财报快递｜长华化学(301518)2025年度营收下滑近一成，净利却大增67%，经营现金流激增95%

2026年4月28日，长华化学科技股份有限公司（301518）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入27.55亿元，同比下降9.67%；归属母公司净利润9721.81万元，同比大幅增长67.17%；扣非净利润9444.60万元，同比增长80.39%；经营活动产生的现金流量净额达1.30亿元，同比激增94.89%。加权平均净资产收益率从4.04%提升至6.66%。

从业务结构看，公司主营业务收入为27.25亿元，同比下降9.46%。分产品看，核心产品聚合物多元醇（POP）收入18.03亿元，同比下降13.66%，占总收入比重为65.45%；软泡用PPG收入7.16亿元，微降3.57%；CASE用聚醚及特种聚醚收入2.05亿元，同比增长15.19%，成为业务亮点。分地区看，境内收入22.16亿元，同比下降10.70%；境外收入5.09亿元，微降3.64%。

报告期内，公司主要原材料采购价格普遍下降。其中，环氧丙烷全年平均采购单价为6873.30元/吨，同比下降13.13%；苯乙烯单价为6621.45元/吨，同比下降18.84%；环氧乙烷和丙烯腈单价也分别下降6.68%和8.54%。原材料成本下降为利润增长提供了空间。公司正积极推进连云港二氧化碳聚醚及高性能多元醇项目（一期）建设，该项目一期投产后，公司聚醚系列总设计产能将由44万吨/年提升至82万吨/年。

年报显示，长华化学2025年度在营收下降的情况下实现净利润大幅增长，主要原因：一是主要原材料采购价格同比下降，降低了营业成本；二是公司持续优化产品结构，高附加值的CASE用聚醚及特种聚醚业务收入同比增长15.19%，提升了整体盈利水平；三是公司加强费用管控，提升运营效率。

费用方面，2025年度销售费用为4022.85万元，同比增长9.59%；管理费用为4551.72万元，同比增长30.59%，主要系人员增加导致工资薪金增加所致；研发费用为2515.79万元，同比增长24.33%，主要系研发项目及人员增加。值得注意的是，财务费用为-100.50万元，上年同期为-501.65万元，同比变化79.97%，主要系汇兑损益减少所致。

年报显示，公司资产总额大幅增长73.36%至30.39亿元，主要系在建工程投入增加。截至报告期末，公司在建工程余额高达15.61亿元，占总资产比例达51.35%，主要系长华连云港公司项目投入增加所致。为支持项目建设，公司长期借款增至5.52亿元。货币资金为3.90亿元，短期借款为4129.93万元，流动比率为0.98，短期偿债压力尚可。公司拟以总股本1.44亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.69元（含税），合计派发现金红利3885.16万元。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。