财报快递｜精研科技(300709)2025年度增收不增利，净利腰斩下滑57%，资产减值损失激增241%

2026年4月27日，江苏精研科技股份有限公司（300709）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入29.10亿元，同比增长34.79%；归属母公司净利润为5131.80万元，同比大幅下滑57.12%；扣非归母净利润为4287.73万元，同比下降57.54%；经营活动产生的现金流量净额为4.48亿元，同比增长24.46%。

从业务结构看，公司主营业务聚焦精密金属零部件及组件，并拓展了传动、散热、精密塑胶等板块。报告期内，公司MIM零部件及组件业务实现收入16.43亿元，同比增长25.42%，仍是核心收入来源。传动、散热类组件及其他业务实现收入7.50亿元，同比增长44.51%，成为增长最快的板块。精密塑胶零部件及组件收入2.80亿元，同比增长42.37%。终端产品收入略有下滑，为0.76亿元。分行业看，消费电子行业收入19.88亿元，同比增长21.95%；其他行业收入7.61亿元，同比大幅增长61.33%。

公司处于消费电子、汽车及智能家居产业链的中游环节，业务发展与下游终端行业景气度高度联动。报告期内，公司面临终端需求波动、行业竞争加剧等经营压力。

年报显示，精研科技2025年度业绩“增收不增利”的主要原因：一是公司为强化核心技术壁垒、布局长期发展，持续加大研发投入，导致研发费用同比大幅提升62.08%；二是因市场环境变化及客户战略调整，部分项目投入的固定资产及在建工程预计未来可实现经济利益显著低于预期，基于谨慎性原则，公司计提了较大金额的资产减值损失。

费用方面，年报显示，精研科技2025年度销售费用为4343.15万元，同比增长31.52%，主要因销售业务规模扩大，人员成本及股份支付费用增加。管理费用为2.12亿元，同比增长17.26%，主要因管理人员成本及办公费用增加。财务费用为147.57万元，同比激增679.54%，主要系汇兑损益增加所致。研发费用高达2.89亿元，同比大幅增长62.08%，主要因公司加大研发投入，研发人员及材料等费用增加。

风险方面，年报显示，公司2025年度资产减值损失高达1.78亿元，同比激增241.96%，主要为计提存货跌价准备形成。截至报告期末，公司存货账面价值为4.79亿元，存货跌价准备金额为2.15亿元，存货跌价风险较高。此外，公司短期借款为2.27亿元，较上年末激增481.26%，主要系报告期新增银行借款所致；货币资金为11.78亿元，流动性尚可。公司拟定的2025年度利润分配方案为：以总股本1.86亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.50元（含税），合计派发930.38万元。

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