科蓝软件（300663）2025年中报财务分析：营收利润双降，现金流改善但债务与盈利压力仍存

近期科蓝软件（300663）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

科蓝软件（300663）2025年中报显示，公司财务表现整体承压。报告期内，营业总收入为3.12亿元，同比下降38.03%；归母净利润为-621.6万元，同比下降83.32%；扣非净利润为-901.27万元，同比下降17.92%。盈利能力持续下滑，净利率为-2.16%，同比大幅下降87.86%。

单季度数据显示，第二季度营业总收入为1.37亿元，同比下降46.42%；归母净利润为-45.92万元，同比下降121.19%；扣非净利润为-178.75万元，同比下降117.97%，显示二季度经营压力进一步加剧。

盈利与成本结构

公司毛利率为31.3%，同比微降0.09个百分点，基本保持稳定。但净利率显著恶化，反映出在收入下滑背景下，费用和成本控制仍面临挑战。三费（销售、管理、财务费用）合计为1.05亿元，占营收比重达33.52%，同比上升33.63%，费用负担加重。

研发投入同比下降50.96%，主因是公司优化人员与薪资结构，人力成本下降。销售费用同比下降48.56%，亦与人员结构优化相关。财务费用同比下降35.05%，主要由于利息偿付减少及可转换债券转股。

资产与现金流状况

货币资金为1.55亿元，同比下降36.84%，主要因本期偿还到期银行贷款。应收账款为5.04亿元，同比下降50.00%，但占最新年报营业总收入比例仍高达59.8%，回款压力依然存在。有息负债为9.74亿元，同比下降29.65%。

经营活动产生的现金流量净额同比改善114.08%，每股经营性现金流为0.04元，同比增长113.61%，主要得益于公司加大回款力度并控制人力运营成本。投资活动现金流量净额改善109.96%，因长三角研发中心工程接近尾声，工程款支付减少。筹资活动现金流量净额同比下降20.74%，主因为偿还银行贷款及利息减少。

股东权益与财务健康指标

每股净资产为1.59元，同比下降27.68%；每股收益为-0.01元，同比减少62.5%。财务分析工具提示，公司有息资产负债率为42.44%，货币资金/流动负债为30.58%，近3年经营性现金流均值/流动负债为-1.49%，且近3年经营活动现金流均值为负，显示公司偿债能力偏弱，财务费用压力较大。

主营业务构成

从业务结构看，技术开发为公司核心收入来源，实现主营收入2.65亿元，占总收入85.02%，毛利率为31.27%。技术服务收入为3615.83万元，占比11.58%，毛利率33.29%。其他业务收入1062.66万元，占比3.40%。按地区划分，境内收入3.07亿元，占比98.30%；境外收入530.79万元，占比1.70%，境外毛利率高达89.20%。

经营变动说明

营业收入下降主要因公司主动压缩IT人员外包类项目规模，减少科技属性较弱的人力资源项目。营业成本同比下降38.0%，与业务结构调整和人员优化有关。信用减值损失同比上升674.5%，因应收账款回款增加所致。其他收益同比下降53.18%，因政府补助减少。开发支出同比增长42.97%，因内部研发产品增加且尚未达到可使用状态。

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