财报快递｜亚辉龙(688575)2025年度净利骤降92%！公允价值变动及资产减值重创业绩

2026年4月29日，深圳市亚辉龙生物科技股份有限公司（688575）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入18.11亿元，同比下降9.99%；归属母公司净利润2334.06万元，同比大幅下降92.26%；扣非归母净利润8087.86万元，同比下降71.85%；经营活动产生的现金流量净额为4.22亿元，同比下降20.39%。加权平均净资产收益率从11.35%骤降至0.86%。

从业务结构看，公司主营业务体外诊断产品实现收入17.64亿元，同比下降10.61%。分产品看，自产试剂收入10.39亿元，同比下降11.75%；自产仪器收入2.35亿元，同比下降2.08%；自产耗材收入2.44亿元，同比下降3.75%。分地区看，国内销售收入14.49亿元，同比下降15.96%；国外销售收入3.16亿元，同比增长26.28%。

年报显示，体外诊断行业面临集采、控费、医院降本等多重压力，产品价格持续下行，毛利率承压，行业竞争日趋激烈。以罗氏、雅培、贝克曼、西门子为首的国际知名公司在三级以上医院仍拥有较高的市场份额。公司表示，受医保控费相关政策影响，短期国内市场需求下滑及市场竞争进一步加剧，导致本期营业收入较上年同期下降。

年报显示，亚辉龙2025年度业绩大幅下滑主要原因：一是国内市场受医保控费相关政策影响，短期国内市场需求下滑及市场竞争进一步加剧，公司本期营业收入较上年同期下降，导致本期实现的营业毛利额较上年同期有所下降；二是公司持有的交易性金融资产（云康集团有限公司(02325.HK)的股票）因公允价值变动产生亏损；三是根据《企业会计准则》等相关规定，基于谨慎性原则，公司对截至2025年12月31日的各项资产进行了减值迹象的识别和测试，计提了相关资产的减值准备。

年报显示，亚辉龙2025年度财务费用为2182.91万元，上年同期为1126.74万元，同比大幅增长93.74%，主要系本报告期利息费用增加所致。管理费用为1.94亿元，同比增长12.88%，主要系公司园区启德大厦投入使用，房屋折旧摊销费增加，以及本报告期终止股权激励计划，加速行权计提的股份支付费用增加所致。销售费用为4.49亿元，同比增长3.26%，主要系仪器装机量增加相应折旧费增加所致。

年报显示，公司存货账面价值为6.02亿元，占流动资产总额的比重为30.51%。公司提示，若产品发生滞销，或因部分产品损坏、退货等情况导致存货跌价，亦存在发生影响资产质量和盈利能力的风险。此外，公司持有云康集团有限公司(02325.HK) H股696.45万股，该投资的金融资产估值变动产生较大的公允价值变动，公允价值变动对报告期利润总额的影响为-5604.42万元。公司表示，如果后期云康集团股价出现大幅波动，公司所持金融资产可能存在较大金额的公允价值变动风险，从而对公司的归属于母公司所有者净利润造成较大的影响。公司2025年度拟向全体股东每10股派发现金红利0.21元（含税），合计拟派发现金红利1199.92万元，占本年度归属于上市公司股东净利润的比例为51.41%。

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