中铝国际（601068）2026年一季报财务简析：净利润同比增长15.06%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期中铝国际（601068）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入43.17亿元，同比下降10.14%，归母净利润7570.7万元，同比上升15.06%。按单季度数据看，第一季度营业总收入43.17亿元，同比下降10.14%，第一季度归母净利润7570.7万元，同比上升15.06%。本报告期中铝国际盈利能力上升，毛利率同比增幅34.28%，净利率同比增幅24.27%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率11.97%，同比增34.28%，净利率2.19%，同比增24.27%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.4亿元，三费占营收比7.88%，同比增28.97%，每股净资产1.03元，同比增7.78%，每股经营性现金流-0.11元，同比增15.6%，每股收益0.02元，同比增91.49%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.02%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.65%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为3.91%，投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为-13.09%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报8份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为1537.1%/7.4%/8.7%，净经营利润分别为-28.34亿/2.68亿/3.81亿元，净经营资产分别为-1.84亿/36.04亿/43.84亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.19/0.32/0.37，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为42.7亿/77.24亿/86.08亿元，营收分别为223.37亿/240.03亿/230.6亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为19.3%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-2.49%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达22.17%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达6143.2%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在2.81亿元，每股收益均值在0.1元。

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