财报快递｜皓宸医疗(002622)2025年度亏损扩大逾2倍，审计报告保留意见，持续经营能力存疑

4月29日，皓宸医疗科技股份有限公司（002622）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入7.03亿元，同比下降18.42%；归属母公司净利润为-1.19亿元，亏损同比扩大216.85%；扣非归母净利润为-1.06亿元，亏损同比扩大345.61%；经营活动产生的现金流量净额为0.66亿元，同比下降28.53%。众华会计师事务所为公司出具了保留意见的审计报告，并指出公司持续经营能力存在重大不确定性。

从业务结构看，公司已形成“口腔医疗服务+实业制造”双主业格局。2025年，口腔医疗服务业务收入6.38亿元，同比下降17.54%，占总营收的90.74%；电气开关业务收入0.65亿元，同比下降24.84%，占总营收的9.20%。公司表示，口腔医疗服务业务面临市场竞争加剧，患者客单价呈现较大幅度下降。为应对挑战，公司控股子公司德伦医疗在报告期内关停了三家低效小型门诊，并启动跨城布局，新开设了肇庆和惠州两家门诊。

年报显示，公司面临的市场竞争加剧，终端需求不振。口腔医疗服务行业作为公司核心业务，其经营压力直接影响了整体业绩。

年报显示，皓宸医疗2025年度业绩亏损扩大的主要原因：一是营业收入下降导致毛利减少；二是计提了长期股权投资减值损失3915.61万元及商誉减值损失1434.55万元；三是因诉讼事项计提了预计负债及逾期利息。

费用方面，公司2025年度销售费用为1.76亿元，同比下降5.32%，主要系口腔行业费用支出减少；管理费用为1.46亿元，同比下降12.56%，主要系职工薪酬费用减少；财务费用为0.40亿元，同比下降11.37%，主要系借款利息减少。值得注意的是，公司2025年度营业外支出高达1510.82万元，同比下降12.00%，主要为诉讼案件计提的逾期利息。

年报显示，公司面临严峻的流动性风险。截至2025年末，公司货币资金仅1.37亿元，而短期借款高达1.91亿元，其中已逾期债务本金9574.57万元，对应逾期借款利息8738.36万元。公司流动比率从2024年末的0.33降至2025年末的0.29，速动比率从0.28降至0.24，短期偿债能力持续弱化。此外，公司因重大诉讼事项计提的赔偿金额累计达2.54亿元。审计报告指出，这些事项表明存在可能导致对公司持续经营能力产生重大疑虑的重大不确定性。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。截至报告期末，母公司及合并报表未分配利润均为负值，分别为-4.47亿元和-5.75亿元。

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