财报快递｜蜂助手(301382)2026年度营收大增36%净利仅增15%，财务费用激增95%侵蚀利润

4月28日，蜂助手股份有限公司（301382）发布2026年度报告，公司全年实现营业总收入20.90亿元，同比增长35.83%；归属母公司净利润1.54亿元，同比增长15.19%；扣非归母净利润1.52亿元，同比增长15.94%；经营活动产生的现金流量净额由负转正，达8984.32万元，上年同期为-1.37亿元。加权平均净资产收益率为8.53%，同比提升0.76个百分点。

从业务结构看，公司三大业务板块表现分化。作为基本盘的“数字商品综合运营”业务收入达18.80亿元，同比增长41.10%，占总营收比重提升至89.97%，是营收增长的主要驱动力。而“物联网流量运营及解决方案”业务收入为1.37亿元，同比小幅下降3.85%；“云终端技术及云服务”业务收入为5612.70万元，同比增长13.47%。

报告期内，公司定位为“数字化智能化技术和服务提供商”，聚焦数字商品综合运营、物联网流量运营及解决方案、云终端技术研发及算力运营三大核心业务。公司表示，在数字商品领域，加大了与生活服务相关的权益需求市场整合力度，与芒果TV、小米视频、网易云音乐等头部产品达成独家渠道代理合作，保障了业务的稳定性和毛利率。

年报显示，蜂助手2026年度业绩变化主要原因：一是公司数字商品综合运营业务规模扩大，收入增长显著；二是公司持续加大研发投入，研发费用同比增长26.03%至7786.08万元；三是财务费用大幅增加，对净利润增长形成压制。

年报显示，蜂助手2026年度财务费用达3206.87万元，较上年同期的1644.03万元激增95.06%。主要原因系公司短期借款、长期借款增加导致利息支出大幅增长。具体来看，利息支出为3129.30万元，上年同期为1877.58万元。公司短期借款期末余额为7.58亿元，较期初的6.73亿元有所增加；长期借款期末余额为3.14亿元，较期初的5691.35万元大幅增长。

值得注意的是，公司经营活动现金流虽由负转正，但期末货币资金为2.77亿元，而短期借款高达7.58亿元，存在一定的短期偿债压力。公司拟定的2026年度利润分配预案为：以283,614,123股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.5元（含税），合计派发现金红利1418.07万元。报告期内，公司董事及高级管理人员报酬共计489.59万元。

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