财报快递｜欧普照明(603515)2025年度营收微降净利微增，经营现金流下滑近16%

4月24日，欧普照明股份有限公司（603515）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入69.70亿元，同比下降1.78%；归属母公司净利润达9.20亿元，较上年同期实现小幅增长1.94%；扣非净利润为7.79亿元，同比增长4.41%；经营活动产生的现金流量净额为6.90亿元，同比下降15.78%。加权平均净资产收益率为13.62%，同比提高0.11个百分点。

欧普照明定位于绿色节能智慧照明企业，主要从事家居照明灯具、商用照明灯具、光源及控制类产品的研发、生产和销售，并逐步转型为智能照明系统综合解决方案的提供商。报告期内，公司围绕智能化、美学、性价比等用户需求，将前沿技术成果深度应用于照明及电工、电器等产品线，推出了“天境MAX”旗舰产品、新一代小型化射灯、智慧语音中控屏X02系列及人感智能浴霸等新品。

从行业环境看，在节能减排政策、用户对动态调光调色和人因健康照明追求的驱动下，LED智慧照明市场加速渗透。国家出台了一系列智能照明产业规划和政策，为行业发展提供了明确前景。根据中商产业研究院报告，预计2025年中国智能照明市场出货量将达到4,705万台。公司处于产业链中游，为智能照明解决方案提供商。

年报显示，欧普照明2025年度业绩变化主要原因：一是公司主营业务毛利率保持稳定，照明应用产品毛利率为39.10%，同比微增0.02个百分点；二是公司持续加强费用管控，销售费用同比下降6.00%至12.14亿元，管理费用同比下降19.70%至2.70亿元；三是公司利息收入减少，导致财务费用同比增加40.99%。

年报显示，欧普照明2025年度财务费用为-3096.32万元，上年同期为-5247.34万元，同比增加40.99%，主要原因系本期利息收入减少所致。其中，利息收入为2263.34万元，较上年同期的7092.81万元大幅减少。公司研发费用为2.97亿元，同比下降2.97%，研发投入总额占营业收入比例为4.26%。公司研发人员数量为459人，占公司总人数的8%。

年报显示，公司货币资金充裕，达17.17亿元，短期借款仅为876.99万元，偿债压力小。公司存货账面价值为5.07亿元，较期初略有下降。公司拟实施高额现金分红，2025年度利润分配预案为每10股派发现金红利8.5元（含税），预计现金分红总额为6.29亿元，占2025年度归母净利润的68.33%。此外，公司董事会提请股东会授权董事会在2026年中期进行特别分红，以回馈投资者。

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