财报快递｜百川畅银(300614)2026年度亏损扩大至4亿，资产减值超2.5亿，经营现金流翻倍

4月29日，河南百川畅银环保能源股份有限公司（300614）发布2026年度报告，公司全年实现营业收入3.94亿元，同比下降12.85%；归属母公司净利润为-4.01亿元，亏损同比扩大41.94%；扣非归母净利润为-3.86亿元，亏损同比扩大52.27%；经营活动产生的现金流量净额为1.15亿元，同比大幅增长92.58%。加权平均净资产收益率降至-36.65%。

从业务结构看，公司主营业务包括沼气发电、移动储能供热、碳减排交易及环卫服务等。分产品看，电力业务收入1.71亿元，同比下降30.83%，是营收下滑的主要拖累；热力业务收入0.77亿元，同比下降10.20%；环卫产业服务收入0.64亿元，同比下降9.72%。值得注意的是，“其他”业务收入0.83亿元，同比增长68.47%，主要系移动储能供热等业务增长。

年报指出，公司沼气发电业务面临行业性挑战。受垃圾焚烧替代卫生填埋的政策影响，部分填埋场垃圾进场量减少，导致相关电厂的沼气产气量不及预期，部分电厂发生装机减容或关停，沼气发电销售收入和毛利率下降。同时，公司为应对光伏行业周期性调整，暂停了浙江德清异质结电池光伏项目的投资，并暂缓上海研发项目中试线的推进。

年报显示，百川畅银2026年度业绩亏损扩大的主要原因：一是受行业政策及市场环境影响，基于谨慎性原则计提大额资产减值损失；二是部分新投产项目需纳入国家可再生能源补贴清单后方可确认补贴电价收入，导致约1.41亿元补贴收入延迟确认；三是因未确认部分补贴收入导致增值税退税收入减少，以及计提可转换公司债券财务费用。

具体来看，公司2026年度计提资产减值损失合计2.67亿元。其中，因沼气业务受行业政策影响计提资产减值准备8342.63万元；为应对光伏行业挑战，基于谨慎性原则计提资产减值准备1.74亿元。此外，公司财务费用为3896.19万元，同比下降22.56%，主要系利息收入及汇兑损益变动影响。

风险方面，公司连续三年扣非净利润为负，且2026年度经审计的利润总额、净利润、扣非净利润三者孰低为负值，审计报告提示公司持续经营能力存在不确定性。截至报告期末，公司归属于上市公司股东的净资产为9.02亿元，较上年末下降29.73%；资产负债率从41.76%上升至49.79%。公司2026年度不进行利润分配。

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