同飞股份（300990）2025年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期同飞股份（300990）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入28.67亿元，同比上升32.75%，归母净利润2.53亿元，同比上升64.84%。按单季度数据看，第四季度营业总收入7.87亿元，同比上升0.01%，第四季度归母净利润7244.16万元，同比下降13.26%。本报告期同飞股份盈利能力上升，毛利率同比增幅1.15%，净利率同比增幅24.17%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利2.88亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率22.31%，同比增1.15%，净利率8.82%，同比增24.17%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.37亿元，三费占营收比8.28%，同比减11.13%，每股净资产12.23元，同比增9.63%，每股经营性现金流1.11元，同比增69.21%，每股收益1.49元，同比增63.74%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为24.19%,原因:职工薪酬、广告宣传费及差旅费等增加。
2. 管理费用变动幅度为15.26%,原因:职工薪酬、折旧及摊销等增加。
3. 财务费用变动幅度为-10.03%,原因:汇兑损益变动。
4. 研发费用变动幅度为24.02%,原因:研发人员薪酬增加。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为70.39%,原因:报告期销售商品、提供劳务收到的现金增加。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为327.78%,原因:理财资金收回。
7. 货币资金变动幅度为186.87%,原因:销售商品回款增加及交易性金融资产赎回。
8. 应收款项融资变动幅度为132.35%,原因:报告期末持有银行承兑汇票增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为12.51%，资本回报率强。去年的净利率为8.82%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.51%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为7.86%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为13.5%/10.7%/18.4%，净经营利润分别为1.82亿/1.53亿/2.53亿元，净经营资产分别为13.47亿/14.31亿/13.73亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.37/0.35/0.26，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.76亿/7.52亿/7.57亿元，营收分别为18.45亿/21.6亿/28.67亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达345.26%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在4.35亿元，每股收益均值在2.55元。

持有同飞股份最多的基金为广发新能源精选股票A，目前规模为6.09亿元，最新净值1.2632（4月1日），较上一交易日下跌0.09%，近一年上涨53.33%。该基金现任基金经理为郑澄然 毛昆。

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