财报快递｜电科芯片(600877)2025年度净利下滑近四成，计提减值损失超2500万，母公司未弥补亏损近20亿

2026年4月29日，中电科芯片技术股份有限公司（600877）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入10.22亿元，同比下降2.16%；归属母公司净利润4350.70万元，同比大幅下降36.63%；扣非净利润2496.66万元，同比下降30.65%；经营活动产生的现金流量净额为7224.88万元，上年同期为-5700.23万元，实现由负转正。加权平均净资产收益率从2.83%降至1.75%。

从业务结构看，公司主营业务收入10.17亿元，同比下降1.63%。分行业看，安全电子业务表现亮眼，收入3.92亿元，同比增长26.83%，毛利率高达56.57%，同比提升9.57个百分点，成为公司业绩的重要支撑。然而，卫星通信及导航、蜂窝与短距通信、能源管理、智能电源等业务板块收入均出现下滑，其中智能电源业务收入下降60.50%，能源管理业务下降25.81%。分产品看，集成电路产品收入7.51亿元，增长8.77%，而电源产品收入2.56亿元，下降17.72%。

年报指出，半导体行业具有显著的周期性特征，且公司所处细分行业与宏观经济景气度相关。若产业政策导向、发展规划或宏观经济环境发生重大变化，行业市场需求及竞争格局将随之波动。此外，公司面临国际贸易及关税风险，子公司西南设计被列入美国商务部“实体清单”，可能提高运营成本。

年报显示，电科芯片2025年度业绩下滑主要原因：一是公司基于谨慎性原则，按照相关制度计提减值损失，信用减值损失及资产减值损失较上年同期增加2500.87万元；二是归属于上市公司股东的净利润下降及非经常性损益较上年同期减少1411.36万元，导致扣非净利润下降。

费用方面，公司2025年度销售费用1719.81万元，同比下降17.50%；管理费用5834.68万元，同比增长14.66%；研发费用1.88亿元，同比增长6.82%；财务费用为-95.45万元，上年同期为-220.74万元，主要系银行存款利率下调导致利息收入有所减少。经营活动现金流净额大幅改善，主要系子公司西南设计回款较上年同期有所增加，经营活动现金流入增加10842.25万元，同时经营活动现金流出减少7470.66万元。

值得注意的是，公司2025年度拟不进行利润分配，也不进行资本公积转增股本。根据审计报告，截至2025年12月31日，母公司未分配利润为-19.61亿元，由于母公司可供分配利润为负值，不符合现金分红条件。公司存货账面价值4.77亿元，较期初下降5.55%，但存货跌价准备余额达5188.72万元。应收账款余额10.15亿元，占总资产比例较高。公司货币资金8.16亿元，无短期借款，流动性压力相对可控。报告期末，公司在职员工合计726人，董事和高级管理人员实际获得的薪酬合计371.60万元。

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