财报快递｜华维设计(920427)2025年度增收不增利，净利转亏超1200万，新并购子公司拖累业绩

2026年4月28日，华维设计集团股份有限公司（920427）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入9458.42万元，同比增长18.12%；归属母公司净利润为-1273.64万元，较上年同期由盈转亏，大幅下降182.73%；扣非归母净利润为-1364.73万元，同比下降388.23%；经营活动产生的现金流量净额为3358.38万元，同比下降53.16%。加权平均净资产收益率（扣非后）为-4.20%。

从业务结构看，公司主营业务收入为9337.74万元，同比增长19.04%。分产品看，勘察设计业务收入5800.49万元，同比下降13.49%；规划咨询业务收入921.16万元，同比下降8.46%；砂石贸易业务收入298.25万元，同比增长123.72%；新增的集成电路封测业务收入2317.84万元，但该业务成本高达3975.17万元，毛利率为-71.50%。江西省外营业收入同比增长140.25%，但营业成本增长更快，达239.46%，导致省外业务毛利率大幅下降38.85个百分点至-32.94%。

年报显示，公司所处工程技术与设计服务行业与宏观经济形势密切相关，近年来行业竞争趋于激烈。公司通过并购进入集成电路封测设计新领域，但新业务尚处于成长期，面临产能利用率不足、原材料价格上涨、固定资产折旧摊销较大等经营压力。

年报显示，华维设计2025年度业绩由盈转亏的主要原因：一是报告期内收购九江华维芯微电子有限公司51%股权，该公司自2025年2月起纳入合并范围，其亏损对公司整体业绩造成重大拖累；二是公司传统勘察设计业务收入有所下滑，且营业成本大幅上升，导致综合毛利率从上年同期的34.82%骤降至6.17%，盈利能力严重恶化；三是信用减值损失和资产减值损失合计增加约800万元，进一步侵蚀了利润。

费用方面，管理费用为1395.21万元，同比增长36.58%，主要系将九江华维芯管理费用纳入合并范围所致。研发费用为913.06万元，同比增长87.83%，同样主要系新并购子公司研发费用纳入合并范围所致。财务费用为7.20万元，同比下降68.84%。

值得注意的是，公司收购九江华维芯形成了404.37万元的商誉，并已全额计提减值损失。该子公司报告期内未实现业绩承诺，触发业绩补偿条款，但业绩承诺方因被限制高消费、缺乏现金偿付能力，已将其持有的标的公司49%股权质押给公司作为履约保障，业绩补偿款的可收回性存在不确定性。此外，公司流动比率从2.94下降至1.77，短期偿债能力有所弱化。报告期内，公司董事、高级管理人员薪酬合计199.60万元。公司拟定2025年度不进行权益分派。

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