财报快递｜安车检测(300572)2025年度亏损收窄但主业承压，商誉减值超1.4亿，多起并购业绩未达标

4月25日，深圳市安车检测股份有限公司（300572）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入4.39亿元，同比下降2.03%；归属母公司净利润为-1.78亿元，较上年同期亏损收窄16.33%；扣非后净利润为-2.18亿元，亏损收窄13.31%；经营活动产生的现金流量净额为5493.58万元，同比增长4.38%。

从业务结构看，公司作为机动车检测行业整体解决方案提供商，主营业务持续受到行业政策变化的冲击。报告期内，公司持续受到2020年及2022年两次机动车检测政策的叠加影响，目前大部分机动车使用年限在十年以内，按照政策要求十年内仅需检测一次，导致检测需求大幅减少。同时，2024年商务部等部门发布的《推动消费品以旧换新行动方案》和《汽车以旧换新补贴实施细则》提高了老旧车辆淘汰率，进一步冲击了机动车检测业务，致使检测频次需求持续下降。

尽管2025年生态环境部等部门印发的相关文件使机动车检测系统市场需求小幅增加，但难以抵消政策宽松、以旧换新带来的市场萎缩冲击。受行业政策、市场竞争加剧的影响，短期传统主业经营持续承压、公司经营面临阶段性挑战。

年报显示，安车检测2025年度业绩持续亏损的主要原因：一是受行业政策及市场竞争影响，主营业务收入下滑；二是公司计提了大额资产减值损失，其中商誉减值损失高达1.42亿元；三是部分并购子公司业绩未达预期，拖累整体盈利。

费用方面，年报显示，公司2025年度销售费用为4561.30万元，同比下降1.29%；管理费用为1.29亿元，同比增长9.53%；财务费用为-476.96万元，主要系利息收入高于利息支出所致；研发费用为2980.27万元，同比下降32.10%，主要系公司优化研发部门结构及人员，同时加强费用管控。值得注意的是，公司资产减值损失高达1.72亿元，其中商誉减值损失1.42亿元，长期股权投资减值损失696.86万元，固定资产减值损失926.86万元。

风险提示方面，年报披露，公司2025年经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值。公司商誉账面价值从年初的1.82亿元大幅减少至4037.57万元，主要系报告期内计提商誉减值准备增加。此外，公司披露了多起收购子公司的业绩承诺完成情况，其中沂南永安、蒙阴蒙城、深圳粤检、粤检投资、广西车猫、洛阳天之星、洛阳囤安、洛阳安车、蚌埠众城、蚌埠大雷、蚌埠万顺、蚌埠安车等12家子公司2025年均未完成业绩承诺，完成率从-64.92%至80.75%不等，业绩对赌压力巨大。公司2025年度拟不进行现金分红。

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