据证券之星公开数据整理，近期福建水泥（600802）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入15.28亿元，同比下降11.96%，归母净利润-1.27亿元，同比上升24.11%。按单季度数据看，第四季度营业总收入4.15亿元，同比下降32.83%，第四季度归母净利润-1.19亿元，同比下降27624.51%。本报告期福建水泥短期债务压力上升，流动比率达0.12。
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率7.4%，同比增368.9%，净利率-11.99%，同比增8.56%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.16亿元，三费占营收比14.11%，同比增14.71%，每股净资产2.22元，同比减7.21%，每股经营性现金流-0.03元，同比减108.61%，每股收益-0.28元，同比增22.22%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：- 销售费用变动幅度为18.28%,原因:优化调整薪酬结构。
- 管理费用变动幅度为9.33%,原因:优化调整薪酬结构。
- 财务费用变动幅度为-20.04%,原因:融资利率下降0.55个百分点使融资成本较上年同期减少。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-108.61%,原因:本期商品销售下降现金流入减少，使流入现金的下降幅度大于流出现金的下降幅度。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为95.7%,原因:本期融资成本下降使利息支出减少及本期融资偿还净额（偿还资金－融入资金）同比减少。
- 货币资金变动幅度为-26.88%,原因:本期经营活动现金净额减少。
- 应收票据变动幅度为-42.31%,原因:票据年末未终止确认金额减少。
- 应收款项变动幅度为180.23%,原因:本期赊销业务增加。
- 应收款项融资变动幅度为40.72%,原因:期末库存票据增加。
- 预付款项变动幅度为-35.88%,原因:本期预付款项减少。
- 其他流动资产变动幅度为-72.4%,原因:待抵扣进项税减少。
- 应付账款变动幅度为-27.57%,原因:本期应付账款支付增加。
- 合同负债变动幅度为-23.79%,原因:本期预收货款减少。
- 其他应付款变动幅度为102.05%,原因:本期母公司续借借款。
- 一年内到期的非流动负债变动幅度为88.27%,原因:一年内到期的长期借款及应付采矿权价款增加。
- 长期应付款的变动原因:本期增加应付采矿权价款。
- 长期应付职工薪酬变动幅度为24.62%,原因:本期根据最新公布的我省最低工资标准调整内退人员薪酬。
- 预计负债变动幅度为-100.0%,原因:履行诉讼义务。
- 递延收益变动幅度为33.67%,原因:本期增加与资产相关的政府补助。
- 营业收入变动幅度为-11.96%,原因:商品销售量下降。
- 营业成本变动幅度为-17.17%,原因:本期煤炭采购价格较上年同期降幅约15%，以及公司持续开展“精益运营、人效提升、费用管控”等重点工作，致使吨商品综合成本下降。
- 研发费用变动幅度为-37.49%,原因:创新应用产品研发减少使相关费用减少。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：去年的净利率为-11.99%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-1.67%，中位投资回报极差，其中最惨年份2023年的ROIC为-11.43%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报32份，亏损年份9次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-4.02亿/-2.28亿/-1.83亿元，净经营资产分别为22.79亿/21.78亿/19.36亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.15/-0.19/-0.14，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-3.15亿/-3.3亿/-2.1亿元，营收分别为20.51亿/17.35亿/15.28亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为3.03%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为0.33%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达45.79%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达287.68%、流动比率仅为0.12）
- 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达967.99%）
- 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）
以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
