一拖股份（601038）2026年一季报财务简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期一拖股份（601038）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入46.69亿元，同比上升2.47%，归母净利润5.63亿元，同比上升6.23%。按单季度数据看，第一季度营业总收入46.69亿元，同比上升2.47%，第一季度归母净利润5.63亿元，同比上升6.23%。本报告期一拖股份盈利能力上升，毛利率同比增幅3.95%，净利率同比增幅3.4%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率16.54%，同比增3.95%，净利率12.16%，同比增3.4%，销售费用、管理费用、财务费用总计9508.1万元，三费占营收比2.04%，同比减9.87%，每股净资产7.32元，同比增5.58%，每股经营性现金流0.2元，同比增164.44%，每股收益0.5元，同比增6.24%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为10.17%，资本回报率一般。去年的净利率为7.94%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.84%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为-11.68%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为5137.9%/--/--，净经营利润分别为9.66亿/9.31亿/8.6亿元，净经营资产分别为1880.14万/-4.47亿/-2.63亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.25/-0.27/-0.2，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-28.61亿/-32.47亿/-21.47亿元，营收分别为115.28亿/119.04亿/108.23亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为75.47%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达232.89%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在9.11亿元，每股收益均值在0.82元。

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