顺网科技（300113）2026年一季报财务分析：营收大幅下滑但盈利能力提升，三费占比显著上升

近期顺网科技（300113）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

顺网科技（300113）于近期发布2026年一季报。报告期内，公司实现营业总收入2.85亿元，同比下降50.77%；归母净利润为8049.15万元，同比上升9.56%；扣非净利润为7082.15万元，同比上升10.9%。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入为2.85亿元，同比下降50.77%；归母净利润为8049.15万元，同比上升9.56%；扣非净利润为7082.15万元，同比上升10.9%。

主要财务指标变动情况

盈利能力与费用结构

尽管营业收入大幅下滑，公司盈利能力有所增强。2026年一季度毛利率为69.0%，同比增长107.17%；净利率为30.95%，同比增长115.47%。

然而，期间费用压力明显上升。销售费用、管理费用和财务费用合计占营业收入比例达27.4%，较上年同期增长110.83%。三项费用总额为7796.84万元。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为4.49亿元，较去年同期减少8.90%；应收账款为1.12亿元，同比下降1.55%；有息负债为977.06万元，同比下降25.36%。

每股经营性现金流为0.02元，同比减少72.1%，显示经营活动产生的现金流入能力减弱。

投资回报与历史表现

据证券之星价投圈财报分析工具显示，公司2025年度ROIC为17.84%，表明资本回报能力较强。历史数据显示，过去十年中位数ROIC为9.83%，整体投资回报一般，且在2022年曾出现-18.65%的负回报。

公司上市以来共披露16份年报，其中亏损年份1次，需关注是否存在特殊事项影响。

经营效率分析

过去三年（2023–2025年），公司净经营资产收益率持续提升，分别为68%、76.1%、99.4%；净经营利润分别为1.93亿元、2.83亿元、4.5亿元；净经营资产分别为2.83亿元、3.72亿元、4.53亿元。

营运资本与营收之比维持在较低水平，分别为-0.02、-0.04、-0.03，说明公司在经营过程中占用自有资金较少，具备一定营运优势。具体营运资本金额分别为-3485.54万元、-8161.38万元、-5093.91万元，对应营收分别为14.33亿元、18.4亿元、17.44亿元。

总结

顺网科技2026年一季度在营收大幅下降背景下，仍实现了净利润的增长和盈利质量的改善，主要得益于毛利率和净利率的显著提升。但三费占比激增及经营性现金流下滑值得关注。长期来看，公司资本回报率表现分化，近年有所回升，但历史波动较大，投资者应结合业务变化审慎评估其可持续性。

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