中国海洋石油（00883.HK）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期中国海洋石油（00883.HK）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

发展战略
      中国海油是中国最大的海上原油及天然气生产商,亦是全球最大的独立油气勘探及生产集团之一,其主要业务是勘探、开发、生产及销售原油和天然气。公司的发展战略主要包括以下三部分的内容。
      致力于储量和产量的增长。公司坚持以效益为中心,通过勘探开发生产作业及价值驱动的并购来扩大储量和产量。勘探方面,秉持稳油增气、向气倾斜的策略,稳定渤海,加快南海,拓展东海,探索黄海,做强海外,推进非常规。开发生产方面,以有效益的产量增长为目标,积极推进重点项目建设和在产油气田的稳产增产。
      拓展天然气业务。中国海油践行低碳发展理念,扎实推进海上天然气勘探开发,加大陆上非常规气勘探开发力度。
      保持审慎的财务政策。中国海油坚持审慎的财务政策。得益于多年增储上产与提质增效,公司盈利能力不断增强,财务状况良好。公司将成本控制作为绩效考核评价体系内的关键指标之一,持续巩固有竞争力的成本结构。
      二零二五年概览
      二零二五年,地缘政治冲突持续,通胀水平普遍下行,全球经济增长整体呈现疲软态势。根据国际货币基金组织统计,全球经济增速为3.3%。不同经济体的增长前景呈现显着分化:美国经济保持较强韧性;欧洲经济增长不及预期;中国经济增长稳健,结构持续优化,同比增长5.0%。受经济增长预期、地缘政治局势、市场供需关系、货币政策调整等多重因素影响,国际油价总体呈震荡下行走势。二零二五年布伦特原油均价68.2美元╱桶,同比下跌约14.6%。
      二零二五年,中国油气行业持续推进高质量发展,勘探开发成果显着,油气储量产量均创历史新高,为中国经济社会平稳运行提供了坚实支撑。
      面对复杂严峻的外部环境,中国海油坚持油气增储上产,净证实储量和净产量再创新高;推动科技自主创新,推进能源绿色转型,实施提质增效升级行动,价值创造能力不断提升。
      截至二零二五年十二月三十一日,公司每股基本和摊薄盈利分别为人民币2.57元和2.57元。董事会已建议派发末期股息每股0.55港元(含税)。

业务展望：

展望二零二六年,地缘政治风险进一步加大,局部冲突此起彼伏,油价不确定性明显加大。全球通胀压力抬头,经济增长乏力,不同经济体之间的增长分化将进一步加剧。中国更加积极有为的宏观政策将促进消费与投资回暖,为经济注入新动力,中国经济将继续担当全球经济增长的主要引擎。
      全球能源转型的大势不可逆转,石油与天然气仍将在较长时间内保持其主导地位。中国经济持续回升向好,将为全球油气需求提供关键支撑,海洋油气作为中国油气产量增长的重要战略接续领域,将为公司带来广阔前景与发展机遇。同时,新能源在能源结构上的作用将愈发凸显,新能源技术突破与规模化加速。
      二零二六年,我们将以油气增储上产筑牢发展底气,以价值创造赋能发展动力,以创新驱动引领产业升级,以国际化发展构建竞争优势,以绿色低碳积蓄发展潜力,奋力打造具有鲜明海洋特色的世界一流能源资源集团。公司全年产量目标为780至800百万桶油当量,预计资本支出为1,120至1,220亿元人民币。
      同时,公司将一如既往重视股东回报,在各年度建议股息获股东大会批准的前提下,二零二五年至二零二七年,全年股息支付率不低于45%;公司将根据市场环境变化,秉承回报股东的原则,综合考虑公司股东的意愿、战略规划、经营状况等因素,适时对分红政策进行调整。

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