项目的成功落地,标志着本公司再生水业务进一步实现了走出天津、服务全国的再生水战略突破。
      战略性新兴产业布局方面,本公司全资附属公司天津天创绿能新能源科技有限公司(「天创绿能」)成功中标天津自来水集团凌庄水厂、杨柳青水厂绿色节能降碳改造项目,并将以该项目为切入点布局类似场景的光储项目。
      轻资产业务进一步取得突破,本报告期内共执行轻资产合同271项,包括「天津之眼」灯光提升改造EPC总承包项目、静海5G智能产业园提升改造项目、高新产业园河道清淤堤坝加高工程EPC工程总承包项目等。
      3.聚力攻坚提质,提升公司发展质量
      本报告期内,为推动本公司高质量发展和投资价值提升,保护投资者尤其是中小投资者的合法权益,本公司披露了「提质增效重回报」行动方案,并在各方面工作中推动落实。
      本报告期内,本公司「一企一策」制定针对性应收账款压降方案,健全完善债务风险预警指标,定期调度跟进资金催收情况,天津市水务局在拨付2025年度污水处理服务费的基础上,一次性向本公司支付人民币19.89亿元以解决历史应收账款问题,部分化解了债务风险,在提升本公司发展质量的同时,也为集团后续项目开发和提高投资者分红回报奠定了基础。
      本报告期内,本公司成功发行绿色中期票据、科技创新绿色公司债券,累计融资人民币10亿元,为公司可持续发展提供了低成本资金支持;除低利率债券融资外,本集团抓住政策利好和市场利率波动机遇,通过贷款置换及利率调整等方式,进一步压降融资成本,降低财务费用支出。
      本报告期内,本公司在稳健经营的基础上持续优化股东回报,保持分红政策的连续性与稳定性,适当提升分红比率,并通过业绩说明会、投资者调研等多种渠道加强与资本市场沟通,传递公司投资价值。
      (三)持续加强协同治理,筑牢风险防范屏障
      本报告期内,本公司加强集团化管控,以模块化进行穿透管控,并定期进行效果评估,以「横纵双向全覆盖」为原则,以问题解决、风险防控和促改革发展为目标导向,检验集团化管控体系建设进度、预期目标达成情况及管控体系运行有效性,形成「管控-执行-评估-改进」闭环管理机制,为全面完成集团化管控工作打造坚实基础。
      持续深化内控体系建设,全面落实穿透式管控要求,本报告期内,以制度完善、权责明晰为核心,不断优化治理架构与流程体系,着力夯实企业规范化、精细化管理基础,通过健全协同监督机制,强化制度执行的全过程跟踪与效能评估,推动内控管理实现从体系构建向实效落地的全面升级,切实提升企业治理效能;同时,坚持底线思维与系统观念,推动风控要求向业务前端嵌入,构建覆盖各重点业务领域、全流程的合规风险动态数据库,通过精准识别、动态预警、闭环处置等举措,有效压降各类风险敞口,防范化解重大风险隐患,持续筑牢风险防控屏障,为企业高质量、可持续发展提供坚实的内控与风控保障。本公司「四位一体」法治体系建设成果,被评为国务院国资委标杆企业管理案例、法治日报2025年企业法治建设创新成果。
      财务管理方面,本报告期内,本公司建立了财务共享中心和司库系统,加强资金集中管控与统筹调度,为本公司稳健运营和财务安全提供了有力保障。
      安全管理方面,本报告期内,本公司持续深入开展安全生产专项整治和治本攻坚三年行动,落实安全风险分级管控和隐患排查治理双重预防机制,组织安全检查5,130次,排查治理隐患704项,全年安全生产形势保持平稳。
      二、本报告期内本公司所处行业情况
      2025年10月,党的二十届四中全会通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》,不仅擘画了「十五五」时期经济社会发展的宏伟蓝图,而且明确将「美丽中国建设取得新的重大进展,碳排放达峰后稳中有降,生态环境质量持续改善」作为发展目标之一,并针对上述目标做出如下部署:一是持续深入推进污染防治攻坚和生态系统优化,强化多污染物协同控制与区域协同治理,深入打好蓝天、碧水、净土保卫战,实施固体废物综合治理行动,提升环境质量稳定性;二是绿色转型推动,加快建设新型能源体系,坚持风光水核等多能并举,科学布局抽水蓄能,大力发展新型储能,加快智能电网和微电网建设,全面提升电力系统互补互济和安全韧性水平;三是积极稳妥推进和实现碳达峰,完善碳排放统计核算体系,稳步实施地方碳考核、行业碳管控、企业碳管理、项目碳评价、产品碳足迹等政策制度,强化碳管理基础能力建设、市场机制完善、能源结构转型、重点领域减排;四是加快形成绿色生产生活方式,将绿色理念融入经济社会全链条,推动产业绿色升级、能源高效利用、绿色生活倡导、城乡绿色发展。
      综合而言,目前是美丽中国建设承上启下的关键时期,也是以碳达峰碳中和为牵引,协同推进降碳、减污、扩绿、增长的关键时期。环保产业正在向系统化、平台化、综合解决方案发展,实现整个产业功能和效率的全面提升,对于环保企业而言,面临从「污染治理商」到「绿色价值创造者」的战略定位转向,从「传统的、单一的污染治理」向「绿色基础设施建设+循环经济体系构建+城市综合智慧运营」转型升级,具备以减污降碳协同增效为核心业务主线,以技术创新和商业模式创新为双轮驱动,通过「科技助力、科技赋能、科技引领」,实现产业能级跃迁,以战略定位、市场布局、能力建设全面升级的环境综合解决方案提供能力的环保企业将更具竞争力。
      三、本报告期内本公司从事的业务情况
      本集团锚定「双碳」目标,坚持以绿色低碳发展引领企业科技研发和生产技术革新,聚焦污水处理、再生水利用、污泥资源化、固废处置、资源循环、新能源供冷供热、光伏储能等业务,深入打造「N维一体」商业模式。
      本报告期内,本公司的业务范围及经营模式和去年相比,没有发生变化,主要业务由基础业务及战略新业务构成。基础业务包括市政污水处理、供水、再生水等领域业务,是本公司收入和利润的主要来源;战略新业务包括新能源供冷供热、污泥处置与资源化利用、危废业务、光伏发电与储能等,在盈利能力、经济附加值、投资回收期等方面,与基础业务形成互补,优化整体业务结构。
      本报告期内,本公司新增投资咸阳路二期污水处理项目,权益类污水处理业务规模新增15万立方米╱日,终止实施恩施市大沙坝一期、二期(谭家坝)污水处理厂及配套管网工程特许经营项目、赤壁市陆水工业园污水处理厂及配套管网特许经营TOT项目,权益类污水处理业务规模减少14万立方米╱日。此外,新增掇刀投资人+EPC+O模式的再生水综合利用项目,再生水业务规模新增5万立方米╱日,再生水断点连通工程全年新增现状管网通水54公里,其他水务业务规模与期初相比没有变化。截至本报告期末,本公司水务业务总规模为644.8万立方米╱日。权益类水务业务总规模612.51万立方米╱日,其中污水处理规模528.01万立方米╱日,供水业务规模31.5万立方米╱日(包括自来水、工业供水),再生水规模53万立方米╱日,上述项目分布在全国15个省市自治区;委托运营模式下污水处理规模为32.3万立方米╱日。
      污水处理、供水业务模式以BOT、TOT、PPP模式为主,再生水业务经营模式以生产销售再生水获得销售收入及提供再生水管道接驳工程服务获得收入为主,与期初相比均没有发生重大变化。
      本报告期内,本公司战略新业务主要情况如下:
      (1)新能源供冷供热业务,截至本报告期末,总服务面积696万平方米,主要分布在天津,经营模式以BOT、委托运营为主。
      (2)分布式光伏发电项目,截至本报告期末,总设计装机容量35MWp,项目主要分布在天津、大连;经营模式以市场化定价模式为主。
      (3)储能方面,总设计容量22.381MWh,其中西安北石桥污水处理厂储能项目作为本公司首个储能项目已于本报告期内投入使用,容量5.5MWh;本公司外埠污水厂用户侧储能项目稳步推进,合计容量16.876MWh。
      (4)危废业务方面,本报告期内终止实施郯城综合材料生态处置中心项目。截至本报告期末,本公司拥有包括处置能力共18.13万吨╱年的4个项目,主要分布在山东、江苏两省,分别为江苏永辉危废项目3万吨╱年,高邮康博危废项目3万吨╱年,郯城工业废物处理处置中心项目2.8万吨╱年,沂水庐山化工园区危险废物综合处置中心项目9.33万吨╱年;一座规模2万吨╱年的收储、转运项目;废物综合利用PAC产品量7.5万吨╱年。危废业务在获得危废经营许可证的前提下,采用充分市场化的经营模式,在地方政府指导价的引导下,自行选择产废单位,为其提供危废处置服务,收取危废处置服务费。
      (5)污泥处置业务方面,截至本报告期末,总规模为3,630吨╱日,主要分布在天津、甘肃、浙江、安徽。其中权益类污泥处置业务为临夏污泥项目、津南污泥厂项目,规模为890吨╱日,其余污泥处置项目为委托运营模式,规模为2,740吨╱日。
      四、本报告期内核心竞争力分析
      本报告期内,本公司核心竞争能力体现在以下四个方面:(1)安全、稳定、达标、高效的运营能力;(2)实用、领先、系统、持续的研发能力;(3)专业、尽责、合作、创新的员工团队;(4)诚信、担当、规范、稳健的企业信誉。上述四项核心竞争力相辅相成,企业诚信、员工用心,技术创新最终使客户放心,形成良好的创业环保品牌影响力。
      经过2025年的发展,本公司立足自身优势,持续提高行业竞争能力。
      (1)持续巩固提升运营优势。锚定「安全、达标、经济、智慧」发展目标,以「做强总部、做实项目」为双向发力点,搭建集团化、穿透式「大运营」体系。总部牵头完善制度体系重塑,修订运营制度、出台工作指引及五大业务板块技术指南,落地标准化、模块化运营要求,指导各项目建立适配实施细则,推动运营管理由分散化、经验化模式,升级为统一规范、可复制的标准化管理体系,全面夯实运营保障基础。践行「大运营」落地路径,建立污水厂运行质量评价体系,开展运营数据动态跟踪分析,与年度运营计划统计工作联动,精准诊断成本压降突破口。依托集团统筹优势,强化定期生产调度、提升精细化管控水平、推进集中采购落地,合理管控关键成本,有效提升资源配置效率,以高效运营护航水质稳定达标。坚守安全生产底线,落实预警协同机制,搭建应急联动与防汛统管体系,在重大活动保障中高效执行应急处置,圆满完成供水及水质保障任务,全面彰显集团统筹管控与风险防范能力,助力运营管理向智慧化、精细化迭代升级。
      (2)强化科技引领,锻造核心竞争力。本报告期内,本公司深耕主责主业、勇于转型突破,紧抓科技创新与产业融合发展契机,聚力关键核心技术攻关。完善科技创新体系,强化科技项目全过程管理,推动科研规划、过程管控与成果转化全链条贯通;提升技术方案供给能力,优化内蒙古巴彦第二污水处理厂、文登提标改造二期等项目设计方案,累计节约投资概算约人民币2.5亿元,为业务拓展提供有力支撑;加快科技创新布局。聚焦智慧化、绿色化、资源化方向,重点布局低碳环保、固废资源化、智慧环保、工业水等领域,增强核心技术储备;积极构建科技创新开放平台与应用场景,统筹内外部科技资源,赋能增量业务拓展与存量项目高质量运行。
      (3)加强人才队伍建设。本公司通过体制机制创新与人才梯队建设激发内生动力。一是健全市场化经营机制。深化经理层任期制与契约化管理,优化考核激励分配体系,有效激发骨干员工创新活力,为可持续发展提供制度保障。二是高标准建设人才体系。研究出台高素质干部人才引领高质量发展三年行动计划:统筹实施「创业骐骥」人才培养工程,分类、分层、分级、有序推进「骐骥领军」「骐骥精英」「骐骥工匠」「骐骥星火」四大人才工程。突出重点、上下协同,打造集团「一盘棋」人才发展局面,坚持机制创新,破除各类人才发展壁垒,从专业技术到复合管理,从青年骨干到领军人才,在实现个人能力充实成长的同时,实现与企业发展的相融互促。开展各类培训与实岗锻炼,推动交流轮岗,干部队伍专业素养与担当精神全面提升。
      (4)持续打造品牌影响力。2025年,本公司连续第二十年荣获「中国水业十大影响力企业」;连续八年入选「中国环境企业(营收)50强」;申报的《水环境治理减污降碳协同增效方法与机理》项目荣获“2024年中华环保联合会自然科学奖」一等奖,《基于数智技术的污水处理管控系统建设》荣获天津市第三十一届企业管理现代化创新成果奖二等奖;WindESG评级为A,位于水务行业前列;在E20环境平台第四期「双百跨越」污水处理标杆比选中津沽污水处理厂荣获「智能化+低碳化+资源化」标杆污水处理厂,咸阳路污水处理厂荣获生态化标杆污水处理厂;全资附属公司天津中水有限公司荣获国家水利部颁发的「中国节水奖先进集体」荣誉称号;东郊「双碳」实践培训基地完成全面优化提升,已正式挂牌并向社会公众开放,标志着其从行业交流平台升级为全民公益环保科普课堂;本公司顺利通过国家数据管理能力成熟度(DCMM)三级「稳健级」认证,意味着企业实现了从「数据资源」到「数据资产」的本质跨越,为精准治污、科学决策奠定了坚实基础。各经营单位在各自领域践行企业使命,树立了良好的企业形象和品牌声誉。
      五、本报告期内主要经营情况
      本报告期内,本公司整体业务运营平稳。与上年度相比,本公司主营业务没有发生重大变化,仍以污水处理、自来水供水、再生水、新能源供冷供热、道路收费、危废业务、科技成果转化等为主,是本公司年度业绩主要来源。2025年,公司实现营业收入人民币476,007.10万元,比上年度减少1.40%;利润总额人民币115,062.13万元,比上年度增加9.89%;实现归属于本公司净利润人民币86,235.72万元,比上年度增加6.83%。

业务展望：

本报告期内,本公司坚持以高质量发展为目标,以市场拓展为重点,稳定推进本公司发展战略及年度经营计划的实施。锚定水处理核心主业,统筹推进固废处理、供冷供热、光伏发电等业务协同发展。持续巩固存量业务既有优势,稳定水处理规模,确保水业务负荷率达标;强化运营成本管控,精准压降水处理单方成本。积极拓展增量业务,深化项目策源策划,强化投资驱动效能,全力推动重点项目落地见效。聚焦新质生产力培育,围绕技术产品化、产业数字化、绿色能源等方面开展科技研发工作,保障科研经费投入,全力提升科研成果转化效益。
      2026年,本公司主营业务预计仍以污水处理业务为主,预计全年处理污水不低于17亿立方米。随着天津市以及各外埠项目适用出水标准的提高、各类资源能源费用、人力成本不断增加,项目运营成本有所增加,在所遵循的国家现行方针政策、经营环境不发生重大变化的情况下,预计污水处理服务费收入及成本变动幅度不高于20%;研发投入不低于年度经营收入的1.25%,主要用于技术研发、技改技革费用,继续围绕着污水处理、污泥处理、新能源等领域的新工艺与应用型技术进行研发。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。