中国联通（00762.HK）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期中国联通（00762.HK）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

2025年,中国联通坚持稳中求进、以进促稳,切实履行经济责任、政治责任、社会责任,积极发挥科技创新、产业控制、安全支撑作用,高质量发展的步伐越来越有力,实现‘十四五’圆满收官,为‘十五五’开好局、起好步奠定了坚实基础。
      连接业务稳步发展。一是全力以赴稳经营促发展,在统筹质的有效提升和量的合理增长上取得积极进展。连接用户规模持续增加,移宽用户规模创历史新高,移网出账用户规模超3.57亿户,累计净增1,332万户,宽带网上用户规模超1.29亿户,累计净增761万户。二是以宽带突破牵引融合发展,筑牢可持续发展基础。通过‘宽带扩规模,融合加要素,融合促发展,融合提价值’的实施路径,实施精准策略调控,用户质态持续向好,用户结构不断调优,融合渗透率提高至78.3%,手机、宽带新发展用户价值好于去年。三是以产品创新切入家庭融合,打造收入增长第二曲线。积极把握人工智能发展机会,深化‘AI+产品创新’,强化多应用集成、多场景融合,加快智慧家庭产品云化和智能化迭代,聚焦智家核心入口和控制中枢,深度定制‘智家通通’等多类终端产品,联通云盘、联通超清、联通看家、云智手机╱电脑等云智产品加速发展,云智产品服务用户规模超3亿户,逐步形成收入增长新动能。加速‘端网云智安’融合,物联网业务持续突破。物联网连接数达到7.2亿,新增9,833万;新能源汽车市场拓展成效明显,新增联网份额超过65%。
      算力业务规模增长。一是建设智算集群。加强‘东数西算’枢纽节点和绿色算电示范省的资源布局,标准机架规模超过110万架,建成7个百兆瓦级AIDC园区,智算规模达到45EFLOPS。加快新‘八纵八横’骨干光缆网建设,新增超过9,000公里,实现算力枢纽节点互联互通,服务区域协调发展。二是升级联通云。加快向AI云演进,深化超大规模智能云原生实践,提升统一编排调度能力,构建‘应用+模型+资源’的算力经营新模式,支撑180多个省市级政务云建设,赋能近40万企业客户数智转型,树立‘AI智选联通云’品牌形象。三是开放数智平台。建设国家人工智能应用中试基地,推出元景万象数据工程平台、元景MaaS平台、元景万悟智能体平台,积累超过400TB高质量数据集,提供140多种业界主流模型,汇聚万余名开发者,助力广大客户快速构建智能体应用。
      客户服务水平进一步提升。一是深化便捷服务,传递‘联通温度’。落实工信部‘让信息通信发展成果更多、更好惠及全体人民’的要求,落地暖心服务‘十件实事’,开展‘明白办、放心用’等活动,提升服务水平。10010热线开展温情服务活动,优化流程精准服务,完成‘全国两会’‘亚冬会’等专席重保,为银龄、双拥等群体提供专属服务。营业厅全面深化服务转型,提高办理效率,缩短等待时长,构建智慧服务新生态,开展适老、反诈等服务。中国联通APP持续拓展服务场景,强化资费透明展示与服务引导,月活用户突破1.1亿。提升政企客户感知,赋能数字化转型。服务新型工业化,5G工厂超过9千家,5G专网项目收入人民币123亿元、同比增长51%。赋能数字政府,迭代经济运行平台,有效助力20多个部委和20多个省宏观经济科学决策。二是创新智能服务,塑造‘联通智慧’。推出通通客服智能体,提供多模态交互的177个服务场景,推动服务从‘标准化应答’向‘个性化对话’升级,实现信息查询更直观、业务办理更便捷、问题解决更快速。
      安全业务能力持续夯实。一是增强安全能力。建立AI全栈安全防护体系,全国首家通过国家数据安全能力成熟度模型(DSMM)最高等级评价,数据安全管理能力达到国内领先水平。二是构建安全生态。依托‘墨攻’安全运营服务平台,实施200余个安全项目;‘安全荟’作为国内首个网络安全产业链产品供需对接平台,服务客户超过2.7万家。
      网络连接能力持续提升。一是深化共建共享,5G中频基站超154万站,低频可用基站超过100万,重点场景深度覆盖明显改善。二是宽带覆盖持续完善,宽带端口超2.8亿个,总体城市住宅覆盖率超96%,10GPON占比提升4.5pp达86%,14省20地市完成宽带核心网(BNC)初步布局,网络架构先进,业务融合创新能力显着增强。三是智算新基建一体化布局初步形成。AIDC适智焕新,标准机架超110万架,大型园区覆盖国家八大枢纽节点,千架资源覆盖31省会及重点城市。智算规模达45EFLOPS,有效保障智算业务发展,骨干云池覆盖达252个城市。四是资源供给有效支撑市场发展。支撑5G-A能力升级,全国所有地市点亮5G-A载波聚合,超300城市规模开通RedCap。保障南方宽融体系重构与细分市场覆盖,新交付小区资源通达率达95.8%。云智产品实现四个1,000万发展目标,完成全国资源布局,满足业务快速增长需求。五是网络安全底座持续筑牢。新‘八纵八横’骨干光缆网新增通光超9,000公里,400G骨干传输网络覆盖持续加强。完成极简网络攻坚任务,北方汇聚区打造全面收官,南方完成比例75%,年化节约OPEX人民币13.5亿元,网络安全稳定性进一步加强。

业务展望：

一阖一辟谓之变,往来不穷谓之通。刚刚闭幕的全国两会,为信息通信业带来了重大发展机遇,让我们对公司‘十五五’高质量发展充满信心!2026年,公司将不忘初心、牢记使命,牢牢把握‘守正创新、行稳致远’主基调,聚焦‘连接’‘算力’‘服务’‘安全’核心赛道,走差异化道路,推动公司高质量发展取得新成效,为股东、客户和社会创造更大价值。

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